Getokeniseerde activa en digitaal geld kunnen de netto-rente-inkomsten onder druk zetten, een bedrijfsactiviteit die 25–30% van de omzet van vermogensbeheerders vertegenwoordigt, waarschuwt een vooruitblik van Morgan Stanley en Oliver Wyman die op 26 oktober 2026 werd uitgelicht. Dit cijfer geeft de inkomstenstroom weer die aan verandering blootstaat, niet een prognose dat bedrijven een kwart van hun omzet zullen verliezen. Ruimere kredietmogelijkheden kunnen een deel van de druk compenseren.
Belangrijkste punten
- Digitaal geld kan de depositoeconomie van vermogensbeheerders op de proef stellen, maar het rapport kwantificeert geen verwacht omzetverlies.
- Het rapport verwacht dat getokeniseerde reële activa zullen groeien van ongeveer $40 miljard naar $2,3 biljoen in 2030.
- Nieuwe, door onderpand gedekte kredietverlening kan een compensatie bieden, terwijl de voordelen voor de liquiditeit van private markten beperkt blijven.
Inhoudsopgave
- Getokeniseerde activa brengen zowel inkomensrisico’s als kredietmogelijkheden met zich mee
- Een forse groeiprognose vanaf een lage basis
- De liquiditeit van private markten blijft een beperking
- Conclusie
Getokeniseerde activa brengen zowel inkomensrisico’s als kredietmogelijkheden met zich mee
De centrale kwestie voor vermogensbeheerders is hoe digitale vormen van geld de economie van het aanhouden van contanten van cliënten kunnen veranderen. Het rapport noemt netto-rente-inkomsten een aanzienlijke blootstelling en benadrukt dat het uiteindelijke effect afhangt van de adoptie en het gedrag van cliënten.
Oliver Wymans bespreking van tokenisatie en de economie van vermogensbeheer licht het tweezijdige effect toe: digitaal geld kan de depositoeconomie onder druk zetten, terwijl een bredere pool van getokeniseerde activa die als onderpand in aanmerking komen nieuwe kredietinkomsten kan opleveren.
Voor bedrijven reikt de uitdaging verder dan het aanbieden van een digitaal beleggingsproduct. Volgens het rapport moeten vermogensbeheerders getokeniseerde posities, digitaal geld, onderpand en kredietverlening binnen de cliëntrelatie met elkaar verbinden. Anders zouden digitale platforms die deze diensten gezamenlijk aanbieden activa en de controle over de cliëntinterface kunnen weglokken.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Getokeniseerde geldmarktfondsen | Stellen digitale instellingen in staat om binnen blockchaininfrastructuur rentedragende activa aan te houden. |
| Instrumenten met een korte looptijd | Ondersteunen toepassingen voor onderpand en kasbeheer. |
| Getokeniseerde aandelen | Bieden een mogelijkheid om beleggingsproducten via digitale platforms te distribueren. |
| Activa uit private markten | Kunnen profiteren van verbeterde infrastructuur voor eigendom, overdracht en dienstverlening, zonder dat de onderliggende liquiditeitsbeperkingen worden opgelost. |
Een forse groeiprognose vanaf een lage basis
De verwachte stijging tot ongeveer $2,3 biljoen in 2030 betreft traditionele financiële activa die op blockchainnetwerken als digitale tokens zijn weergegeven, waaronder aandelen en obligaties. Het gaat om een prognose, niet om een maatstaf voor activa die al op die netwerken staan.
Ondanks de omvang van de verwachte groei zouden getokeniseerde reële activa in het basisscenario van het rapport voor 2030 nog steeds minder dan 1% van de wereldwijde activa vertegenwoordigen. De vooruitblik wijst dus op een snelgroeiende markt, niet op een op handen zijnde vervanging van de conventionele beleggingsinfrastructuur.
Voor vermogensbeheerders ligt de commerciële kans op korte termijn vooral in het ontwikkelen en distribueren van producten via digitale platforms. Het rapport noemt verschillende toepassingen en suggereert niet dat alle activaklassen in gelijke mate zullen profiteren.
De liquiditeit van private markten blijft een beperking
Tokenisatie kan de infrastructuur voor het registreren van eigendom, het overdragen van activa en het beheren van beleggingen verbeteren. Op zichzelf creëert ze geen kopers en lost ze evenmin de onregelmatige waarderingen en beperkte prijstransparantie in private markten op.
Dat onderscheid begrenst beweringen dat een illiquide belegging door plaatsing op een blockchain automatisch gemakkelijk verkoopbaar wordt. Het rapport pleit voor selectieve investeringen in capaciteiten; de commerciële uitkomst hangt af van welke producten cliënten adopteren en hoe zij digitaal geld en onderpand gebruiken.
Conclusie
De horizon van het rapport tot 2030 schetst de volgende toets: levert de adoptie van getokeniseerde activa voldoende nieuwe krediet- en distributieactiviteiten op om de druk op de economie van cliëntengeld te compenseren? De vooruitblik wijst op zowel kansen als risico’s, niet op een gekwantificeerd netto-omzetverlies.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Het noemen van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
