De resultaten van Rogers over het derde kwartaal van 2026 lieten zien dat de vrije kasstroom met 65% steeg tot C$1.37 billion doordat de kapitaaluitgaven daalden, terwijl de service-omzet en de aangepaste EBITDA elk met 1% groeiden. Het Canadese telecommunicatie- en mediabedrijf bevestigde op 23 oktober zijn jaarprognose en zei dat het een verkoop van een minderheidsbelang in zijn sportportefeuille nastreefde, na de afronding van de overname van het volledige eigendom van Maple Leaf Sports & Entertainment.
Belangrijkste punten
- Lagere kapitaaluitgaven hielpen de vrije kasstroom in het kwartaal aanzienlijk sneller te stijgen dan de operationele winst.
- De marges in Wireless en Cable verbeterden, maar de aangepaste verwaterde winst per aandeel daalde met 6%.
- Rogers is van plan in de eerste helft van 2027 een minderheidsbelang in zijn geconsolideerde sportactiva te verkopen om schulden af te lossen.
Inhoudsopgave
- Resultaten Rogers laten sterkere kasstroom zien
- Winstvergelijking weerspiegelt MLSE-meevaller van vorig jaar
- Telecommarges stijgen terwijl Media de omzetgroei aanvoert
- Sportbezit breidt uit voorafgaand aan geplande schuldaflossing
- Conclusie
Resultaten Rogers laten sterkere kasstroom zien
De bekendmaking van de resultaten van Rogers over het derde kwartaal van 2026 omvat niet-geauditeerde financiële en operationele prestaties over de drie maanden eindigend op 30 september 2026. De totale omzet steeg met 2% tot C$5.443 billion, de service-omzet kwam uit op C$4.780 billion en de aangepaste EBITDA nam toe tot C$2.535 billion.
De kasstroomgeneratie verbeterde veel sneller dan deze operationele maatstaven. De kapitaaluitgaven bedroegen C$524 million en de kapitaalintensiteit daalde met 840 basispunten tot 9.6%. De vrije kasstroom steeg van C$829 million een jaar eerder tot C$1.370 billion, geholpen door lagere investeringsuitgaven, een hogere aangepaste EBITDA en lagere contante inkomstenbelastingen, deels tenietgedaan door uitkeringen aan minderheidsbelangen.
De vrije kasstroom over het jaar tot dusver kwam uit op C$3.128 billion, een stijging van 34%. Dat onderscheid is belangrijk: de sterke verbetering van de kasstroom weerspiegelde geen vergelijkbare versnelling van de service-omzet of het bedrijfsresultaat.
| Post | Details |
|---|---|
| Netto toevoegingen mobiele telefonie | 17,000 in Q3 2026. |
| Gemiddelde omzet per gebruiker mobiele telefonie | C$55.22 in Q3 2026. |
| Opzegpercentage postpaid mobiele telefonie | 1.03% in Q3 2026. |
| Netto toevoegingen retail-internet | 10,000 in Q3 2026. |
| Dividend voor aandeelhouders | C$0.50 per aandeel, vastgesteld op 22 oktober 2026. |
Winstvergelijking weerspiegelt MLSE-meevaller van vorig jaar
De nettowinst daalde met 91% tot C$495 million, tegenover C$5.768 billion. De vergelijking werd sterk beïnvloed door een niet-contante boekwinst van C$5 billion die een jaar eerder werd geboekt, toen Rogers zijn bestaande belang van 37.5% in MLSE tegen reële waarde herwaardeerde. In het kwartaal van het voorgaande jaar was ook een boekwinst van C$151 million opgenomen op de aflossing van langlopende schulden.
De aangepaste nettowinst daalde met 3% tot C$701 million, voornamelijk doordat de hogere financieringskosten de toename van de aangepaste EBITDA overtroffen. De aangepaste verwaterde winst per aandeel toerekenbaar aan aandeelhouders van Rogers daalde van C$1.37 naar C$1.29.
Aangepaste winst, vrije kasstroom en hefboomratio’s zijn niet gestandaardiseerd onder IFRS en zijn mogelijk niet vergelijkbaar met gelijknamige maatstaven bij andere bedrijven.
Telecommarges stijgen terwijl Media de omzetgroei aanvoert
De omzet uit Wireless-diensten daalde met 1% tot ongeveer C$2.0 billion. Rogers schreef de daling voornamelijk toe aan de lagere gemiddelde omzet per klant voor mobiele telefonie, te midden van concurrentie, en aan lagere inkomsten uit vergoedingen na een besluit van de Canadian Radio-television and Telecommunications Commission dat bepaalde vergoedingen verbiedt.
De aangepaste EBITDA van Wireless groeide desondanks met 1%, ondersteund door hogere marges op apparatuur, en de aangepaste EBITDA-marge steeg met 130 basispunten tot 68%. De omzet uit Cable-diensten bleef grotendeels onveranderd op ongeveer C$2.0 billion, terwijl efficiëntie-initiatieven de aangepaste EBITDA met 1% en de marge tot 59% hielpen verhogen.
De omzet van Media steeg met 9% tot C$821 million, ondersteund door sportinkomsten en abonnementsinkomsten uit het zenderpakket van Warner Bros. Discovery, deels tenietgedaan door lagere advertentie-inkomsten. De aangepaste EBITDA van Media steeg met 12% tot C$84 million.
Sportbezit breidt uit voorafgaand aan geplande schuldaflossing
Op 1 oktober, na afloop van het kwartaal, rondde Rogers de contante aankoop van C$4.35 billion af van het resterende belang van 25% in MLSE van Kilmer Sports, gefinancierd met kortlopende kredietfaciliteiten. Door de transactie werd Rogers volledig eigenaar van het bedrijf, waarvan de activa onder meer de Toronto Maple Leafs, Toronto Raptors en Scotiabank Arena omvatten.
Rogers streeft ernaar in de eerste helft van 2027 een minderheidsbelang te verkopen in zijn geconsolideerde sport-, media- en entertainmentportefeuille, bekend als Rogers Sports. Het bedrijf verwacht de opbrengst te gebruiken om schulden af te lossen; de verkoop is nog niet afgerond.
De schuldhefboomratio van het bedrijf bedroeg op 30 september 3.7 keer, een daling van 0.1 keer ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Deze maatstaf aan het einde van het kwartaal dateert van vóór de lening die werd gebruikt om de overname in oktober af te ronden.
Het management bevestigde opnieuw de prognose voor 2026 voor de totale service-omzet, aangepaste EBITDA, kapitaaluitgaven en vrije kasstroom.
Conclusie
De volgende aangekondigde mijlpaal van Rogers is de beoogde verkoop van een minderheidsbelang in Rogers Sports in de eerste helft van 2027. De afronding van de verkoop en de opbrengst ervan bepalen hoeveel schuld Rogers kan aflossen na de overname van MLSE in oktober.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en vormt geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten geven de informatie weer die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
