Gentherm boekte in het derde kwartaal van 2026 een nettoverlies van $2,6 miljoen, ondanks omzetgroei, doordat de marges versmalden en de inkomstenbelastinglast toenam. Het bedrijf voor thermisch management maakte de resultaten op 22 oktober bekend en verhoogde zijn vooruitzichten voor het volledige jaar, waarin nu ook de bijdrage in het vierde kwartaal van Modines Performance Technologies-activiteiten is opgenomen. De combinatie werd voltooid nadat het kwartaal was afgelopen.
Belangrijkste punten
- De omzet in het derde kwartaal steeg met 4,7% tot $405,1 miljoen, maar de aangepaste winst per aandeel daalde naar $0,33.
- De bijgewerkte prognose voor 2026 omvat vanaf het vierde kwartaal Modine Performance Technologies, waardoor de reikwijdte van de prognose verandert.
- Gentherm kocht in oktober voor $60 miljoen aan aandelen terug en keerde een speciaal dividend van $63,5 miljoen uit.
Inhoudsopgave
- Gentherm boekt omzetgroei, maar winstgevendheid verzwakt
- Combinatie met Modine verandert de prognose voor het volledige jaar
- Kapitaaluitkeringen in oktober volgen op de transactie
- Conclusie
Gentherm boekt omzetgroei, maar winstgevendheid verzwakt
De omzet over het kwartaal dat eindigde op 30 september steeg ten opzichte van $386,9 miljoen een jaar eerder. Zonder het effect van valutaomrekening bedroeg de groei 4,4%. De omzet van Automotive Climate and Comfort Solutions steeg met 8,8%, of met 8,5% exclusief valuta-effecten, en het bedrijf haalde in het kwartaal nieuwe automotive opdrachten binnen ter waarde van $555 miljoen. Die opdrachten zijn geen omzet over de huidige verslagperiode.
De brutomarge daalde van 24,6% naar 23,3%. Gentherm schreef de krimp voornamelijk toe aan valuta-effecten, hogere netto materiaalkosten en inflatie, gedeeltelijk gecompenseerd door operationele hefboomwerking. De aangepaste EBITDA daalde van $49,0 miljoen naar $45,0 miljoen, terwijl de marge versmalde van 12,7% naar 11,1%.
Het nettoverlies stond tegenover een winst van $14,9 miljoen in het derde kwartaal van 2025. De winst vóór belastingen bleef positief op $10,8 miljoen, maar de inkomstenbelastinglast bedroeg $13,4 miljoen en was daarmee hoger dan de winst vóór belastingen. Een jaar eerder bedroeg de winst vóór belastingen $20,9 miljoen en de belastinglast $5,9 miljoen.
De verwaterde winst volgens GAAP sloeg om in een verlies van $0,08 per aandeel, tegenover een winst van $0,49. De aangepaste verwaterde winst per aandeel daalde van $0,73 naar $0,33. De aangepaste maatstaven sluiten bepaalde posten uit en moeten naast, en niet in plaats van, de GAAP-resultaten worden beschouwd.
| Post | Details |
|---|---|
| Prognose productomzet 2026 | Oktober: $1.825 miljard–$1.925 miljard; juli: $1,55 miljard–$1,65 miljard. |
| Prognose aangepaste EBITDA 2026 | Oktober: $210 miljoen–$230 miljoen; juli: $185 miljoen–$200 miljoen. |
| Prognose aangepaste vrije kasstroom 2026 | Oktober: $100 miljoen–$120 miljoen; juli: $85 miljoen–$100 miljoen. |
Combinatie met Modine verandert de prognose voor het volledige jaar
De aankondiging van Modine over de afronding van de transactie op 1 oktober bevestigt dat de Performance Technologies-activiteiten zijn afgesplitst en via een Reverse Morris Trust-transactie met Gentherm zijn gecombineerd. Omdat de transactie na 30 september werd afgerond, draagt het toegevoegde bedrijf bij aan de vooruitzichten van Gentherm voor het vierde kwartaal, en niet aan de gerapporteerde resultaten over het derde kwartaal.
Gentherm heeft alle drie de prognosebandbreedtes voor het volledige jaar aangepast om rekening te houden met de verwachte bijdrage. De hogere prognose omvat dus een groter bedrijf en moet niet zonder meer worden opgevat als een verbetering van de verwachtingen voor de eerdere operationele reikwijdte van het bedrijf.
De vooruitzichten van het management gaan uit van de tarieven die op 22 oktober van kracht waren, de huidige prognose voor de klantvraag, een daling van lage enkelcijferige omvang van de productie van lichte voertuigen in de relevante markten in 2026 en een wisselkoers van $1,15 per euro. Dit zijn aannames voor prognoses, geen gerealiseerde resultaten.
Kapitaaluitkeringen in oktober volgen op de transactie
Gentherm keerde op 7 oktober een speciaal contant dividend van $2,07 per aandeel uit, waarmee het bedrijf als onderdeel van de Modine-transactie $63,5 miljoen aan aandeelhouders teruggaf. Na afronding van de transactie kocht het ook voor $60 miljoen aan gewone aandelen terug. Daarmee bleef ongeveer $340 miljoen beschikbaar onder de in juli goedgekeurde machtiging voor aandeleninkoop van $400 miljoen.
Vóór deze transacties in oktober sloot Gentherm het derde kwartaal af met een liquiditeit van $494,2 miljoen en een nettoschuldhefboom van circa 0,4 keer. Deze cijfers per het einde van het kwartaal geven de balans na de combinatie en de daaropvolgende kapitaaluitkeringen niet weer.
De operationele kasstroom over het derde kwartaal daalde van $87,8 miljoen een jaar eerder naar $36,0 miljoen. De aangepaste vrije kasstroom, een afzonderlijke non-GAAP-maatstaf, bedroeg $59,5 miljoen, tegenover $72,3 miljoen.
Conclusie
De volgende verslagperiode wordt de eerste waarin Gentherm Modine Performance Technologies meeneemt. De resultaten over het vierde kwartaal laten zien hoe de uitgebreide onderneming presteert ten opzichte van de bijgewerkte bandbreedtes voor het volledige jaar, na een derde kwartaal waarin de hogere omzet niet tot een sterkere winstgevendheid leidde.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn risico’s verbonden, waaronder het risico op verlies. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat bij publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie onafhankelijk en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
