De winst van ServisFirst steeg sterk in het derde kwartaal van 2026 doordat hogere netto rentebaten de winst ondersteunden, hoewel de groei van de leningen achterbleef bij de verwachtingen van het management en de deposito’s aan het einde van het kwartaal daalden. De bank rapporteerde een nettowinst van $87.3 million over het kwartaal dat eindigde op 30 september, tegenover $65.6 million een jaar eerder, in de op 19 oktober bekendgemaakte resultaten.
Belangrijkste punten
- De verwaterde winst per aandeel steeg op jaarbasis met 33% tot $0.80; op aangepaste basis bedroeg de stijging 23%.
- De leningen namen met 10.7% toe ten opzichte van een jaar eerder, maar de deposito’s aan het einde van het kwartaal daalden met 3.2% ten opzichte van juni.
- Het management verwacht een verdere stijging van de rentemarge en mikt op een break-evenpunt in Houston in de eerste helft van 2027.
Inhoudsopgave
- Winst ServisFirst profiteert van hogere inkomsten uit kredietverlening
- Groei van leningen overtreft deposito’s aan het einde van het kwartaal
- Kredietindicatoren verbeteren, maar verliezen op meergezinswoningen blijven bestaan
- Uitbreiding in Houston drijft kosten op terwijl aandeleninkopen voorzichtig van start gaan
- Conclusie
Winst ServisFirst profiteert van hogere inkomsten uit kredietverlening
Uit de bekendmaking van de resultaten over het derde kwartaal van 2026 van het bedrijf bleek dat de verwaterde winst per aandeel was gestegen van $0.60 een jaar eerder en $0.78 in het voorgaande kwartaal. Alle cijfers over aandelen en bedragen per aandeel weerspiegelen de tijdens het kwartaal voltooide aandelensplitsing van twee voor één, inclusief retrospectieve aanpassingen voor vergelijkende perioden.
Het onderscheid tussen gerapporteerde en aangepaste groei is van belang: de aangepaste verwaterde winst per aandeel steeg van $0.65 een jaar eerder naar $0.80, een toename van 23%. De aangepaste cijfers zijn niet-GAAP-maatstaven en staan los van de gerapporteerde winst.
De netto rentebaten kwamen uit op $159.8 million, een stijging van 2.7% ten opzichte van het tweede kwartaal en bijna 20% ten opzichte van een jaar eerder. De netto rentemarge bleef sequentieel onveranderd op 3.63%, maar verbeterde met vijf basispunten wanneer een herstel van rente op leningen buiten beschouwing wordt gelaten dat het voorgaande kwartaal ten goede kwam.
CFO David Sparacio zei dat hij een stijging van de rentemarge met vijf tot zeven basispunten per kwartaal verwacht, die in 2027 doorgaat maar in een lager tempo dan eerder in 2026. Hij verwees naar laagrentende leningen met vaste rente die tegen hogere rentetarieven opnieuw worden geprijsd, en naar discipline bij de depositokosten. Dit zijn verwachtingen en geen gerealiseerde resultaten.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Machtiging voor aandeleninkoop | Maximaal 2 million gewone aandelen tot en met 31 december 2027. |
| Common equity Tier 1-ratio | 11.98%, tegenover 11.49% een jaar eerder. |
| Eigen vermogen van aandeelhouders | $2.04 billion op 30 september 2026. |
| Efficiëntieratio | 30.20%, tegenover 29.65% in Q2 2026 en 35.22% in Q3 2025. |
Groei van leningen overtreft deposito’s aan het einde van het kwartaal
De uitstaande leningen stegen vanaf juni met $258.8 million tot $14.74 billion, wat neerkomt op een groei op jaarbasis van 7.1%. CEO Tom Broughton zei dat onverwachte aflossingen en uitgestelde afsluitingen de groei onder de ambities van de bank hielden, ondanks een grotere pijplijn op korte termijn.
De deposito’s aan het einde van het kwartaal daalden met $461.4 million tot $14.09 billion. De gemiddelde deposito’s bleven echter grotendeels stabiel op $14.33 billion, wat het verschil illustreert tussen saldi die gedurende het kwartaal werden aangehouden en de momentopname van 30 september.
Broughton zei dat de bank bepaalde grote gemeentelijke deposito’s liet vertrekken in plaats van de concurrerende tarieven te evenaren die voornamelijk door mondiaal systeemrelevante banken werden aangeboden. De niet-rentedragende deposito’s bleven 12% boven het niveau van een jaar eerder, terwijl het gemiddelde rentepercentage op rentedragende deposito’s op 2.80% bleef.
Het management verwacht dat het vierde kwartaal een sterker depositoseizoen wordt, maar dat blijft een verwachting en is geen bewijs dat de daling aan het einde van het kwartaal is omgekeerd.
Kredietindicatoren verbeteren, maar verliezen op meergezinswoningen blijven bestaan
Leningen waarop geen rente meer wordt opgebouwd, daalden met ongeveer $9.6 million tot $161.8 million. De voorziening steeg van 1.26% in juni naar 1.28% van de leningen en dekte 118% van de leningen waarop geen rente meer wordt opgebouwd, tegenover 107% in het voorgaande kwartaal.
De verbetering maakte een einde aan de kredietkosten niet. Chief Credit Officer James Harper zei dat de bank een afboeking van iets meer dan $7 million had geboekt op een grote relatie in de meergezinswoningensector. De bank streeft naar een ordelijke liquidatie van acht kredieten en hoopt dit proces in de komende twee tot vier kwartalen af te ronden.
Harper zei dat de stijging van de voorzieningsratio over de portefeuille was verspreid en niet werd veroorzaakt door specifieke kredietposities met een bijzondere waardevermindering.
Uitbreiding in Houston drijft kosten op terwijl aandeleninkopen voorzichtig van start gaan
De niet-rentelasten stegen op jaarbasis met 8.8% tot $52.2 million, waarbij de uitbreiding in Houston bijdroeg aan hogere salaris- en secundaire arbeidsvoorwaardenkosten. Sparacio schatte dat ongeveer $2 million aan kwartaaluitgaven eenmalig waren en gaf aan dat de uitgaven op een niveau van ongeveer $50 million tot $51 million per kwartaal zouden uitkomen.
Houston telde aan het einde van het kwartaal 22 bankiers. Broughton omschreef een pijplijn van ongeveer $200 million voor de rest van 2026 en zei dat hij verwacht dat de markt in het eerste of tweede kwartaal van 2027 het break-evenpunt bereikt.
Na het einde van het kwartaal kondigde ServisFirst zijn eerste aandeleninkoopprogramma aan. Broughton zei dat de uitvoering voorzichtig zou verlopen en dat het behoud van kapitaal voor organische groei prioriteit blijft. De machtiging betekent niet dat de bank de aandelen al heeft ingekocht.
Conclusie
Het vierde kwartaal vormt de volgende toets voor de verwachtingen van het management over depositogroei en de lagere kostenprognose, terwijl de liquidatie van de portefeuille meergezinswoningen en de weg naar het break-evenpunt in Houston nog onvoltooide operationele prioriteiten zijn.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen de informatie die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde deskundige. Het noemen van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
