De groei van Titan Jewellery zal naar verwachting matigen in het kwartaal dat eindigde op 30 september 2026, doordat de afnemende inflatie van de goudprijs en de verschuiving van festivalaankopen de omzetgroei temperen. Prognoses van beursmakelaars in aanloop naar de resultaten van het bedrijf op 5 november wijzen op aanhoudende vraag naar sieraden met edelstenen, maar ook op druk op de winstgevendheid van sieraden door de hoge goudprijzen en de toegenomen inruil van goud.
Belangrijkste punten
- Kotak Securities voorspelt een groei van 30% van de terugkerende binnenlandse sieradenverkopen, tegenover 38% in het kwartaal van juni.
- Een deel van de festivalaankopen verschoof naar het kwartaal van december doordat Navratri naar oktober verschoof.
- Beursmakelaars verwachten aanhoudende groei bij horloges en brillen, terwijl de marges op sieraden onder druk staan.
Inhoudsopgave
- De groei van Titan Jewellery ondervindt tegenwind door de kalender
- Sieraden met edelstenen presteren beter dan sieraden van puur goud
- Brede retailgroei in aanloop naar de resultaten van november
- Conclusie
De groei van Titan Jewellery ondervindt tegenwind door de kalender
Kotak Securities schat dat de terugkerende binnenlandse sieradenverkopen, exclusief goudstaven, in het kwartaal van september met 30% op jaarbasis zullen stijgen. De groei op vergelijkbare basis wordt geraamd op 22%, tegenover 33% in het voorgaande kwartaal.
De beursmakelaar schrijft een deel van de vertraging toe aan een afname van de inflatie van de goudprijs tot 45% vanaf 55%, in combinatie met de verschuiving van Navratri naar oktober. Volgens de schatting kan de festivalkalender de groei in het kwartaal van september met 400–500 basispunten drukken, oftewel 4–5 procentpunten.
Die timing is van belang bij de interpretatie van de vertraging: een deel van de aankopen is verschoven naar het kwartaal van december, in plaats van vóór het einde van september plaats te vinden. Een lagere inflatie van de goudprijs vermindert ook de bijdrage van prijsstijgingen aan de omzetgroei; het betekent niet dat de goudprijs is gedaald.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Horloges — prognose van Kotak | Omzetgroei van 15%; EBIT-marge van 15%, een daling van 120 basispunten op jaarbasis. |
| Brillen — prognose van Kotak | Omzetgroei van 14%; marge van 9%, een stijging van 350 basispunten op jaarbasis. |
| Winkelnetwerk | In het kwartaal zijn per saldo 78 winkels toegevoegd, waardoor het gecombineerde netwerk uitkomt op 3.758. |
Sieraden met edelstenen presteren beter dan sieraden van puur goud
Motilal Oswal schatte de groei van Titan’s sieradenportfolio in het kwartaal op ongeveer 21%, met een stijging van 20% in de binnenlandse sieradenverkopen en een groei van 32% bij CaratLane. Deze cijfers hebben betrekking op anders omschreven maatstaven dan Kotaks raming van de terugkerende binnenlandse verkopen en moeten niet als één gezamenlijke consensusprognose worden beschouwd.
Sieraden met edelstenen groeiden met iets meer dan 30%, gesteund door promotiecampagnes, terwijl de verkopen van sieraden van puur goud met ongeveer 20% toenamen. Het aantal kopers groeide met enkele procenten, terwijl de gemiddelde bestedingen per transactie met dubbele cijfers stegen.
Ondanks die vraag naar producten verwacht Kotak dat de EBIT-marge op sieraden op jaarbasis met 10 basispunten daalt tot 10,7%. Hogere verkopen van gouden munten, hoge goudprijzen en een toegenomen inruil van goud zullen naar verwachting de winstgevendheid drukken.
Brede retailgroei in aanloop naar de resultaten van november
Beursmakelaars ramen de groei bij de consumentendivisies van Titan op ongeveer 25%. Kotak verwacht dat horloges en brillen verder groeien, waarbij de vraag naar analoge horloges de horlogedivisie ondersteunt. De prognose voor de groei van de terugkerende winst na belastingen bedraagt 29% op jaarbasis.
De bekendmakingen van Titan voor het kwartaal van september omvatten een kwartaalupdate van 6 oktober voor Q2 FY2026–27 en een kennisgeving van een bestuursvergadering op 20 oktober over de niet-geauditeerde resultaten voor het kwartaal dat eindigde op 30 september 2026. Deze bekendmakingen geven de volgorde van de informatieverstrekking weer, maar onderbouwen niet de ramingen van de beursmakelaars voor verkopen en marges.
De resultaten van 5 november zullen de financiële cijfers opleveren waarmee deze prognoses kunnen worden beoordeeld.
Conclusie
De resultaten van Titan van 5 november 2026 vormen het volgende geplande ijkpunt om te beoordelen of de vraag naar sieraden met edelstenen de tegenwind van de festivalkalender heeft gecompenseerd en welk effect goudprijzen en inruilactiviteit hadden op de marges.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en is geen gepersonaliseerd financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggingen is een risico op verlies verbonden. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat bij publicatie beschikbaar was en kunnen wijzigen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde deskundige. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
