De winst van Randstad verbeterde in het derde kwartaal van 2026, met een autonome omzetgroei van 3,9% en een stijging van de onderliggende EBITA met 10% tot €211 miljoen. Het uitzendbedrijf rapporteerde op 21 oktober 2026 een omzet van €6.115 miljard. De sterkere vraag in de VS en de kostenbeheersing hielpen de aanhoudende druk op de brutomarge te compenseren.
Belangrijkste punten
- De marge op de onderliggende EBITA steeg met 20 basispunten tot 3,5%, ondanks een daling van de brutomarge met 60 basispunten.
- De omzet uit Operational in de VS groeide met 19%, terwijl de vraag naar Professional in Europa wisselend bleef.
- Het management verwacht dat de brutomarge over het algemeen stabiel blijft en dat de bedrijfskosten in Q4 licht seizoensgebonden stijgen.
Inhoudsopgave
- Winst Randstad verbetert ondanks druk op brutomarge
- Groei in de VS trekt aan, maar Europa blijft gemengd
- Digitale marktplaatsen ondersteunen hogere productiviteit
- Vooruitzichten voor Q4 wijzen op stabiele brutomarge
- Conclusie
Winst Randstad verbetert ondanks druk op brutomarge
In de bekendmaking van de Q3-resultaten over 2026 meldde Randstad een bedrijfsresultaat van €177 miljoen en een nettowinst van €110 miljoen. Deze gerapporteerde cijfers verschillen van de onderliggende EBITA van €211 miljoen en de aangepaste nettowinst van €133 miljoen.
De onderliggende EBITA steeg met €20 miljoen ten opzichte van een jaar eerder en met €29 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal. De bedrijfskosten daalden op kwartaalbasis met €13 miljoen tot €878 miljoen en waren ook autonoom lager dan een jaar eerder. Het interne personeelsbestand van Randstad, uitgedrukt in voltijdequivalenten, bleef stabiel ten opzichte van het vorige kwartaal en was 3% kleiner dan een jaar eerder.
De verbetering deed zich voor ondanks een stijging van de brutowinst met slechts 1%. De brutomarge daalde op jaarbasis met 60 basispunten, al was die daling kleiner dan de 70 basispunten in Q2 en de 80 basispunten in Q1. De snellere groei bij grote klanten zorgde voor 30 basispunten druk, terwijl een wijziging in een Nederlandse collectieve arbeidsovereenkomst de brutomarge van de groep met nog eens 15–20 basispunten verlaagde.
Het contrast tussen een hogere operationele winstgevendheid en een lagere brutomarge laat zien hoe belangrijk kostenbeheersing en productiviteit waren voor de winstverbetering in het kwartaal. De integratiekosten en eenmalige posten bedroegen in totaal €15 miljoen en hielden voornamelijk verband met België, Duitsland en Frankrijk.
| Post | Details |
|---|---|
| Onderliggende vrije kasstroom in Q3 | €250 miljoen |
| Days sales outstanding | 57,4 dagen, een daling van 0,2 dagen op kwartaalbasis |
| Netto schuld | €73 miljoen lager dan een jaar eerder |
| Hefboomratio | Gedaald tot 1,5 |
| Vooruitzichten effectieve belastingdruk 2026 | Richting de bovenkant van de bandbreedte van 30%–32% |
Groei in de VS trekt aan, maar Europa blijft gemengd
De marge op de onderliggende EBITA in Noord-Amerika kwam uit op 5,3%, een stijging van 70 basispunten op jaarbasis. De omzet uit Operational in de VS groeide met 19%, Professional in de VS keerde terug naar groei met 3% en de specialisatie Digital bleef vlak.
Financieel directeur Jorge Vazquez schreef ongeveer €10 miljoen aan extra EBITA toe aan de divisie Operational, ondersteund door digitale marktplaatsen en deliverycentra die grote klanten bedienen. Ook career mobility en outplacement droegen bij, terwijl Digital en Professional de verbetering niet langer drukten.
De prestaties in Europa waren minder eenduidig. De autonome omzet in Nederland steeg met 3% en Iberia groeide met 8%, waaronder een groei van 9% in Spanje. De omzet in Frankrijk daalde met 3%, hoewel het volume in september weer groeide. Bestuursvoorzitter Sander van ’t Noordende zei dat er in delen van de Europese markt voor Professional bemoedigende signalen waren, maar dat het te vroeg was om van een breed gedragen herstel te spreken.
Digitale marktplaatsen ondersteunen hogere productiviteit
Via de digitale marktplaatsen registreerde Randstad 2,3 miljoen zelf ingeplande diensten en 1,5 miljoen AI-gesprekken met talent. Volgens het management verliep inmiddels ongeveer 17%–18% van de activiteiten via het marktplaatsmodel.
Voor de groep als geheel steeg het aantal talenten per interne medewerker in voltijdequivalenten op jaarbasis met 6%. In de Verenigde Staten bedroeg de stijging meer dan 20%. Van ’t Noordende zei dat de marktplaats het mogelijk maakt extra opdrachten van klanten tegen relatief lage marginale kosten in te vullen wanneer er voldoende talent beschikbaar is.
Deze cijfers hebben betrekking op operationele activiteiten en productiviteit, niet op een afzonderlijk gerapporteerde winstbijdrage van AI. Het management breidt het model verder uit: Spanje en India zijn ermee gestart en inmiddels verloopt bijna de volledige Operational-activiteit in het VK via de marktplaats.
Vooruitzichten voor Q4 wijzen op stabiele brutomarge
Voor het vierde kwartaal verwacht het management dat de brutomarge op kwartaalbasis over het algemeen stabiel blijft. De bedrijfskosten zullen naar verwachting licht stijgen doordat het gunstige effect van de vakantieperiode in Q3 wegvalt; Vazquez zei dat de onderliggende kostenbasis vlak zou blijven.
De vergelijkingsbasis op jaarbasis zal naar verwachting ongeveer 100 basispunten gunstiger worden. Daarnaast verwacht het management dat het effect van de Nederlandse collectieve arbeidsovereenkomst op de brutomarge bij aanvang van Q1 2027 volledig in de vergelijkingsbasis is verwerkt, waardoor het verschil op jaarbasis kleiner wordt.
Van ’t Noordende verwees in de bekendmaking van de resultaten naar verbeterende trends in oktober. Dit is een vroege indicatie van de handelsactiviteit, geen afgerond resultaat over het vierde kwartaal of een gekwantificeerde omzetprognose.
Conclusie
De verbetering van Randstad in het derde kwartaal kwam voort uit sterkere activiteit in de VS en lagere kosten, terwijl de vraag in Europa wisselend bleef. De resultaten over het vierde kwartaal zullen uitwijzen of de verbeterende trends in oktober tot verdere groei leiden en de brutomarge over het algemeen stabiel blijft, zoals het management verwacht.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn risico’s verbonden, waaronder het risico op verlies. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Het noemen van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
