Indiase IT-aandelen hebben in oktober ongeveer ₹3,87 lakh crore aan marktwaarde teruggewonnen, terwijl buitenlandse beleggers in het septemberkwartaal voor ₹6.463 crore aan aandelen uit de sector kochten.

Belangrijkste punten

  • De Nifty IT is in oktober ongeveer 17% gestegen, waarbij TCS met een winst van 23% de grote technologieaandelen aanvoerde.
  • Buitenlandse beleggingen waren selectief: het belang nam toe in Wipro en Infosys, maar daalde licht in TCS en Mphasis.
  • Jefferies ziet ruimte voor verdere herwaardering bij geselecteerde aandelen, terwijl HSBC, Axis Mutual Fund en PL Capital wijzen op risico’s rond groei en AI.

Inhoudsopgave

Indiase IT-aandelen winnen waarde terug, maar buitenlandse aankopen zijn ongelijk verdeeld

De gezamenlijke marktkapitalisatie van de bedrijven in de Nifty IT steeg in oktober van ongeveer ₹22,01 lakh crore naar ₹25,88 lakh crore. Naast de stijging van 23% voor TCS won Tech Mahindra 20%, stegen Mphasis en Wipro elk 19%, klom Infosys 17% en voegde HCL Technologies 16% toe. Oracle Financial Services Software bewoog tegen de trend in en daalde ongeveer 5%.

De maandelijkse stijging van ongeveer 17% voor de index volgde op een daling van circa 20% in de eerste twee maanden van 2026. Sinds februari heeft de Nifty IT de Nifty 50 met 12 procentpunten overtroffen; het grootste deel van die relatieve verbetering vond in oktober plaats.

Uit gegevens van NSDL bleek dat buitenlandse portefeuillebeleggers in het septemberkwartaal ₹6.463 crore in IT-aandelen belegden.

Het buitenlandse belang in Wipro steeg van 8,85% in juni naar 9,46% in september, terwijl dat in Infosys toenam van 27,09% naar 27,44%. Bij Oracle Financial Services Software was er een stijging van 173 basispunten tot 11,43%, ondanks de daling van de aandelenkoers in oktober. Bij Persistent Systems bleef het belang ongewijzigd; bij TCS en Mphasis nam het licht af.

Jefferies brengt de rally in verband met veranderende groeiverwachtingen

Jefferies schreef de stijging in oktober voornamelijk toe aan een herwaardering van de koers-winstverhouding en merkte op dat de meeste IT-aandelen geen opwaartse bijstellingen van de omzetgroei- of winst-per-aandeelramingen hadden gekregen. Analisten Akshat Agarwal en Ayush Bansal wezen op veerkrachtigere verwachtingen voor de groei op langere termijn.

De consensusramingen voor de omzetgroei in Amerikaanse dollars voor FY28 waren na de resultaten over het tweede kwartaal van FY27 niet materieel verlaagd, in tegenstelling tot de twee voorgaande verslagperioden. Volgens de analisten waren beleggers door het vermogen van bedrijven om ondanks zwakke macro-economische omstandigheden en door AI veroorzaakte deflatie te blijven groeien, ook meer bereid hun aannames over de groei op lange termijn te herzien.

Jefferies schat dat de huidige waarderingen voor grote IT-bedrijven uitgaan van een organische omzetgroei in constante valuta van 0%–9% over FY26–FY36 en van 6%–14% voor middelgrote bedrijven. Voor de meeste bedrijven liggen die groeipercentages twee tot vier procentpunten onder de groei in FY16–FY26.

Infosys en Sagility vertonen de grootste achterstand ten opzichte van hun historische groeipaden, van ongeveer zes procentpunten. Jefferies noemde Infosys en TCS de enige IT-bedrijven met een grote marktkapitalisatie die nog ruimte hebben voor verdere herwaardering; onder de middelgrote bedrijven viel Sagility op.

Vooruitzichten voor de winst houden andere instellingen voorzichtig

HSBC stelde dat FTSE India IT wordt verhandeld tegen 18 keer de verwachte winst, lager dan het vijfjaarsgemiddelde van ongeveer 23 keer. De bank waarschuwde dat de korting zwakkere groei weerspiegelt: de winstgroei in de sector is vertraagd van 4%–5% in recente jaren tot ongeveer 2%–3%, grotendeels als gevolg van door AI veroorzaakte deflatie.

De bank verwacht dat FY27 het moeilijkste jaar voor de sector wordt, gevolgd door herstel in FY28 en FY29. Zelfs dan voorziet HSBC slechts een groei in de midden-enkele cijfers.

Axis Mutual Fund blijft onderwogen in IT-diensten. Volgens de instelling is de AI-uitgavenstroom nog steeds vooral gericht op infrastructuur en niet op discretionaire IT-diensten, terwijl traditionele dienstverleningslijnen onder druk blijven staan. AI kan de marges en groei onder druk zetten voordat het een betekenisvolle omzetbron wordt.

De fondsbeheerder wees ook op de toenemende concurrentie tussen grote en middelgrote IT-bedrijven, consultants en gespecialiseerde AI- en dataproviders. Een zwakkere roepie kan de marges ondersteunen, hoewel bedrijven een deel van dat voordeel mogelijk opnieuw investeren in nieuwe capaciteiten.

PL Capital handhaafde een onderwogen positie van 150 basispunten in IT-diensten, onder verwijzing naar de trage groei en onzekerheid over de invloed van AI op de winstgevendheid. De instelling ziet mogelijk een snellere aanpassing en betere groeivooruitzichten bij middelgrote bedrijven, maar stelde dat de waarderingen in veel gevallen veeleisend blijven.

Meer nieuws lezen

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een actief, bedrijf of dienst vormt geen aanbeveling.