De resultaten van HDFC Bank zullen naar verwachting een hoger netto rente-inkomen laten zien, maar een gematigder winstgroei over het kwartaal dat eindigde op 30 september 2026. Per 16 oktober wezen prognoses van effectenhuizen op een jaarlijkse groei van het netto rente-inkomen van 7,7%–8,9%, terwijl de winstverwachtingen sterker uiteenliepen in aanloop naar de geplande publicatie op 17 oktober.
Belangrijkste punten
- Effectenhuizen voorspellen een winstgroei van 1,4%–8,3%, wat verschillende verwachtingen voor kosten, inkomsten en voorzieningen weerspiegelt.
- De rentemarges zullen naar verwachting krimpen ondanks de aanhoudende groei van de kredietverlening.
- De aantrekking van deposito’s en kredietkosten helpen de kwaliteit van de winstontwikkeling te verklaren.
Inhoudsopgave
- Winstverwachtingen voor HDFC Bank lopen uiteen
- Margedruk kan het voordeel van kredietgroei beperken
- De groei van deposito’s vormt de financieringstest
- Kredietkosten blijven een afzonderlijke winstfactor
- Conclusie
Winstverwachtingen voor HDFC Bank lopen uiteen
De financiële resultatenkalender van HDFC Bank vermeldt dat het bestuur op zaterdag 17 oktober de niet-geauditeerde enkelvoudige en geconsolideerde resultaten voor het kwartaal en halfjaar eindigend op 30 september 2026 in overweging neemt. De cijfers die hier worden besproken zijn prognoses van effectenhuizen in aanloop naar die bekendmaking, en geen gerapporteerde resultaten of vooruitzichten van het management.
JM Financial verwacht dat de winst na belastingen op jaarbasis met 1,4% stijgt, tegenover 3,9% bij Motilal Oswal Financial Services en 8,3% bij ICICI Securities. Hun prognoses voor het netto rente-inkomen liggen dichter bij elkaar, wat wijst op meer overeenstemming over de inkomsten uit kredietverlening dan over de uiteindelijke winst.
De winst vóór voorzieningen zal volgens de drie ramingen slechts met 2,4%–4% groeien. Daardoor zijn voorzieningen en andere posten onder het bedrijfsresultaat van belang om eventuele verschillen tussen de groei van het bedrijfsresultaat en de nettowinst te begrijpen.
| Post | Details |
|---|---|
| Prognose van JM Financial | Netto rente-inkomen Q2 FY27: Rs 34,158.9 crore; winst na belastingen: Rs 18,908 crore. |
| Prognose van ICICI Securities | Netto rente-inkomen Q2 FY27: Rs 33,978.8 crore; winst na belastingen: Rs 20,195.9 crore. |
| Prognose van Motilal Oswal | Netto rente-inkomen Q2 FY27: Rs 34,370 crore; winst na belastingen: Rs 19,370 crore. |
Margedruk kan het voordeel van kredietgroei beperken
Het netto rente-inkomen — het verschil tussen ontvangen en betaalde rente — zal naar verwachting slechts gematigd stijgen ten opzichte van het junikwartaal. De effectenhuizen ramen de opeenvolgende kwartaalgroei op 1,3%–2,5%, lager dan hun prognoses voor de groei op jaarbasis.
ICICI Securities verwacht een nettorentemarge van 3,31%, tegenover 3,40% in zowel het voorgaande kwartaal als een jaar eerder. Motilal Oswal verwacht een opeenvolgende daling van acht basispunten.
Een groeiende kredietportefeuille leidt niet noodzakelijkerwijs tot een even sterke groei van de inkomsten wanneer de marge op activa krimpt. De toelichting van het management op de prijsstelling van deposito’s, financieringskosten en kredietrendementen zal daarom, naast het omzetcijfer, van belang zijn.
De groei van deposito’s vormt de financieringstest
Motilal Oswal verwacht dat de deposito’s op jaarbasis met 19,4% en op kwartaalbasis met 5,5% toenemen, gesteund door instromen van deposito’s in vreemde valuta van niet-ingezetenen. Het effectenhuis voorspelt een jaarlijkse groei van de kredietverlening van 14,9% en een groei van 2,3% ten opzichte van het junikwartaal.
Volgens het effectenhuis zullen zakelijke bankdiensten, bedrijfsleningen en landbouwkredieten de groei aanvoeren, terwijl de hypotheekgroei achterblijft. De groei van deposito’s zou deze kredietverlening helpen financieren, maar ook de kosten en houdbaarheid van de instroom zijn van belang voor de marges.
Kredietkosten blijven een afzonderlijke winstfactor
Motilal Oswal verwacht kredietkosten van 45–50 basispunten, waarbij de bruto verhouding niet-renderende activa daalt tot 1,1%, tegenover 1,2% in het junikwartaal. Het effectenhuis voorspelt dat de netto verhouding niet-renderende activa op 0,4% blijft.
ICICI Securities verwacht dat nieuwe achterstallige leningen — leningen die voor het eerst als niet-renderend worden geclassificeerd — op kwartaalbasis met 10% afnemen tot Rs 7,200 crore. Deze ramingen wijzen op een over het algemeen stabiele kwaliteit van de activa, maar de daadwerkelijke voorzieningslast bepaalt hoeveel bedrijfsinkomsten de nettowinst bereiken.
Conclusie
De resultaten van 17 oktober vormen het eerstvolgende bevestigde ijkpunt. De belangrijkste vergelijking is of de groei van de kredietverlening en deposito’s de krappere marges compenseert, en of de kredietkosten de winst binnen de prognosebandbreedte van de effectenhuizen houden.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt een risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
