De aandelen van Eternal stegen donderdag 2% tot Rs 316 op de BSE, nadat de moedermaatschappij van Zomato en Blinkit een sterke stijging van de winst over het tweede kwartaal rapporteerde. Effectenhuizen handhaafden hun positieve beoordelingen. Jefferies wees op een potentieel stijgingspotentieel van 34%, omdat de snellere uitbreiding van Blinkit de groeiverwachtingen versterkte, maar ook van invloed was op de margeverwachtingen.
Belangrijkste punten
- De nettowinst in Q2 FY27 steeg op jaarbasis met 92,3% tot Rs 125 crore, terwijl de omzet met 77,6% toenam tot Rs 24.138 crore.
- Blinkit verhoogde zijn doelstelling voor het aantal winkels naar 3.500 tegen het einde van FY27, tegenover 3.000 eerder, en naar 5.000 in FY28.
- Effectenhuizen handhaafden hun positieve beoordelingen, hoewel Nomura de margeverwachtingen verlaagde om rekening te houden met uitbreidingsuitgaven en concurrentie in maaltijdbezorging.
Inhoudsopgave
- Aandelen Eternal stijgen na kwartaalcijfers
- Uitbreiding van Blinkit verandert de balans tussen groei en marge
- Maaltijdbezorging geeft voorrang aan herinvesteringen
- Effectenhuizen verhogen koersdoelen en winstverwachtingen
- Conclusie
Aandelen Eternal stijgen na kwartaalcijfers
De nettowinst van Eternal over het tweede kwartaal van FY27 kwam uit op Rs 125 crore, tegenover Rs 65 crore een jaar eerder. De omzet uit bedrijfsactiviteiten steeg van Rs 13.590 crore in Q2 FY26 naar Rs 24.138 crore.
Ook de operationele prestaties verbeterden ten opzichte van het voorgaande kwartaal. De winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie steeg met 26,6% naar Rs 752 crore, tegenover Rs 594 crore in Q1 FY27. De gerapporteerde EBITDA-marge liep op van 2,95% naar 3,15%.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Jefferies | Buy; koersdoel verhoogd naar Rs 430, met een potentieel stijgingspotentieel van 34% volgens het oorspronkelijke rapport. |
| Nomura | Buy gehandhaafd; koersdoel van Rs 350, met een potentieel stijgingspotentieel van 12% volgens het oorspronkelijke rapport. |
| Morgan Stanley | Overweight gehandhaafd; koersdoel verhoogd van Rs 373 naar Rs 417; Eternal aangemerkt als Analyst Top Pick. |
| Nuvama | Buy gehandhaafd; koersdoel verhoogd van Rs 360 naar Rs 420. |
Uitbreiding van Blinkit verandert de balans tussen groei en marge
De grotere uitrol van Blinkit-winkels stond centraal in de beoordelingen van de effectenhuizen. Nuvama meldde dat de quickcommerceactiviteiten hun groeimomentum behielden, terwijl de marge met 28 basispunten op kwartaalbasis verbeterde, gesteund door operationele hefboomwerking en de snellere toevoeging van winkels.
Het management verhoogde de doelstelling voor het aantal winkels aan het einde van FY27 met 500 tot 3.500 en stelde een doelstelling van 5.000 voor FY28 vast. Dit zijn uitbreidingsdoelen, geen reeds gerealiseerde openingen.
Nomura verhoogde zijn prognoses voor de groei van de netto orderwaarde in FY27 en FY28 met circa 8–10%, maar verlaagde de raming voor de aangepaste EBITDA-marge in FY28 met 70 basispunten tot 1,3% vanwege de agressieve uitbreiding van het winkelbestand. Het verwacht dat de toevoegingen de marges van Blinkit op korte termijn stabiel houden, terwijl schaalvergroting op langere termijn verbetering ondersteunt.
Morgan Stanley meldde dat de groei van het aantal maandelijks actieve klanten in de quickcommerceactiviteiten de verwachtingen bleef overtreffen, geholpen door sterke prestaties in kleinere steden.
Maaltijdbezorging geeft voorrang aan herinvesteringen
Eternal zei dat de concurrentie in maaltijdbezorging hevig bleef. Het bedrijf wil de marges op korte tot middellange termijn stabiel houden en eventuele verbeteringen herinvesteren in groei, terwijl het de middellangetermijndoelstelling van 20% groei op jaarbasis handhaaft.
Nomura verlaagde daarop zijn prognoses voor de aangepaste EBITDA-marge in maaltijdbezorging met 20–50 basispunten. Het verwacht voor FY27 en FY28 een groei van de netto orderwaarde van 17–22% op jaarbasis.
Nuvama omschreef de groei van maaltijdbezorging als sterk, maar zei dat de marges licht waren gekrompen doordat het management de investeringen opvoerde. Volgens het effectenhuis verwacht het bedrijf dat de marges de komende één à twee jaar vlak blijven.
Effectenhuizen verhogen koersdoelen en winstverwachtingen
Jefferies verhoogde zijn ramingen voor de aangepaste EBITDA in FY27–FY29 met 5–8%. Het wees daarbij op de uitbreiding van Blinkit, verbeterende eenheidseconomie, een groei van de maaltijdbezorging van meer dan 20% en meer vertrouwen in District. Het wees ook op Eternal's AI-platform, dark.ai, als een ontwikkeling om in de gaten te houden, maar merkte op dat details beperkt bleven en de uitkomst binair zou kunnen zijn.
Morgan Stanley benoemde Eternal tot Analyst Top Pick. De gewogen koersdoelprijs steeg met 12%, gedreven door een stijging van ongeveer 16% in de waardering volgens het basisscenario.
Nuvama verhoogde zijn omzetramingen voor FY27 en FY28 met respectievelijk 6,1% en 4,4%, en zijn EBITDA-ramingen met 11,6% en 3,6%. Volgens het effectenhuis werd Eternal tegen de toenmalige marktprijs verhandeld tegen 89 keer de geraamde EBITDA voor FY27 en 43 keer de geraamde EBITDA voor FY28.
Conclusie
De kwartaalresultaten van Eternal leidden tot hogere koersdoelen en groeiverwachtingen bij effectenhuizen, terwijl de snellere uitrol van Blinkit en herinvesteringen in maaltijdbezorging de marges op korte termijn in de aandacht hielden. De koersdoelen en prognoses zijn beoordelingen van de effectenhuizen en geen gegarandeerde uitkomsten.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst is geen aanbeveling.
