Aziatische bankaandelen onder druk door obligatierisico’s in aanloop naar kwartaalcijfers

Aziatische bankaandelen daalden na een uitverkoop van Amerikaanse staatsobligaties begin oktober 2026, terwijl kredietverstrekkers zich voorbereidden op de publicatie van hun resultaten over het derde kwartaal en analisten het risico beoordeelden dat hogere obligatierentes hun kapitaalposities zouden kunnen verzwakken.

Belangrijkste punten

• Het aandeel HSBC daalde 3,8% en dat van Standard Chartered verloor 9% na de uitverkoop van Amerikaanse staatsobligaties.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar bereikte begin oktober 5,34% en stabiliseerde daarna rond 5,11%.
• Analisten verwachten dat de kwartaalwinst vóór belastingen van HSBC stijgt, terwijl zij voor DBS een daling van de nettowinst voorspellen.

Aziatische bankaandelen en de uitverkoop van obligaties

De benchmarkrente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar bereikte tijdens de uitverkoop begin oktober het hoogste niveau in meerdere jaren: 5,34%. Daarna stabiliseerde de rente rond 5,11%. Ook de rente op Japanse staatsobligaties steeg.

De aandelen van HSBC, Standard Chartered, DBS en OCBC daalden na de uitverkoop van Amerikaanse staatsobligaties. De timing viel samen met de beweging op de obligatiemarkt, maar uit de beschikbare informatie blijkt niet in welke mate die de koersdalingen van de afzonderlijke aandelen heeft veroorzaakt.

Winstverwachtingen en kapitaalrisico’s

Per 26 oktober verwachtten analisten dat HSBC voor het kwartaal juli–september een stijging van de winst vóór belastingen met 33% op jaarbasis zou rapporteren. Voor Standard Chartered werd een grotendeels onveranderde winst voorspeld, terwijl DBS naar verwachting een daling van de nettowinst met 3,2% zou rapporteren. Dit zijn verwachtingen, geen gerapporteerde resultaten.

Hogere rentes verlagen de marktwaarde van bestaande obligaties. Harsh Wardhan Modi, medehoofd financiële instellingen Azië-Pacific en hoofd ASEAN-onderzoek bij JPMorgan, zei dat de druk de winstgevendheid en kapitaalratio’s zou kunnen aantasten, fondsenwerving zou kunnen belemmeren en analisten ertoe zou kunnen brengen hun winstverwachtingen te verlagen.

Kathy Chan, aandelenanalist bij Morningstar, zei dat lagere obligatiewaarderingen ook druk op dividenden kunnen zetten, hoewel de onderliggende winst van banken hen kan helpen kapitaal te genereren en een deel van die druk op te vangen.

Druk in Japan en Zuidoost-Azië

Japanse kredietverstrekkers met langlopende obligaties zien hun ongerealiseerde verliezen oplopen naarmate de rente op staatsobligaties stijgt. Moody’s heeft gezegd dat deze druk heeft bijgedragen aan kredietverlagingen voor kredietverstrekkers als Norinchukin Bank en Japan Post Bank.

In de Filipijnen en Indonesië begonnen aanhoudende inflatie en wisselkoersvolatiliteit volgens Moody’s-analisten druk uit te oefenen op de kwaliteit van bankactiva en de structuren voor wholesale-financiering. Moody’s-analist Sally Yim zei ook dat strenger Chinees toezicht op belastingen bij offshoreactiviteiten de instroom van vermogen voor vermogensbeheer op korte termijn zou kunnen afremmen, hoewel zij de groeivooruitzichten op langere termijn intact achtte.

Volgende mijlpaal

HSBC publiceert naar verwachting op 27 oktober zijn resultaten, gevolgd door Standard Chartered op 28 oktober en DBS de week daarop.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en vormt geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen de informatie die op het moment van publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.