De winst per verwaterd aandeel van Old National bereikte in het derde kwartaal van 2026 een record van $0,66, terwijl de deposito’s op jaarbasis met 11% groeiden. De bank combineerde recordwinstgevendheid en operationele efficiëntie met hogere depositokosten en verwacht dat de nettorentebaten over het hele jaar in de buurt van de onderkant van de prognosebandbreedte zullen uitkomen.

Belangrijkste punten

  • De GAAP-winst en de aangepaste verwaterde winst kwamen beide uit op $0,66 per aandeel, terwijl de aangepaste efficiëntieratio verbeterde tot een recordlage 44,9%.
  • De deposito’s stegen op jaarbasis met 11%, ondersteund door organische groei van zakelijke rekeningen en publieke middelen, maar de depositokosten namen met acht basispunten toe.
  • Het management verwacht dat de groei van de kredietverlening en de nettorentebaten over het hele jaar in de buurt van de onderkant van hun respectieve prognosebandbreedtes zullen uitkomen.

Inhoudsopgave

Winstrecord van Old National gaat samen met efficiëntiewinst en druk op de marge

Old National Bancorp rapporteerde een recordkwartaalwinst, een rendement op activa van 1,37% en een rendement op het tastbare gewone eigen vermogen van 19,6%. Het management verwacht dat de groei van de winst per aandeel over heel 2026 meer dan 15% zal bedragen.

De aangepaste niet-rentelasten daalden ten opzichte van het voorgaande kwartaal tot $355 miljoen, waardoor de aangepaste efficiëntieratio uitkwam op een recordlage 44,9%. De aangepaste niet-rentebaten bedroegen in totaal $128 miljoen. De kracht bij kernbankdiensten, vermogensbeheer en vergoedingen uit kapitaalmarkten werd tenietgedaan door zwakkere hypotheekvergoedingen.

De nettorentebaten stegen op jaarbasis met 4% ten opzichte van het tweede kwartaal, hoewel de nettorentemarge licht daalde doordat de financieringskosten opliepen. CFO John Moran verwacht dat de nettorentebaten in dollars in het vierde kwartaal zullen toenemen en voorzag een marge van ongeveer 3,54%, tegenover het gemiddelde van 3,52% in het derde kwartaal.

Organische depositogroei tegen hogere kosten

De stijging van de deposito’s omvatte ongeveer $1 miljard aan organische groei van zakelijke rekeningen en een seizoensgebonden toename van publieke middelen. Moran zei dat de bemiddelde deposito’s in de loop van het kwartaal afnamen, terwijl seizoensgebonden publieke middelen ongeveer $450 miljoen bijdroegen.

De niet-rentedragende deposito’s namen met $182 miljoen toe en vertegenwoordigden 22% van de totale deposito’s. De verhouding tussen leningen en deposito’s daalde tot 89%.

De kosten van zowel de totale deposito’s als de rentedragende deposito’s stegen met acht basispunten ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Moran schreef vier basispunten van de stijging toe aan nieuwe deposito’s die tegen hogere rente binnenkwamen, en niet aan een herprijzing van bestaande saldi. Dat onderstreept de kosten van concurreren om groei.

Commerciële kredietverlening voert de boventoon terwijl kredietindicatoren verbeteren

De totale kredietverlening steeg op jaarbasis met 3% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. De kredietverlening aan commerciële en industriële klanten nam op jaarbasis met 12% toe, tegenover een groei van 3% bij commercieel vastgoed. De kredietpijplijn bereikte $4,4 miljard, een stijging van 6% ten opzichte van een jaar eerder.

Het management verwacht in het vierde kwartaal een groei van de kredietverlening in de middenmarge van de enkele cijfers, waardoor de groei over het hele jaar naar verwachting dicht bij de onderkant van de prognosebandbreedte van 6%–8% uitkomt. De bank voegde 26 relatiebeheerders toe in commercieel bankieren en vermogensbeheer, onder wie 19 netto nieuwe commerciële bankiers.

Kredietmaatstaven verbeterden over het algemeen. Kredieten met een verhoogd risico en geclassificeerde kredieten daalden met 9% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en met 16% op jaarbasis. Kredieten waarop geen rente wordt opgebouwd bleven stabiel op 92 basispunten van de totale kredietverlening, tegenover 123 basispunten een jaar eerder. De netto-afboekingen bedroegen 27 basispunten, of 24 basispunten exclusief aangekochte kredietverslechterde leningen.

Inkoop van eigen aandelen gaat door terwijl het management de voorkeur geeft aan organische groei

Old National kocht in het kwartaal voor $100 miljoen aan eigen aandelen in, oftewel 3,9 miljoen aandelen. Van de machtiging resteerde nog $177 miljoen en de Tier 1-kernkapitaalratio bedroeg meer dan 11%. Dividenden en aandeleninkopen vertegenwoordigden samen 62% van de nettowinst die beschikbaar was voor gewone aandeelhouders.

Moran zei dat voorgestelde wijzigingen in Basel III, indien ongewijzigd aangenomen, de kapitaalratio met ongeveer 100 basispunten zouden kunnen verhogen en mogelijk aanleiding zouden kunnen geven tot een herziening van de machtiging voor aandeleninkopen in februari. Dit blijft afhankelijk van de wijzigingen in de regelgeving.

CEO Jim Ryan gaf aan dat verdere overnames momenteel geen prioriteit zijn; de voorkeur gaat uit naar organische groei en investeringen in talent. Het management verwacht dat de kosten over het hele jaar dicht bij de onderkant van de prognose uitkomen, hoewel de uitgaven in het vierde kwartaal naar verwachting zullen stijgen ten opzichte van het derde kwartaal, na aanwervingen tegen het einde van het kwartaal en als gevolg van gebruikelijke eindejaarsfactoren.

Conclusie

Het recordkwartaal van Old National combineerde gedisciplineerde uitgaven, organische depositogroei en verbeterende kredietindicatoren. De vooruitzichten voor het vierde kwartaal weerspiegelen echter nog altijd hogere financieringskosten, zwakkere hypotheekvergoedingen en een groei van de kredietverlening die naar de onderkant van de prognosebandbreedte beweegt.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico’s met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.