De winst van Northrop Grumman steeg in het derde kwartaal van 2026 doordat de omzet in alle vier bedrijfsonderdelen toenam en nieuwe opdrachten de orderportefeuille naar een record van $109,6 miljard brachten. Het defensiebedrijf rapporteerde een verwaterde winst per aandeel van $7.89, tegenover $7.67 een jaar eerder, en verhoogde op 20 oktober zijn winstverwachting voor het volledige jaar.

Belangrijkste punten

  • De omzet steeg met 7% naar $11.1 miljard, aangevoerd door Aeronautics Systems en Defense Systems.
  • De netto-opdrachten van $16.4 miljard overtroffen de kwartaalomzet, waardoor de orderportefeuille groeide.
  • De hogere winstverwachting voor 2026 kwam ondanks lagere operationele marges in het kwartaal.

Inhoudsopgave

Winst Northrop Grumman groeit ondanks margedruk

Uit de bekendmaking van de resultaten over het derde kwartaal van 2026 van het bedrijf bleek dat de nettowinst over de drie maanden tot en met 30 september $1.124 miljard bedroeg, tegenover $1.100 miljard een jaar eerder. De omzet steeg van $10.423 miljard naar $11.122 miljard.

Het bedrijfsresultaat nam met 2% toe tot $1.269 miljard, maar de operationele marge daalde van 11.9% naar 11.4%. Northrop Grumman schreef de margedaling voornamelijk toe aan een kleinere aanpassing tussen de kostenberekening voor pensioenen in de financiële verslaggeving en die voor overheidscontracten.

Het operationele segmentresultaat, een niet-GAAP-maatstaf, steeg met 5% tot $1.345 miljard. De marge daalde desondanks van 12.3% naar 12.1%, voornamelijk doordat het kwartaal van het voorgaande jaar een gunstige aanpassing van $68 miljoen in de contractraming voor Mission Systems omvatte.

Een lager belastingtarief ondersteunde de nettowinst. Het effectieve inkomstenbelastingtarief daalde van 16.9% naar 13.4%, voornamelijk door hogere onderzoekskredieten. De winst vóór belastingen daalde met 2%, wat het verschil onderstreept tussen de prestaties van het kwartaal vóór en na belastingen.

PostDetails
Omzetverwachting 2026$43.75 miljard–$44.25 miljard.
Verwachting operationeel segmentresultaat 2026$4.94 miljard–$5.04 miljard; eerder $4.85 miljard–$5.00 miljard. Niet-GAAP.
Verwachting MTM-aangepaste WPA 2026$29.35–$29.75; eerder $28.60–$29.10. Niet-GAAP.
Verwachting aangepaste vrije kasstroom 2026$3.10 miljard–$3.50 miljard. Niet-GAAP.

Programma's voor vliegtuigen en Sentinel stuwen omzetgroei

De omzet van Aeronautics Systems steeg met 14% tot $3.575 miljard. De groei omvatte een toename van $195 miljoen bij werkzaamheden aan de F-35, als gevolg van de timing van productiemateriaalkosten en een groter volume aan onderhoudswerkzaamheden, naast hogere verkopen van de B-21 en meer onderhoudsactiviteiten voor de B-2. Het bedrijfsresultaat van het segment steeg met 24%.

De omzet van Defense Systems steeg met 12% tot $2.307 miljard, waaronder een toename van $180 miljoen bij Sentinel doordat het programma verder werd opgeschaald. Ook meer activiteiten rond geleide raketten en tactische raketmotoren met vaste stuwstof droegen bij. De operationele marge daalde van 11.4% naar 10.8% doordat de contractmix verschoof naar meer contracten op basis van kosten.

Mission Systems en Space Systems rapporteerden elk een omzetgroei van 2%. Het bedrijfsresultaat van Mission Systems daalde met 3%, terwijl dat van Space Systems met 5% steeg. De groei van Space Systems werd deels tenietgedaan door $136 miljoen aan lagere verkopen van Commercial Resupply Services als gevolg van de timing van lanceringen.

Nieuwe opdrachten vergroten orderportefeuille terwijl kasstroom verbetert

De book-to-billratio van het kwartaal bedroeg 1.5 keer, wat betekent dat de nieuwe opdrachten hoger waren dan de verantwoorde omzet. Belangrijke opdrachten omvatten $4.6 miljard voor geclassificeerde programma's, $2.0 miljard voor Sentinel, $1.4 miljard voor onderzeeërs van de Virginia-klasse, $1.3 miljard voor F-35-werk bij Aeronautics Systems en $1.0 miljard voor E-2.

De operationele kasstroom steeg met 12% tot $1.745 miljard, voornamelijk dankzij een verbetering van het werkkapitaal uit handelsactiviteiten. De aangepaste vrije kasstroom, een niet-GAAP-maatstaf, steeg met 44% tot $1.810 miljard.

De stijging van de aangepaste vrije kasstroom profiteerde ook van $371 miljoen aan opbrengsten uit de verkoop van apparatuur aan een klant. Dit betekent dat de verbetering van de kasstroom niet uitsluitend voortkwam uit een sterkere operationele kasstroom.

Hogere winstverwachting blijft onder voorbehoud van overheidsfinanciering

Northrop Grumman verhoogde het middelpunt van zijn prognose voor het operationele segmentresultaat in 2026 met $65 miljoen en dat van zijn mark-to-market-aangepaste winst per aandeel met $0.70. Beide zijn niet-GAAP-maatstaven; de aangepaste WPA-prognose is iets anders dan de gerapporteerde verwaterde WPA over het kwartaal.

Het management gaf aan dat de vooruitzichten geen rekening houden met de gevolgen van een langdurige overheidssluiting, uitgavenlimieten of andere bezuinigingen. Veranderingen in begrotingstoewijzingen, aanbestedingsprioriteiten en programmaondersteuning blijven daarom risico's voor het realiseren van de prognose.

Conclusie

Het resterende vierde kwartaal zal bepalen of Northrop Grumman zijn hogere winstdoelen voor 2026 haalt. De belangrijkste operationele toets is of het bedrijf de grotere orderportefeuille kan omzetten in omzet en kasstroom, terwijl het de contractmix en risico's rond overheidsfinanciering beheerst.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn risico's verbonden, waaronder het risico op verlies. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat op het moment van publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde deskundige. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst is geen aanbeveling.