De aandelen Swiggy daalden op 23 oktober 2026 met 13,8% tot een dieptepunt in 52 weken van Rs 182,20 op de BSE, nadat de resultaten over het septemberkwartaal ondanks sterke omzetgroei een groter nettoverlies op kwartaalbasis lieten zien. Verschillende effectenhuizen verlaagden hun koersdoelen vanwege aanhoudende verliezen en onzekerheid over het traject naar winstgevendheid bij quick-commercebedrijf Instamart.
Belangrijkste punten
- De kwartaalomzet steeg met 36%, maar het nettoverlies liep op ten opzichte van het voorafgaande junikwartaal.
- Vijf effectenhuizen verlaagden hun koersdoelen, hoewel verschillende positieve beoordelingen handhaafden.
- De groei van de orderwaarde bij Instamart heeft de zorgen over het traject naar winstgevendheid niet weggenomen.
Inhoudsopgave
- Aandelen Swiggy dalen doordat verliezen de omzetgroei overschaduwen
- Lagere koersdoelen betekenen niet dat beoordelingen algemeen zijn verlaagd
- Winstgevendheid van Instamart blijft de belangrijkste zorg
- Conclusie
Aandelen Swiggy dalen doordat verliezen de omzetgroei overschaduwen
Voor het tweede kwartaal, dat eindigde op 30 september 2026, rapporteerde Swiggy een omzet uit bedrijfsactiviteiten van Rs 7,571 crore, een stijging van 36% op jaarbasis. Het geconsolideerde nettoverlies liep terug tot Rs 922 crore, tegenover Rs 1,092 crore een jaar eerder, maar steeg ten opzichte van Rs 792 crore in het junikwartaal.
De vergelijkingen wijzen in verschillende richtingen: het nettoverlies verbeterde op jaarbasis met Rs 170 crore, maar verslechterde op kwartaalbasis met Rs 130 crore. Ook het geconsolideerde aangepaste EBITDA-verlies liep op tot Rs 760 crore, tegenover Rs 695 crore een jaar eerder. Dat laat zien dat de omzetgroei niet leidde tot verbetering van deze winstmaatstaf.
De publicaties van Swiggy over het septemberkwartaal omvatten een brief aan aandeelhouders, een persbericht over de resultaten en de uitkomst van de conferencecall over de resultaten voor de periode, naast de uitkomst van de bestuursvergadering van 22 oktober. De overzichten vermelden de relevante bedrijfsmededelingen, maar bevatten zelf niet de financiële cijfers.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Jefferies | Nieuw koersdoel: Rs 330; eerder koersdoel niet vermeld. |
| Nomura | Koersdoel verlaagd van Rs 435 naar Rs 300; koopadvies gehandhaafd. |
| Bernstein | Koersdoel verlaagd van Rs 430 naar Rs 350; Outperform gehandhaafd. |
| Motilal Oswal | Nieuw koersdoel: Rs 280; eerder koersdoel niet vermeld. |
| Elara Capital | Koersdoel verlaagd van Rs 350 naar Rs 300; advies verhoogd van Accumulate naar Buy. |
Lagere koersdoelen betekenen niet dat beoordelingen algemeen zijn verlaagd
Jefferies meldde dat de aangepaste EBITDA-verliezen het hoogste niveau in drie kwartalen hadden bereikt en verhoogde zijn verliesramingen voor de prognoseperiode. Ook verlaagde het de waarderingsmultiple voor maaltijdbezorging. Volgens het effectenhuis blijft het terugdringen van de verliezen bij quick commerce essentieel om het vertrouwen van beleggers te verbeteren.
Nomura handhaafde zijn koopadvies, maar verwacht dat de marge-expansie van de aangepaste EBITDA de komende 12 maanden beperkt blijft. Het wees op de concurrentie van Eternal en verlaagde zijn prognose voor de marge in boekjaar 2028 met 40 basispunten tot 4%. De prognoses voor de groei van de bruto orderwaarde van maaltijdbezorging bleven 18% voor boekjaar 2027 en 17% voor boekjaar 2028; de eerste ligt binnen Swiggy’s prognose van 18%–20%.
Bernstein handhaafde het advies Outperform, terwijl Elara Capital het advies voor Swiggy verhoogde van Accumulate naar Buy, ondanks de verlaging van het koersdoel. De advieswijziging van Elara volgde op een koersdaling van 22% in drie maanden. Deze adviezen maken onderscheid tussen lagere koersverwachtingen van analisten en een algemene verschuiving naar negatieve aanbevelingen.
Winstgevendheid van Instamart blijft de belangrijkste zorg
De bruto orderwaarde van Instamart, of GOV, steeg op jaarbasis met 31% tot Rs 9,230 crore, tegenover Rs 7,022 crore. De commentaren van effectenhuizen richtten zich niettemin op de vraag of groei voldoende operationele hefboomwerking kan opleveren om de verliezen terug te dringen.
Motilal Oswal verlaagde zijn aanname voor de samengestelde jaarlijkse groei van de netto orderwaarde in boekjaar 2026–2030 van 38% naar 32%. Het effectenhuis stelde dat zwakkere groei en de hevige concurrentie de operationele hefboomwerking kunnen vertragen en de verliesperiode kunnen verlengen.
Ook de kernactiviteit maaltijdbezorging lag onder de loep. De GOV groeide op jaarbasis met 17,7%, aan de onderkant van de bedrijfsprognose. Bernstein stelde de groei van ongeveer 18% tegenover de 21,5% van Zomato en schreef een groot deel van het verschil toe aan kannibalisatie door Swiggy’s aanbod Toing. Die verklaring is de beoordeling van het effectenhuis en geen afzonderlijk vastgestelde oorzaak.
Conclusie
De resultaten lieten Swiggy achter met een snellere omzetgroei, maar een zwakker verliesprofiel op kwartaalbasis. De volgende kwartaalresultaten zullen laten zien of Instamart de verliezen kan terugdringen terwijl maaltijdbezorging de groei vasthoudt.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en geen gepersonaliseerd financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie onafhankelijk en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde deskundige. Het noemen van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
