De winst van Alcoa steeg in het derde kwartaal van 2026 tot $483 miljoen, terwijl de aangepaste winst daalde ten opzichte van het voorgaande kwartaal doordat lagere aluminiumprijzen en lagere leveringen de operationele verbeteringen tenietdeden. De resultaten die op 15 oktober werden bekendgemaakt, lieten ook een kaspositie van $4,4 miljard zien, waaronder $2,6 miljard die werd aangetrokken om de geplande overname te financieren van de belangen van South32 in activa voor bauxiet, aluminiumoxide en aluminium.
Belangrijkste punten
- De gerapporteerde nettowinst steeg zowel op jaarbasis als ten opzichte van het voorgaande kwartaal, maar de aangepaste winst daalde ten opzichte van het tweede kwartaal.
- De operationele kasstroom bedroeg $643 miljoen; de overnamefinanciering was goed voor $2,6 miljard van de kaspositie aan het einde van het kwartaal.
- Alcoa handhaafde de jaarlijkse productiedoelstellingen en verwacht de overname van de activa van South32 in de eerste helft van 2027 af te ronden.
Inhoudsopgave
- Winstcijfers van Alcoa laten verschil zien tussen gerapporteerde en aangepaste winst
- Hogere productie kon een omzetdaling niet voorkomen
- Overnamefinanciering verhoogt de kaspositie
- Productiedoelstellingen blijven gehandhaafd ondanks kostendruk in het vierde kwartaal
- Conclusie
Winstcijfers van Alcoa laten verschil zien tussen gerapporteerde en aangepaste winst
In de bekendmaking van de resultaten van Alcoa over het derde kwartaal van 2026 werd de aan het bedrijf toerekenbare nettowinst vermeld op $483 miljoen, of $1.81 per aandeel, tegenover $407 miljoen, of $1.53 per aandeel, in het tweede kwartaal. Een jaar eerder bedroeg de nettowinst $232 miljoen, of $0.88 per aandeel.
De stijging ten opzichte van het voorgaande kwartaal was het gevolg van gunstige mark-to-marketveranderingen in aandelen van Saudi Arabian Mining Company en energiecontracten, lagere productiekosten en hogere aluminiumoxideprijzen, deels tenietgedaan door lagere aluminiumprijzen en leveringen.
De aangepaste nettowinst, exclusief bijzondere posten, daalde van $562 miljoen, of $2.12 per aandeel, naar $485 miljoen, of $1.82 per aandeel. De aangepaste EBITDA exclusief bijzondere posten daalde met $112 miljoen tot $789 miljoen, maar bleef ruim boven de $270 miljoen van een jaar eerder.
| Post | Details |
|---|---|
| Aluminiumoxideproductie 2026 | 9,5 miljoen–9,6 miljoen ton; bevestigd. |
| Leveringen aluminiumoxide 2026 | 11,5 miljoen–11,6 miljoen ton; inclusief handelsvolumes en extern ingekocht aluminiumoxide. |
| Aluminiumproductie 2026 | 2,4 miljoen–2,6 miljoen ton; bevestigd. |
| Aluminiumleveringen 2026 | 2,6 miljoen–2,8 miljoen ton; bevestigd. |
| Rentelasten 2026 | Ongeveer $185 miljoen; gestegen na de uitgifte van de overnameobligaties. |
| Operationele belastinglasten vierde kwartaal 2026 | Ongeveer $65 miljoen–$75 miljoen, afhankelijk van de marktomstandigheden en de winstgevendheid per rechtsgebied. |
Hogere productie kon een omzetdaling niet voorkomen
De omzet daalde met 7% ten opzichte van het tweede kwartaal tot $3.704 miljard. De daling deed zich vooral voor bij aluminium: de externe omzet van het segment daalde met 9% doordat de leveringen en de gemiddeld gerealiseerde prijzen afnamen. De externe omzet van aluminiumoxide steeg met 7%, gesteund door hogere prijzen en leveringen.
De productie van aluminiumoxide steeg op kwartaalbasis met 11% tot 2,5 miljoen ton, voornamelijk dankzij een grotere operationele stabiliteit bij de raffinaderij in Pinjarra, Australië. De aluminiumproductie nam met 2% toe tot 649.000 ton en Alcoa voltooide de herstart van zijn Alumar-smelter in Brazilië.
De productie- en verkoopcijfers bewogen in tegengestelde richting: de aluminiumleveringen daalden met 5% na de hoge volumes in het tweede kwartaal, die verband hielden met het herpositioneren van de voorraad uit het eerste kwartaal. De hogere productie leidde dus niet onmiddellijk tot hogere kwartaalverkopen.
Overnamefinanciering verhoogt de kaspositie
Alcoa genereerde in het kwartaal een operationele kasstroom van $643 miljoen en een vrije kasstroom van $472 miljoen. De kaspositie van $4,4 miljard bij kwartaalafsluiting omvatte ook $2,6 miljard aan financiering voor de geplande overname, bekend als AliGroup; deze financiering stond los van de uit de bedrijfsactiviteiten gegenereerde kasmiddelen.
Op 23 september rondde Alcoa de uitgifte af van $1,5 miljard aan senior obligaties met een rente van 6.625% en vervaldatum in 2034, en $1,1 miljard aan senior obligaties met een rente van 6.875% en vervaldatum in 2036. Het bedrijf wil de opbrengst combineren met de beschikbare kasmiddelen om ongeveer $3,1 miljard aan contante overnamevergoeding en daarmee samenhangende vergoedingen en kosten te financieren.
De aandeelhouders van South32 keurden de transactie op 15 oktober goed. Alcoa zei nog steeds op schema te liggen om de overname in de eerste helft van 2027 af te ronden; de goedkeuringen van toezichthouders en de voorbereidingen voor de overgang worden voortgezet. De goedkeuring door de aandeelhouders brengt de transactie een stap verder, maar betekent niet dat de overname is afgerond.
Productiedoelstellingen blijven gehandhaafd ondanks kostendruk in het vierde kwartaal
Alcoa bevestigde zijn productie- en leveringsprognoses voor het volledige jaar. Het management verwacht in het vierde kwartaal in beide segmenten een hogere productie en meer leveringen naarmate de stabiliteit van de raffinaderijen verbetert en de smeltproductie toeneemt.
Voor de aangepaste EBITDA van het aluminiumsegment in het vierde kwartaal verwacht Alcoa ongeveer $30 miljoen aan ongunstige effecten ten opzichte van het voorgaande kwartaal door hogere grondstofkosten en gepland onderhoud. Daarnaast verwacht het bedrijf dat de aluminiumoxidekosten binnen dat segment ongeveer $30 miljoen ongunstig zullen uitvallen. De aangepaste EBITDA van het aluminiumoxidesegment zal naar verwachting gelijk blijven aan die in het derde kwartaal.
Het bedrijf verhoogde ook zijn prognose voor de jaarlijkse rentelasten na de uitgifte van de overnameschuld. De operationele bandbreedtes voor het volledige jaar en de geselecteerde kostenprognoses worden hieronder samengevat.
Conclusie
De volgende operationele toets is hoe Alcoa in het vierde kwartaal presteert ten opzichte van de ongewijzigde jaardoelstellingen en de verwachte kostendruk. De belangrijkste strategische mijlpaal blijft de geplande afronding van de AliGroup-overname in de eerste helft van 2027; die heeft nog niet plaatsgevonden.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
