De resultaten van Weatherford over het derde kwartaal van 2026 lieten sterkere marges en een hogere kasstroom zien, ondanks een omzetdaling van 7% op jaarbasis. Het bedrijf genereerde $155 miljoen aan aangepaste vrije kasstroom en verhoogde zijn prognose voor de kasstroomconversie over het volledige jaar.

Belangrijkste punten

  • De omzet bedroeg $1.143 miljard, een daling van 7% op jaarbasis, maar een stijging van 3% ten opzichte van het tweede kwartaal.
  • De aangepaste EBITDA-marge steeg naar 22,2%, terwijl de aangepaste vrije kasstroom op jaarbasis met 57% toenam.
  • Weatherford verhoogde zijn jaarlijkse prognose voor de kasstroomconversie, maar verwacht dat hogere kapitaaluitgaven en rentebetalingen de kasstroom in het vierde kwartaal onder druk zullen zetten.

Inhoudsopgave

Winst Weatherford laat hogere marges zien ondanks lagere omzet

De aangepaste EBITDA bedroeg $254 miljoen. De marge van 22,2% verbeterde achtereenvolgens met 204 basispunten en met 39 basispunten ten opzichte van een jaar eerder. Ook de kasstroomgeneratie nam toe: de aangepaste vrije kasstroom bedroeg 61% van de aangepaste EBITDA, tegenover 36,8% in het derde kwartaal van 2025.

Over de eerste negen maanden bedroeg de aangepaste vrije kasstroom $379 miljoen, een stijging van 55% op jaarbasis, met een conversie van 53%. Weatherford verhoogde zijn prognose voor de conversie over het volledige jaar naar de hoge 40%-range, tegenover de midden- tot hoge 40%-range die in juli was voorzien.

CEO Girish Saligram zei dat het bedrijf jaarlijks 25 tot 75 basispunten margeverbetering wil realiseren door kosten te verlagen, de infrastructuur te moderniseren, technologie in te zetten en de activiteiten te verschuiven naar bedrijven met hogere marges en lagere kapitaalintensiteit. Volgens hem zou een marge in de middenmoot van de 20% over ongeveer drie tot vier jaar haalbaar kunnen zijn, zelfs bij een gelijkblijvend activiteitenniveau.

Groei in het vierde kwartaal gaat gepaard met hogere kasbehoeften

Weatherford verwacht voor het vierde kwartaal een omzet van $1,28 miljard tot $1,33 miljard, een aangepaste EBITDA van $270 miljoen tot $290 miljoen en een aangepaste vrije kasstroom van meer dan $100 miljoen.

De kasstroomprognose ligt onder het resultaat van het derde kwartaal. CFO Anuj Dhruv schreef het grootste deel van het verschil toe aan een rentebetaling in contanten en kapitaaluitgaven die naar verwachting zullen stijgen tot $70 miljoen–$80 miljoen, tegenover $45 miljoen in het derde kwartaal.

De inning van betalingen uit Mexico blijft de grootste variabele voor de vrije kasstroom per kwartaal, zei Dhruv, hoewel de verwachte ontvangsten in de prognose zijn opgenomen. Het aangepaste netto werkkapitaal bedroeg 29,2% van de omzet over de voorgaande twaalf maanden, circa 150 basispunten hoger dan in het vorige kwartaal, als gevolg van de consolidatie van NCS en de timing van vorderingen en voorraden.

Regionale prestaties blijven uiteenlopen

De omzet in Latijns-Amerika steeg achtereenvolgens met 14%, aangevoerd door Mexico en het Caribisch gebied. Weatherford boekte in het kwartaal ook voor het eerst omzet in Venezuela. Het management verwacht dat de opstartkosten in Venezuela de marges in het vierde kwartaal zullen beïnvloeden, aangezien het bedrijf personeel aanneemt en faciliteiten renoveert.

De omzet in het Midden-Oosten, Noord-Afrika en Azië bleef achtereenvolgens stabiel, terwijl de regio de afloop van het Saoedische LSTK-contract en de overgang in Oman Marmul verwerkte. Het management zei dat de onderliggende dienstverlening in het Midden-Oosten nog niet was genormaliseerd, met lagere aantallen actieve boorinstallaties, uitgestelde aanbestedingen en operationele verstoringen.

Weatherford verwacht desondanks in het vierde kwartaal achtereenvolgende regionale groei, ondersteund door productleveringen aan het einde van het jaar en niet door een verondersteld herstel van de dienstverleningsactiviteiten. De omzet in Europa, Sub-Sahara-Afrika en Rusland daalde achtereenvolgens met 9% door lagere activiteit en een Noorse staking in de sector; voor de regio wordt in het vierde kwartaal ongeveer een stabiele omzet verwacht.

Integratie van NCS en geplande aflossing van schuld

De omzet in Noord-Amerika steeg, deels dankzij een maand bijdrage van NCS. Het management zei dat de integratie soepel verliep en herhaalde de toezegging om binnen 18 maanden na afronding van de transactie ten minste $15 miljoen aan kostensynergieën te realiseren. Potentiële omzetgerelateerde synergieën zijn nog niet gekwantificeerd.

Weatherford rapporteerde ongeveer $1,2 miljard aan liquide middelen, een totale liquiditeit van circa $1,8 miljard en een nettohefboomratio van 0,28 keer. Het bedrijf keerde in het kwartaal $47 miljoen uit aan aandeelhouders: $19 miljoen aan dividend en $28 miljoen aan aandeleninkopen.

Het bedrijf kondigde ook aan alle $236 miljoen aan senior notes met een rente van 8,625% en vervaldatum in 2030 tegen pari af te lossen. Naar verwachting zal de geplande aflossing de geannualiseerde rentelasten in contanten met ongeveer $20 miljoen verlagen.

Conclusie

In het derde kwartaal combineerde Weatherford een lagere jaaromzet met sterkere marges en een hogere kasstroomconversie. De prognose voor het vierde kwartaal wijst op een hogere omzet, terwijl hogere uitgaven, rentebetalingen en de timing van de inning van betalingen uit Mexico belangrijke beperkingen blijven voor de kasstroomgeneratie.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en vormt geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde deskundige. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.