Op 20 oktober 2026 werd de veerkracht van de S&P 500 op de proef gesteld, doordat zwakte in aan AI gekoppelde aandelen en krappere financiële voorwaarden het gewicht van kwartaalcijfers vergrootten. Twee marktstrategen wezen ongeveer 7.500 aan als een belangrijke neerwaartse drempel om een gewone terugval te onderscheiden van een bredere tegenslag.
Belangrijkste punten
- Jason Hunter van JPMorgan en John Kolovos van Macro Risk Advisors wezen 7.500 aan als een belangrijke steunzone.
- Optimistische winstverwachtingen krijgen te maken met een minder vergevingsgezinde omgeving van hogere rendementen en ruimere kredietspreads.
- Strategen verschillen van mening over de vraag of de Federal Reserve de verkrapping op de markt zal erkennen of de rente opnieuw zal verhogen.
Inhoudsopgave
- Steun voor de S&P 500 komt rond 7.500 in beeld
- Winstcijfers ondervinden tegenwind van hogere rentes
- Voorstel van Anthropic onderstreept bredere economische belangen rond AI
- Conclusie
Steun voor de S&P 500 komt rond 7.500 in beeld
De index noteerde rond een afvlakkend 50-daags voortschrijdend gemiddelde, na een grillige periode waarin het marktleiderschap verschoof tussen technologieaandelen die met AI verband houden en andere sectoren. Halfgeleideraandelen lieten op maandag 19 oktober een voorzichtig herstel zien, na scherpe verkopen aan het einde van de voorgaande week.
Jason Hunter, technisch strateeg bij JPMorgan, stelde het belangrijke neerwaartse niveau op 7.500, ongeveer 2,5% onder de markt op het moment van zijn beoordeling. Hij gaf de voorkeur aan een voorzichtige interpretatie van het verzwakkende momentum en de divergenties binnen de markt, in plaats van ervan uit te gaan dat de recente dalingen automatisch zouden worden gevolgd door een eindejaarsrally.
John Kolovos van Macro Risk Advisors wees op een vergelijkbare drempel. Hij zei dat een daling onder de dieptepunten van half september, rond 7.500, erop zou wijzen dat de terugval meer werd dan een gewone correctie. Dit zijn technische beoordelingen, geen garanties dat de index dit niveau zal vasthouden of erdoorheen zal zakken.
| Onderwerp | Details |
|---|---|
| Vooruitzichten voor kwartaalcijfers | De winstgroei van de S&P 500 zou naar verwachting meer dan 20% op jaarbasis bedragen; dit was een verwachting, geen gerealiseerd resultaat. |
| Patroon van recente terugvallen | De terugvallen van de index waren in de voorgaande zes maanden beperkt gebleven tot ongeveer 3%. |
| Context van de handelsrange | De index stond dicht bij niveaus die ongeveer 11 weken eerder voor het eerst waren bereikt. |
| Druk op de technologiemarkt | Bhave noemde een terugval van ongeveer 5% voor de Nasdaq als onderdeel van de test van de tolerantie van de Fed voor marktzwaakte. |
Winstcijfers ondervinden tegenwind van hogere rentes
Bedrijfsresultaten kunnen tegenwicht bieden aan de recente verkoopdruk, maar winstgroei alleen bepaalt de marktprestaties niet. In het vierde kwartaal van 2018 daalde de S&P 500 van piek tot dal met 19%, hoewel de jaarlijkse indexwinst met meer dan 20% steeg.
De huidige druk omvat hogere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, enigszins ruimere spreads op bedrijfsobligaties, meer volatiliteit en een sterkere Amerikaanse dollar. Samen maken deze veranderingen financiering en het nemen van risico minder aantrekkelijk, zelfs zonder een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve.
Aditya Bhave, econoom bij Bank of America, handhaafde zijn afwijkende verwachting van een renteverhoging in oktober, hoewel hij erkende dat de beslissing op het nippertje zou zijn. Mike Wilson, aandelenstrateeg bij Morgan Stanley, betoogde dat een erkenning door Fed-voorzitter Kevin Warsh van krappere financiële voorwaarden rentegevoelige aandelen zou kunnen helpen; onverschilligheid zou beleggers verder kunnen verontrusten.
Voorstel van Anthropic onderstreept bredere economische belangen rond AI
Naast het directe debat over bedrijfsresultaten gaat het voorstel van Anthropic voor een fonds van algemeen nut in op mogelijke ontwrichting door AI. Het bedrijf zei dat een initiële toezegging van 5% van zijn aandelen afhankelijk zou zijn van goedkeuring door aandeelhouders, met mogelijke aanvullende toewijzingen naarmate de waarde ervan stijgt.
Anthropic zei dat het fonds traditionele non-profitorganisaties zou kunnen ondersteunen of rechtstreekse uitkeringen aan specifieke bevolkingsgroepen zou kunnen doen, onder meer als reactie op ontwrichting van de arbeidsmarkt. Het voorstel betreft de manier waarop mogelijke opbrengsten van AI kunnen worden gedeeld; het bepaalt niet de winstvooruitzichten op korte termijn van beursgenoteerde technologiebedrijven.
Conclusie
De eerstvolgende geplande vergadering van de Federal Reserve en de aanhoudende publicatie van kwartaalcijfers vormen de volgende tests voor de veerkracht van de markt. Volgens Hunter en Kolovos blijft het gedrag van de index rond 7.500 een belangrijke graadmeter voor de vraag of de recente zwakte beperkt blijft.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktkoersen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
