Winst Steel Dynamics stijgt doordat staalmarges in Q3 oplopen

De winst van Steel Dynamics steeg in het derde kwartaal van 2026 naar $756 miljoen, of $5.26 per verwaterd aandeel, doordat recordleveringen van staal en ruimere marges de winstgevendheid verhoogden. Uit de op 19 oktober bekendgemaakte resultaten bleek een netto-omzet van $6.51 miljard en een sequentiële stijging van 44% van het geconsolideerde bedrijfsresultaat, hoewel de winst uit metaalrecycling verzwakte en de aluminiumactiviteiten verlieslatend bleven.

Belangrijkste punten

• De staalleveringen bereikten een record van 3.8 miljoen ton, doordat de verkoopprijzen stegen en de schrootkosten daalden.
• De winst uit staalverwerking verbeterde, maar lagere prijzen voor ferro-schroot drukten de marges in de metaalrecycling.
• Het management verwacht dat de aluminiumvolumes en winstgevendheid in het vierde kwartaal verbeteren na productieaanpassingen.

Inhoudsopgave

• De winst van Steel Dynamics profiteert van sterkere staalprijzen
• Groei in staalverwerking tegenover zwakte in recycling
• De opstart van aluminium is nog niet afgerond
• Kasstroom financiert investeringen en aandeelhoudersuitkeringen
• Conclusie

De winst van Steel Dynamics profiteert van sterkere staalprijzen

Uit de bekendmaking van de resultaten over het derde kwartaal van 2026 van het bedrijf bleek dat de nettowinst was gestegen ten opzichte van $534 miljoen, of $3.69 per verwaterd aandeel, in het voorgaande kwartaal en $404 miljoen, of $2.74 per verwaterd aandeel, een jaar eerder. Het geconsolideerde bedrijfsresultaat bedroeg ongeveer $1.0 miljard.

De staalactiviteiten genereerden $1.0 miljard aan bedrijfsresultaat, een stijging van 43% ten opzichte van het tweede kwartaal. De gemiddelde externe verkoopprijs van staal steeg sequentieel met $102 tot $1,400 per ton, terwijl de gemiddelde kosten van ferro-schroot per gesmolten ton met $8 daalden tot $404. Die combinatie vergrootte het verschil tussen de verkoopprijzen en de belangrijkste grondstofkosten.

Voorzitter en CEO Mark D. Millett omschreef de binnenlandse vraag naar staal als stabiel, met lage voorraden bij klanten en historisch lage importen. Klanten uit de energiesector, niet-residentiële bouw, automobielsector en industrie waren in het kwartaal de belangrijkste aanjagers van de vraag.

Over de eerste negen maanden van 2026 bedroeg de nettowinst $1.7 miljard, of $11.72 per verwaterd aandeel, tegenover $920 miljoen, of $6.17 per aandeel, een jaar eerder. De omzet over de negen maanden steeg met 29% tot $17.8 miljard.

Groei in staalverwerking tegenover zwakte in recycling

Het bedrijfsresultaat uit staalverwerking steeg tot $91 miljoen, tegenover $85 miljoen in het tweede kwartaal. De leveringen namen met 18% toe en hogere gerealiseerde prijzen compenseerden ruimschoots de hogere kosten van staal als input.

De orderportefeuille voor staalverwerking was 50% groter dan een jaar eerder en liep door tot in het tweede kwartaal van 2027. Het bedrijf noemde commerciële bouw, productie, magazijnen, datacenters en gezondheidszorg als aanjagers van de vraag.

De metaalrecycling ontwikkelde zich in tegengestelde richting. Het bedrijfsresultaat daalde sequentieel met $15 miljoen tot $33 miljoen, doordat lagere prijzen voor ferro-schroot de metaalmarges onder druk zetten, ondanks stabiele volumes. Lagere schrootprijzen drukten dus de kosten van staalproductie, maar wogen op de recyclingactiviteiten.

De opstart van aluminium is nog niet afgerond

De aluminiumactiviteiten boekten een bedrijfsverlies van $26 miljoen, een verbetering van 21% ten opzichte van het tweede kwartaal, en bereikten EBITDA-break-even. De leveringen van platgewalst plaatmateriaal bedroegen 55,000 metrische ton, terwijl de productie van warmband 91,000 metrische ton bedroeg.

De volumes bleven achter bij de verwachtingen van het management, omdat kwaliteitsproblemen bij hogere bedrijfssnelheden tot grotere opbrengstverliezen leidden. Millett zei dat het probleem zijn oorsprong had in de samenstelling van het walskoelmiddel in de warmbandwalserij, die was aangepast, en dat de prestaties van de walserij in oktober verbeterden.

Alle drie de koudwalserijen waren operationeel. Het management verwachtte dat de eerste lijn voor continu gloeien en oplossingsbehandeling vóór eind 2026 afgewerkte automotiveproducten zou leveren, en dat de tweede lijn begin in het eerste kwartaal van 2027 operationeel zou worden. Dit zijn nog geplande mijlpalen, geen voltooide leveringen of inbedrijfstellingsresultaten.

Kasstroom financiert investeringen en aandeelhoudersuitkeringen

De operationele kasstroom bedroeg in het kwartaal $846 miljoen. Steel Dynamics financierde investeringen, dividenden en aandeleninkopen, terwijl het op 30 september 2026 een liquiditeitspositie van $2.4 miljard aanhield.

Het management verwacht dat de aluminiumvolumes en winstgevendheid in het vierde kwartaal en gedurende 2027 verbeteren, naarmate de opstartkosten dalen en de bezettingsgraad en opbrengsten verbeteren. De bredere vooruitzichten blijven afhankelijk van de vraag, de prijsstelling en een succesvolle uitvoering van de opstart van de aluminiumactiviteiten.

Conclusie

De verbetering in het derde kwartaal werd gedreven door de staalleveringen en ruimere marges, niet door algemene vooruitgang in alle bedrijfsonderdelen. De volgende operationele mijlpalen zijn de geplande leveringen van aluminiumproducten voor de automobielsector vóór het einde van het jaar en de verwachte opstart van de tweede warmtebehandelingslijn begin 2027.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten weerspiegelen het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. De vermelding van een actief, bedrijf of dienst is geen aanbeveling.