Uit de resultaten van Alcoa over het derde kwartaal van 2026 bleek een nettowinst toerekenbaar aan de onderneming van $483 miljoen, terwijl de aluminiumproductie steeg en de herstart van de Alumar-smelterij werd voltooid. De aankondiging van 15 oktober bevatte ook overeenkomsten voor de verkoop van delen van de locatie Massena East, die mogelijk maximaal $315 miljoen kunnen opbrengen, hoewel het merendeel van dat bedrag afhankelijk zou zijn van toekomstige ontwikkelingen van datacenters.
Belangrijkste punten
- De gerapporteerde winst steeg ten opzichte van beide vergelijkingsperioden, maar de aangepaste winst daalde op kwartaalbasis.
- De opbrengsten uit Massena East zouden gefaseerd worden betaald; bij de afronding werd slechts $50 miljoen tot $65 miljoen verwacht.
- Alcoa handhaafde de jaarlijkse productieverwachting, maar waarschuwde voor kostendruk bij aluminium in het vierde kwartaal.
Inhoudsopgave
- Resultaten van Alcoa laten een gemengd beeld op kwartaalbasis zien
- Betalingen voor Massena East zijn afhankelijk van ontwikkelingsmijlpalen
- Productie stijgt, terwijl financiering van de overname de kaspositie versterkt
- Jaarlijkse productiedoelen blijven gehandhaafd ondanks kosten in het vierde kwartaal
- Conclusie
Resultaten van Alcoa laten een gemengd beeld op kwartaalbasis zien
Uit Alcoa’s resultatenbericht over het derde kwartaal van 2026 bleek een omzet van $3.704 miljard, tegenover $3.966 miljard in het tweede kwartaal en $2.995 miljard een jaar eerder. De nettowinst toerekenbaar aan Alcoa steeg naar $483 miljoen, of $1.81 per aandeel, tegenover $407 miljoen in het voorgaande kwartaal en $232 miljoen een jaar eerder.
De verbetering van de gerapporteerde winst op kwartaalbasis was het gevolg van gunstige veranderingen in de waardering tegen marktwaarde van Ma’aden-aandelen en energiecontracten, lagere productiekosten en hogere aluminiumoxideprijzen. Lagere aluminiumprijzen en lagere leveringen deden een deel van die voordelen teniet.
De aangepaste nettowinst bewoog in de tegenovergestelde richting en daalde van $562 miljoen in het tweede kwartaal naar $485 miljoen. De aangepaste EBITDA, exclusief bijzondere posten, daalde met $112 miljoen tot $789 miljoen, doordat lagere aluminiumprijzen en lagere leveringen zwaarder wogen dan verbeteringen in de productiekosten en hogere aluminiumoxideprijzen.
| Post | Details |
|---|---|
| Productieverwachting aluminiumoxide voor 2026 | 9.5 miljoen tot 9.6 miljoen metrische ton. |
| Verwachting voor leveringen van aluminiumoxide in 2026 | 11.5 miljoen tot 11.6 miljoen metrische ton, inclusief handelsvolumes en extern ingekocht aluminiumoxide. |
| Productieverwachting aluminium voor 2026 | 2.4 miljoen tot 2.6 miljoen metrische ton. |
| Verwachting voor aluminiumleveringen in 2026 | 2.6 miljoen tot 2.8 miljoen metrische ton. |
Betalingen voor Massena East zijn afhankelijk van ontwikkelingsmijlpalen
Alcoa sloot in het kwartaal definitieve overeenkomsten voor de verkoop van delen van de locatie Massena East in New York. De afronding werd binnen zes maanden verwacht, onder voorbehoud van vergunningen, goedkeuringen van toezichthouders, voorwaarden die nodig zijn om met de bouw te beginnen en andere gebruikelijke vereisten.
Het bedrijf verwachtte bij de afronding ongeveer $50 miljoen tot $65 miljoen te ontvangen, afhankelijk van de goedgekeurde capaciteit van datacenters. Verdere betalingen van ongeveer $60 miljoen tot $250 miljoen zouden kunnen volgen naarmate capaciteitsuitbreidingen worden goedgekeurd en de capaciteit in de zeven jaar na de afronding in gebruik wordt genomen.
Het merendeel van de opbrengsten werd binnen de eerste vijf jaar verwacht. Het genoemde bedrag van $315 miljoen is daarom een mogelijk totaalbedrag, geen reeds ontvangen kasbedrag en ook geen bedrag dat volledig bij de afronding van de transactie verschuldigd is.
Productie stijgt, terwijl financiering van de overname de kaspositie versterkt
De aluminiumproductie steeg op kwartaalbasis met 2% tot 649,000 metrische ton, de zesde opeenvolgende kwartaalstijging. Alcoa voltooide de herstart van zijn Alumar-smelterij in Brazilië, terwijl de aluminiumoxideproductie met 11% steeg tot 2.5 miljoen metrische ton, voornamelijk dankzij een grotere operationele stabiliteit bij de raffinaderij van Pinjarra in Australië.
De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten bedroeg $643 miljoen en de vrije kasstroom $472 miljoen. De kaspositie aan het einde van het kwartaal van $4.4 miljard omvatte $2.6 miljard die werd opgehaald via obligatie-uitgiften voor de geplande overname van de belangen van South32 in bauxiet-, aluminiumoxide- en aluminiumactiva, bekend als AliGroup.
Deze financiering maakt duidelijk dat de kaspositie niet hetzelfde is als de kasstroom die door bedrijfsactiviteiten is gegenereerd. De aandeelhouders van South32 keurden de overname op 15 oktober 2026 goed, maar de afronding werd nog steeds in de eerste helft van 2027 verwacht.
Jaarlijkse productiedoelen blijven gehandhaafd ondanks kosten in het vierde kwartaal
Alcoa bevestigde zijn productie- en leveringsprognoses voor het volledige jaar en verwachtte in het vierde kwartaal een hogere productie en meer leveringen in beide operationele segmenten.
Het management verwachtte niettemin in het segment Aluminium ongeveer $30 miljoen aan ongunstige effecten op kwartaalbasis als gevolg van hogere grondstofkosten en gepland onderhoud, plus ongeveer $30 miljoen aan ongunstige kosten voor aluminiumoxide. Die verwachtingen laten zien waarom een hogere productie niet noodzakelijkerwijs tot een evenredige winstverbetering zou leiden.
Conclusie
De volgende operationele toets is de prestatie in het vierde kwartaal ten opzichte van Alcoa’s ongewijzigde jaarlijkse productiedoelen en de verwachte kostenstijgingen. Daarnaast blijven de voorwaarden voor de afronding van de verkoop van Massena East en de tijdlijn voor de overname van AliGroup mijlpalen om in de gaten te houden, en geen reeds voltooide transacties.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en geen gepersonaliseerd financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico van verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
