Aandelen in AI-infrastructuur kwamen opnieuw onder druk te staan in de week die eindigde op 23 oktober 2026. Steile verliezen bij gespecialiseerde cloudproviders vielen samen met oplopende kosten voor kredietbescherming en beperktere financieringsmogelijkheden. De Solidigm-divisie van SK hynix beëindigde de beoordeling van een mogelijke beursgang, terwijl Meta negatieve vrije kasstroom over het kwartaal rapporteerde en de ondergrens van de geplande kapitaaluitgaven verhoogde.
Belangrijkste punten
- CoreWeave, Nebius en IREN noteerden tegen het einde van de week elk een koersverlies van meer dan 30% in oktober.
- Solidigm beëindigde de beoordeling van pre-IPO-financiering en een beursgang, maar de investeringsbehoefte blijft ongewijzigd.
- De hogere uitgavenplannen van Meta en de oplopende kosten voor kredietbescherming vergrootten de zorgen, die zich niet langer beperken tot gespecialiseerde cloudproviders.
Inhoudsopgave
- Druk op AI-infrastructuur treft gespecialiseerde cloudproviders
- Solidigm staakt de beoordeling van een beursgang, niet van de uitbreidingsbehoefte
- Meta’s uitgaven leiden tot meer aandacht voor grotere technologiebedrijven
- Optimisme over de vraag gaat samen met vragen over beschikbaar kapitaal
- Conclusie
Druk op AI-infrastructuur treft gespecialiseerde cloudproviders
CoreWeave, Nebius en IREN daalden allemaal scherp in de loop van de week. Deze gespecialiseerde cloudbedrijven, vaak neoclouds genoemd, zijn een belangrijk aandachtspunt geworden bij de zorgen over de financiering van de snelle uitbreiding van AI-rekencapaciteit.
De spreads op credit default swaps van CoreWeave liepen op tot boven de 11%, terwijl de rendementen op de ongedekte obligaties met vervaldatum in 2031 en 2032 boven de 15% uitkwamen. Credit default swaps bieden bescherming tegen wanbetaling; bij bredere spreads moeten beleggers meer betalen voor die bescherming.
De druk bleef niet beperkt tot Amerikaanse bedrijven. Een zwakke beursintroductie van een Zuid-Koreaanse cloudonderneming en een scherpe daling van de Australische datacenterexploitant NextDC droegen bij aan de aanwijzingen dat beleggers in de hele sector voorzichtiger worden.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Nasdaq Composite | Sloot de week die eindigde op 23 oktober af met een daling van 0,7%. |
| Alphabet | Het aandeel daalde in de week voorafgaand aan de kwartaalcijfers over het derde kwartaal met 6%. |
| Elice Group | De aandelen van de Zuid-Koreaanse cloudprovider daalden op 20 oktober, de dag van de beursintroductie, met 30%. |
| NextDC | De aandelen daalden op 21 oktober met 39,5%, nadat de Australische datacenterexploitant zijn prognose voor de jaarwinst had verlaagd. |
Solidigm staakt de beoordeling van een beursgang, niet van de uitbreidingsbehoefte
SK hynix maakte op 23 oktober bekend dat Solidigm de beoordeling van mogelijke pre-IPO-financiering en een beursgang zou beëindigen, na een analyse van de omstandigheden op de kapitaalmarkt en de koersontwikkelingen. Het besluit betreft financieringsopties die werden overwogen en betekent niet dat een reeds gelanceerde emissie wordt ingetrokken.
In de toelichting van Solidigm op het financieringsbesluit staat dat een beursgang was overwogen om de financiering van een nieuwe productiefaciliteit in de VS te ondersteunen en de investeringslast te verlichten. De bestaande productiefaciliteiten hebben onvoldoende capaciteit om aan de groeiende vraag naar AI-geheugen te voldoen.
SK hynix zei dat de groeivooruitzichten en investeringsbehoeften van Solidigm niet waren veranderd. Het bedrijf blijft de timing en omvang van investeringen en de financieringsmethoden beoordelen. De financieringsroute blijft daarmee onbeslist; de uitbreiding van de capaciteit wordt niet opgegeven.
Meta’s uitgaven leiden tot meer aandacht voor grotere technologiebedrijven
Het aandeel Meta daalde op 22 oktober met 7%, nadat het bedrijf meer dan $2 miljard aan negatieve vrije kasstroom over het derde kwartaal had gerapporteerd. Ook verhoogde het de ondergrens van de verwachting voor de kapitaaluitgaven over het volledige jaar van $130 miljard naar $135 miljard.
Meta zei van plan te zijn de komende jaren ongeveer $825 miljard uit te geven aan leaseovereenkomsten en contracten, waaronder meer dan $450 miljard aan niet-opzegbare take-or-pay-overeenkomsten. Deze verplichtingen verbreden de financieringsvraag: die gaat niet alleen over de huidige kapitaaluitgaven, maar ook over toekomstige contractuele betalingen.
De spreads op vijfjarige credit default swaps van Meta bereikten een record van meer dan 124 basispunten. Ook de spreads van Nvidia en Oracle bereikten in de loop van de week records, op respectievelijk 126 en 343 basispunten. Alle megacaptechnologiebedrijven behielden echter hun investmentgraderating, wat de toegenomen bezorgdheid op de markt onderscheidt van een daadwerkelijk verlies van die status.
Optimisme over de vraag gaat samen met vragen over beschikbaar kapitaal
Nvidia-topman Jensen Huang bleef optimistisch tijdens een bedrijfsconferentie in Berlijn en zei dat de vraag naar neoclouds “door het dak ging”. Hij erkende ook dat de vraag naar kapitaal groter was dan het beschikbare aanbod, maar sprak zijn vertrouwen uit dat dit verschil zou worden overbrugd.
Dat onderscheid is belangrijk: een sterke vraag naar rekencapaciteit maakt op zichzelf niet duidelijk hoe snel aanbieders de bouw kunnen financieren of rendement op hun uitgaven kunnen behalen. De koersbewegingen en ontwikkelingen op de kredietmarkten in de afgelopen week weerspiegelden de toenemende aandacht voor die financieringsuitdaging, niet het bewijs dat de vraag naar AI was verdwenen.
Alphabet, Microsoft en Amazon zouden in de daaropvolgende week hun kwartaalcijfers over het derde kwartaal publiceren. Dat bood de eerstvolgende bevestigde gelegenheid om de resultaten en investeringsplannen van grote technologiebedrijven te beoordelen.
Conclusie
De week bracht financieringsdruk in de hele AI-infrastructuursector aan het licht, zonder dat daarmee een ineenstorting van de vraag was vastgesteld. De volgende geplande toets zijn de kwartaalcijfers van Alphabet, Microsoft en Amazon in de daaropvolgende week, terwijl Solidigm de alternatieve financieringsmogelijkheden blijft beoordelen.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen gepersonaliseerd financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn risico’s verbonden. De feiten weerspiegelen de informatie die bij publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
