De winst van Crown Castle daalde in het derde kwartaal van 2026 doordat beëindigingen door DISH en opzeggingen door Sprint de verhuuropbrengsten van locaties verlaagden. De Amerikaanse exploitant van zendmasten rapporteerde echter een hogere adjusted funds from operations en verhoogde op 21 oktober zijn jaarprognose, onder verwijzing naar verlengingen van klantcontracten, afkoop van grondpachtovereenkomsten en operationele efficiëntieverbeteringen.
Belangrijkste punten
- De nettowinst over het derde kwartaal daalde tot $283 miljoen, terwijl de verhuuropbrengsten van locaties met 4,5% terugliepen.
- De AFFO steeg met 8%, mede dankzij lagere rentelasten na de verkoop van de activiteiten op het gebied van glasvezel en kleine cellen.
- Het management verhoogde de jaarprognose, hoewel het verwacht dat de kernactiviteit op het gebied van verhuur zich rond de onderkant van de prognoserange zal bevinden.
Inhoudsopgave
- Winst Crown Castle weerspiegelt opzeggingen door huurders
- Lagere rentelasten stuwen de AFFO
- Hogere prognose steunt deels op contractverlengingen
- Investeringen in grond verhogen de kapitaaluitgaven
- Conclusie
Winst Crown Castle weerspiegelt opzeggingen door huurders
In het kwartaal dat eindigde op 30 september 2026 daalde de nettowinst van $323 miljoen een jaar eerder naar $283 miljoen. De verwaterde winst per aandeel daalde van $0,74 naar $0,67, terwijl de aangepaste EBITDA terugliep van $718 miljoen naar $673 miljoen.
De verhuuropbrengsten van locaties daalden met $46 miljoen tot $966 miljoen. De beëindigingen door DISH en de opzeggingen door Sprint hadden respectievelijk een ongunstig effect van $61 miljoen en $5 miljoen op de facturering van verhuur van locaties. Ook lagere amortisatie van vooruitbetaalde huur en lagere lineair verantwoorde omzet drukten de gerapporteerde verhuuropbrengsten.
De onderliggende verhuuractiviteit bleef positief wanneer het vertrek van deze huurders buiten beschouwing wordt gelaten. De organische groei bedroeg 3,8% wanneer ook de omzet van DISH uit de vergelijking met het voorgaande jaar werd verwijderd, tegenover 4,1% op vergelijkbare basis een jaar eerder. Dat onderscheid maakt duidelijk hoe de groei bij het resterende klantenbestand zich verhoudt tot de omzet die door opzeggingen verloren ging.
| Post | Details |
|---|---|
| Prognose verhuuropbrengsten van locaties 2026 | $3.853 miljard–$3.898 miljard. |
| Prognose nettowinst 2026 | $755 miljoen–$1.035 miljard, inclusief beëindigde bedrijfsactiviteiten. |
| Prognose discretionaire kapitaaluitgaven 2026 | $190 miljoen–$290 miljoen. |
| Uitgekeerd gewoon dividend over het derde kwartaal | $1,0625 per aandeel, onveranderd ten opzichte van een jaar eerder. |
| Schuldenprofiel aan het einde van het kwartaal | 97% vastrentende schuld; gewogen gemiddelde looptijd van ongeveer zeven jaar. |
| Beschikbare doorlopende kredietfaciliteit | Ongeveer $3,9 miljard aan het einde van het kwartaal. |
Lagere rentelasten stuwen de AFFO
De adjusted funds from operations, ofwel AFFO, steeg van $490 miljoen naar $530 miljoen. De AFFO per aandeel nam toe van $1,12 naar $1,24; de verbetering per aandeel was daarmee groter dan de groei van de totale AFFO.
Crown Castle schreef de stijging vooral toe aan lagere rentelasten en een kleiner aantal uitstaande gewone aandelen, na de inzet van de opbrengst uit de verkoop van de activiteiten op het gebied van glasvezel en kleine cellen. Deze voordelen compenseerden deels de zwakkere omzet; de stijging was geen bewijs van hogere huurinkomsten.
De definitie van AFFO van het bedrijf sluit bepaalde niet-contante posten uit en omvat rentelasten en instandhoudingsinvesteringen. Het is een niet-GAAP-prestatiemaatstaf die de nettowinst aanvult, geen vervanging vormt voor de operationele kasstroom en geen maatstaf is voor de kasmiddelen die beschikbaar zijn voor discretionaire investeringen.
Hogere prognose steunt deels op contractverlengingen
Het management verhoogde het middelpunt van de aangepaste EBITDA-prognose voor 2026 met $25 miljoen tot $2.715 miljard en dat van de AFFO-prognose met $5 miljoen tot $1.980 miljard. Het middelpunt van de AFFO-prognose per aandeel steeg met één cent tot $4,60.
De bijgewerkte prognose omvat $20 miljoen aan extra verhuuropbrengsten van locaties uit lineair verantwoorde omzet die samenhangt met contractuele verlengingen van looptijden. Daarnaast gaat de prognose uit van $5 miljoen lagere operationele kosten voor verhuur van locaties door extra afkoop van grondpachtovereenkomsten en operationele efficiëntieverbeteringen.
Financieel directeur Sunit Patel zei dat het bedrijf een uitstaand residueel economisch belang in een deel van de zendmastlocaties heeft verworven en de looptijd van een belangrijke klant op die locaties heeft verlengd. De verbeterde prognose duidt niet op een versnelling van de verhuuractiviteit over de hele linie: het management verwacht dat de kernactiviteit op het gebied van verhuur uitkomt rond de onderkant van de jaarlijkse bandbreedte van $60 miljoen tot $70 miljoen.
Investeringen in grond verhogen de kapitaaluitgaven
De kapitaaluitgaven in het kwartaal stegen met 57% tot $66 miljoen, tegenover $42 miljoen aan voortgezette bedrijfsactiviteiten een jaar eerder. Dit kwam vooral doordat de grondgerelateerde uitgaven met $24 miljoen toenamen. De bijgewerkte jaarprognose voegt ook $40 miljoen toe aan de discretionaire kapitaaluitgaven vanwege een grotere activiteit op het gebied van afkoop van grondpachtovereenkomsten.
Chief executive officer Chris Hillabrant zei dat Crown Castle zich blijft richten op operationele efficiëntie, modernisering van systemen en een groter eigendom van de grond onder zijn zendmasten. Het bedrijf bezit, exploiteert en verhuurt ongeveer 40.000 Amerikaanse zendmasten.
Conclusie
De hogere prognose van Crown Castle weerspiegelt financieringsvoordelen, contractverlengingen en operationele besparingen, ondanks lagere verhuuropbrengsten. De resterende resultaten over 2026 zullen laten zien of deze voordelen de herziene prognose ondersteunen, terwijl de kernactiviteit op het gebied van verhuur zich ontwikkelt in de richting van de onderkant van de door het management verwachte bandbreedte.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten geven de informatie weer die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
