De EBITDA van Cleveland-Cliffs is in het derde kwartaal van 2026 meer dan verdubbeld. De staalproducent rapporteerde een aangepaste EBITDA van $612 miljoen en verwacht voor het vierde kwartaal opnieuw een stijging. Uit de resultaten die op 19 oktober werden bekendgemaakt over de periode tot en met 30 september bleek ook dat het bedrijf weer GAAP-winst boekte. Het management verwacht voor 2027 een aangepaste EBITDA van meer dan $4 miljard.
Belangrijkste punten
- De aangepaste EBITDA in het derde kwartaal steeg met $326 miljoen ten opzichte van het voorgaande kwartaal en lag boven de eerdere prognose van het management.
- Het management verwacht in het vierde kwartaal een aangepaste EBITDA van ongeveer $715 miljoen, gesteund door hogere prijzen.
- De vooruitzichten voor 2027 zijn gebaseerd op contractwijzigingen en de geldende prijsprognoses, niet op gerealiseerde financiële resultaten.
Inhoudsopgave
- EBITDA van Cleveland-Cliffs overtreft eerdere prognose
- Hogere prijzen ondersteunen verwachtingen voor Q4 en 2027
- Schuldreductie en veranderingen bij Stelco blijven prioriteiten
- Conclusie
EBITDA van Cleveland-Cliffs overtreft eerdere prognose
Uit de bekendmaking van de kwartaalresultaten van het bedrijf bleek dat de aangepaste EBITDA steeg van $286 miljoen in het tweede kwartaal naar $612 miljoen. Dat was ook $37 miljoen meer dan de prognose van $575 miljoen die het management drie maanden eerder had afgegeven.
Voorzitter en CEO Lourenco Goncalves zei dat de gemiddelde verkoopprijzen, verkoopvolumes en kosten per eenheid allemaal waren verbeterd ten opzichte van het voorgaande kwartaal. De geconsolideerde omzet steeg van $5.226 miljard naar $5.612 miljard.
De verbetering beperkte zich niet tot de aangepaste winstmaatstaf. Cleveland-Cliffs boekte een GAAP-nettowinst van $165 miljoen, tegenover een nett verlies van $134 miljoen in het tweede kwartaal. Het herstel in het kwartaal maakte eerdere verliezen echter niet ongedaan: het geconsolideerde nettoverlies over de eerste negen maanden van 2026 bedroeg $198 miljoen.
| Post | Details |
|---|---|
| GAAP-winst per verwaterd aandeel Q3 | $0.26 per aandeel |
| Aangepaste winst per verwaterd aandeel Q3 | $0.28 per aandeel |
| Verkoopvolume staalproducten Q3 | 4.150 miljoen net tons, tegenover 4.025 miljoen in Q2 |
| Gemiddelde verkoopprijs staal | $1,177 per net ton in Q3, tegenover $1,124 in Q2 |
| Liquiditeit aan het einde van het kwartaal | $3.2 miljard per 30 september 2026 |
Hogere prijzen ondersteunen verwachtingen voor Q4 en 2027
Cleveland-Cliffs verwacht voor het vierde kwartaal van 2026 een aangepaste EBITDA van ongeveer $715 miljoen, wat neerkomt op een opeenvolgende stijging van $103 miljoen. Het management verwacht dat hogere prijzen zwaarder zullen wegen dan de seizoensmatige terugval, meer onderhoudsstilstanden, inputkosten en reserveringen voor variabele beloningen.
Voor 2027 verwacht het bedrijf een aangepaste EBITDA van meer dan $4 miljard, op basis van contractwijzigingen en de geldende prijsprognoses. Goncalves zei dat nieuw ondertekende klantcontracten deze verwachting ondersteunen.
Dit zijn prognoses van het management, geen gerapporteerde winstcijfers. De vooruitzichten voor het vierde kwartaal voorzien verdere verbetering ondanks operationele tegenwind, terwijl de verwachting voor 2027 afhankelijk blijft van de staalprijzen en de uitvoering van contracten.
Schuldreductie en veranderingen bij Stelco blijven prioriteiten
Goncalves zei dat het bedrijf in het derde kwartaal zijn schuld heeft verlaagd en in het vierde kwartaal een grotere afname verwacht, gesteund door de verwachte vrije kasstroom en de opbrengsten uit de verkoop van vastgoed. Het management handhaafde zijn doelstelling om de nettoschuld medio 2027 terug te brengen tot minder dan 2,5 keer de EBITDA.
Bij Stelco zei het management dat een verbeterde Canadese markt voor warmgewalst staal ertoe heeft bijgedragen dat de onderneming positief heeft bijgedragen aan de EBITDA over het derde kwartaal. Cleveland-Cliffs maakte echter bekend de galvaniseerlijnen van Stelco voor onbepaalde tijd stil te leggen, vanwege het overaanbod op die markt.
Het bedrijf zei de totale productievolumes bij Stelco op peil te houden door zich te concentreren op warmgewalste producten. Goncalves zei dat de getroffen werknemers terugkeren wanneer de omstandigheden verbeteren, maar noemde geen datum voor de hervatting.
Conclusie
De volgende toets is of de prijzen in het vierde kwartaal de verwachte winststijging opleveren en de geplande schuldreductie van het management ondersteunen. De vooruitzichten voor 2027 op langere termijn blijven verwachtingen die afhangen van contracten en aannames over staalprijzen.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt een risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat bij publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. De vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
