De winst van Insteel daalde in het vierde kwartaal van boekjaar 2026 tot $7,7 miljoen, ondanks een omzetstijging van 17,9%, doordat oplopende kosten voor grondstoffen, vrachtvervoer en bedrijfsvoering de prijsverhogingen overtroffen. De fabrikant van producten van wapeningsstaaldraad maakte de resultaten op 22 oktober bekend voor het kwartaal dat eindigde op 3 oktober 2026. Een extra week stuwde de gerapporteerde groei van de leveringen, terwijl de brutomarge versmalde tot 10%, tegenover 16,1% een jaar eerder.
Belangrijkste punten
- De omzet bedroeg $209,3 miljoen, maar de groei van de leveringen was veel kleiner na correctie voor de extra week.
- Hogere kosten zetten de brutomarge onder druk, ondanks een stijging van de gemiddelde verkoopprijzen met 6,6%.
- Het management verwacht op korte termijn margedruk en is van plan in boekjaar 2027 ongeveer $30 miljoen aan kapitaaluitgaven te doen.
Inhoudsopgave
- Winst Insteel verzwakt ondanks hogere omzet
- Prijsverhogingen hebben de kosten niet bijgehouden
- Kasstroomgeneratie verbetert nu de druk op het werkkapitaal afneemt
- Investeringen in boekjaar 2027 gericht op capaciteit en efficiëntie van wapeningsnetten
- Conclusie
Winst Insteel verzwakt ondanks hogere omzet
De aankondiging van de kwartaalresultaten van Insteel toonde een nettowinst van $0,40 per verwaterd aandeel, tegenover $0,74 een jaar eerder. Het kwartaal omvatte $700.000 aan herstructureringskosten in verband met de consolidatie van activiteiten op het gebied van gelast draadstaal, waardoor de winst met $0,03 per verwaterd aandeel daalde.
De netto-omzet steeg van $177,4 miljoen naar $209,3 miljoen. De totale leveringen namen met 10,6% toe, maar het kwartaal telde 14 weken in plaats van 13. Op vergelijkbare basis van 13 weken stegen de leveringen op jaarbasis met 2,2% en daalden ze opeenvolgend met 5,4%. Het verschil in de kalender verklaart dus een groot deel van de gemelde volumestijging.
Over het volledige boekjaar steeg de omzet van $647,7 miljoen naar $739,5 miljoen, terwijl de nettowinst daalde van $41 miljoen naar $29,5 miljoen. De jaarlijkse winst per verwaterd aandeel daalde van $2,10 naar $1,51.
| Post | Details |
|---|---|
| Kaspositie aan het einde van het boekjaar | $37,5 miljoen per 3 oktober 2026 |
| Doorlopende kredietfaciliteit | $100 miljoen; aan het einde van het boekjaar was hiervan niets opgenomen |
| Dividend boekjaar 2026 | $1,12 per aandeel, inclusief een speciaal dividend van $1 |
| Inkoop van eigen aandelen in boekjaar 2026 | Ongeveer 114.000 aandelen, tegen totale kosten van $3,2 miljoen |
Prijsverhogingen hebben de kosten niet bijgehouden
De brutowinst daalde van $28,6 miljoen een jaar eerder naar $21 miljoen. Chief Financial Officer Scot Jafroodi schreef de inkrimping van de brutomarge met 610 basispunten toe aan krappere marges tussen verkoopprijzen en grondstofkosten, hogere vracht- en productiekosten en verhoogde conversiekosten per eenheid als gevolg van een lagere productie dan verwacht.
De gemiddelde verkoopprijzen stegen op jaarbasis met 6,6% en ten opzichte van het derde kwartaal met 3,3%. Insteel had sinds december 2025 zes prijsverhogingen doorgevoerd en een zevende aangekondigd, maar deze maatregelen hadden de kostendruk slechts gedeeltelijk gecompenseerd.
Chief Executive H. O. Woltz III zei dat het bedrijf verwacht de gestegen kosten terug te verdienen. Dat is nog een verwachting van het management en geen bereikt resultaat: naar verwachting zullen verhoogde inputkosten en de seizoensgebonden lagere vraag de marges op korte termijn onder druk blijven zetten.
Kasstroomgeneratie verbetert nu de druk op het werkkapitaal afneemt
De operationele activiteiten genereerden in het kwartaal $18,2 miljoen aan kasmiddelen, tegenover een uitstroom van $17 miljoen een jaar eerder. Mutaties in het werkkapitaal leverden $4,6 miljoen op, voornamelijk dankzij lagere voorraden, deels tenietgedaan door hogere handelsvorderingen.
De operationele kasstroom over het volledige boekjaar steeg van $27,2 miljoen naar $36,6 miljoen. De verbetering trad op ondanks een lagere winst en weerspiegelde voornamelijk een kleinere behoefte aan werkkapitaal. Een betere kasstroomgeneratie moet daarom worden onderscheiden van een herstel van de winstgevendheid.
Insteel bleef kapitaal uitkeren aan aandeelhouders en sloot het boekjaar af met een niet-opgenomen doorlopende kredietfaciliteit.
Investeringen in boekjaar 2027 gericht op capaciteit en efficiëntie van wapeningsnetten
Het management verwacht in boekjaar 2027 ongeveer $30 miljoen aan kapitaaluitgaven, tegenover $11,8 miljoen in boekjaar 2026. Het plan omvat ongeveer $20 miljoen voor de capaciteit voor constructieve wapeningsnetten, naast uitgaven voor activiteiten rond voorgespannen betonstrengen, productiviteit en onderhoud.
Woltz zei dat de uitbreiding van de capaciteit voor wapeningsnetten is gebaseerd op marktkennis en de verwachte vraag, niet op bindende klantorders. Hij verwacht dat de bestaande capaciteit op korte termijn volledig benut zal zijn en zei dat uitstel van de investering de klantenservice en groei zou kunnen beperken.
Overheidsinfrastructuur en datacenters blijven belangrijke steunpilaren voor de vraag. Woltz ziet mogelijke vroege tekenen van herstel bij andere particuliere niet-residentiële projecten, maar verwacht in 2027 geen betekenisvol herstel van de woningbouw. Het management verwacht ook dat de kostenvoordelen van de sluiting in Upper Sandusky en de consolidatie van activiteiten op het gebied van gelast draadstaal zullen toenemen.
Conclusie
De omzetgroei van Insteel heeft nog niet geleid tot een hogere winstgevendheid. Nu boekjaar 2027 begint, zijn de belangrijkste ontwikkelingen om in de gaten te houden het effect van de aangekondigde prijsmaatregelen, de verwachte besparingen door consolidatie en de uitvoering van de geplande investering in capaciteit.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt een risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen de informatie die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een actief, bedrijf of dienst is geen aanbeveling.
