De aandelen van Axis Bank daalden op 19 oktober 2026 op de BSE met meer dan 4% naar ₹1,232, nadat de kredietverstrekker een stijging van de zelfstandige nettowinst in het tweede kwartaal met 38% op jaarbasis had gemeld. Het sterkere jaarresultaat ging gepaard met een winstdaling ten opzichte van het vorige kwartaal en lagere gerapporteerde kredietmarges, waardoor beursmakelaars verdeeld waren over hun koersdoelen.
Belangrijkste punten
- De nettowinst in Q2 FY27 kwam uit op ₹7,003 crore, onder de gemiddelde analistenraming van ₹7,124 crore die door LSEG was samengesteld.
- De gerapporteerde nettorentemarge daalde ten opzichte van het vorige kwartaal tot 3,36%, hoewel de kwaliteit van de activa verbeterde.
- Beursmakelaars handhaafden positieve beoordelingen, maar verschilden van mening over koersdoelen en de vooruitzichten voor margeherstel.
Inhoudsopgave
- Aandelen Axis Bank dalen ondanks jaarlijkse winstgroei
- Margedruk zet sterkere kredietgroei in perspectief
- Koersdoelen van beursmakelaars lopen uiteen, beoordelingen blijven positief
- Verbeterende kredietkwaliteit biedt tegenwicht
- Conclusie
Aandelen Axis Bank dalen ondanks jaarlijkse winstgroei
De notering op 19 oktober was een momentopname tijdens de handel en geen bevestigde slotkoers. De daling volgde op de resultaten die op 17 oktober werden bekendgemaakt voor het kwartaal dat eindigde op 30 september 2026, het tweede kwartaal van boekjaar 2027.
Het winstbeeld was op kwartaalbasis minder sterk dan de jaarlijkse winststijging van 38% deed vermoeden. De zelfstandige nettowinst daalde van ₹7,114 crore in het voorgaande kwartaal naar ₹7,003 crore. De operationele winst steeg met 6% op jaarbasis tot ₹11,083 crore, maar daalde met 5% ten opzichte van het junikwartaal.
De resultaten vielen ook verschillend uit ten opzichte van individuele prognoses. De winst bleef achter bij de door LSEG samengestelde gemiddelde raming, terwijl Jefferies zei dat de winst hoger uitkwam dan zijn eigen prognose. Die uiteenlopende referentiepunten helpen verklaren waarom de beoordelingen door beursmakelaars niet eensluidend waren; de koersbeweging op zichzelf bewijst geen eenduidige oorzaak.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Jefferies | Koopadvies gehandhaafd; koersdoel gehandhaafd op ₹1,700 per aandeel. |
| Centrum Broking | Koopadvies gehandhaafd; koersdoel verlaagd naar ₹1,530, van ₹1,630. |
| Dolat Capital | Accumuleren gehandhaafd; koersdoel verlaagd naar ₹1,470, van ₹1,525. |
| 360 One WAM | Koopadvies gehandhaafd; koersdoel verhoogd naar ₹1,590. |
Margedruk zet sterkere kredietgroei in perspectief
De hoogtepunten van Axis Banks prestaties in Q2 FY27 lieten zien dat de netto rentebaten met 12% op jaarbasis stegen tot ₹15,371 crore, terwijl de kredietverlening met 23% toenam en de deposito’s met 21% groeiden. De kernbedrijfswinst steeg met 11% tot ₹10,998 crore.
De gerapporteerde nettorentemarge bedroeg 3,36%, een daling van 10 basispunten ten opzichte van het voorgaande kwartaal, merkte Centrum Broking op. Zonder het effect van deposito’s van niet-ingezetenen in vreemde valuta, bekend als FCNR(B)-deposito’s, rapporteerde de bank een marge van 3,47%. Volgens Centrum verbeterde die aangepaste maatstaf met één basispunt op kwartaalbasis.
Dit onderscheid is belangrijk, omdat geldstromen uit deposito’s in vreemde valuta zowel de gerapporteerde groei als de marges beïnvloedden. Zonder de kredietverlening die verband hield met de betreffende FCNR(B)-deposito’s bedroeg de jaarlijkse kredietgroei 19%, tegenover de gerapporteerde 23%.
Centrum en Dolat Capital benadrukten allebei het belang van groei in particuliere kredietverlening voor verbetering van de marges. De deposito’s op betaal- en spaarrekeningen groeiden op jaarbasis met 11% en op kwartaalbasis met 2%, gemeten aan het einde van de periode; dat was trager dan de totale depositogroei.
Koersdoelen van beursmakelaars lopen uiteen, beoordelingen blijven positief
Jefferies handhaafde het koopadvies en wees daarbij op hogere inkomsten en lagere voorzieningen dan het had verwacht. Het verhoogde de kernramingen, maar hield ook rekening met een mogelijke verlaging van de bancassurancevergoedingen vanaf FY28, waarbij het opmerkte dat er nog duidelijkheid moest komen.
Centrum handhaafde het koopadvies maar verlaagde het koersdoel, onder verwijzing naar lagere treasurywinsten, hogere bedrijfskosten en de noodzaak van aanhoudende groei van particuliere leningen. Dolat handhaafde het advies om te accumuleren, maar verlaagde het koersdoel vanwege zorgen over de duurzaamheid van de marges.
360 One WAM handhaafde het koopadvies en verhoogde het koersdoel. Volgens de beursmakelaar viel de winst iets lager uit dan de eigen raming door lagere overige inkomsten en hogere kosten. De beursmakelaar zei ook dat de bank vertrouwen hield in margeherstel in de tweede helft van FY27, dankzij de inzet van overtollige liquiditeit en renteverhogingen. Dat herstel is een verwachting en geen gerapporteerd resultaat.
De onderstaande koersdoelen zijn ramingen van beursmakelaars en geen gegarandeerde toekomstige handelskoersen.
Verbeterende kredietkwaliteit biedt tegenwicht
Het aandeel brutobedrijfskredieten met betalingsachterstanden daalde tot 1,16% van de leningen, 30 basispunten lager op jaarbasis, terwijl het aandeel netto slechte leningen met negen basispunten daalde tot 0,35%.
De geannualiseerde netto-instroom in probleemleningen daalde met 30 basispunten tot 0,75% en de geannualiseerde nettokredietkosten namen met 28 basispunten af tot 0,45%. Deze maatstaven laten zien dat de discussie over marges gepaard ging met verbeterende kredietprestaties, niet met een verslechtering van de gerapporteerde kwaliteit van de activa.
Conclusie
De resultaten van Axis Bank combineerden sterke jaarcijfers en een verbeterende kredietkwaliteit met een zwakkere winstgevendheid op kwartaalbasis. De komende verslagperioden zullen uitwijzen of de verwachting van het management over margeherstel in de tweede jaarhelft uitkomt; de groei van particuliere leningen en de inzet van overtollige liquiditeit zijn daarbij bepalend.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen de informatie die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde deskundige. Het noemen van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
