Adani Green-aksjene falt 4 % til 1 211 rupier på BSE torsdag 22. oktober, etter at fornybarenergiselskapet rapporterte et konsolidert nettoresultat på 673 crore rupier for andre kvartal, opp 15 % fra året før. Inntektene økte raskere enn overskuddet, mens meglervurderinger fremhevet både ekspansjonsmuligheter og overføringsbegrensninger.

Viktige punkter

  • Kvartalsomsetningen fra driften økte med 39 % til 4 520 crore rupier, støttet av nye fornybare energiprosjekter.
  • Jefferies beholdt Kjøp tidligere i oktober med et mål på 1 695 rupier; JM Financial beholdt Add med et mål på 1 374 rupier etter resultatene.
  • Utvidelsen av batterilagring støttet vekstutsiktene, mens JM Financial påpekte svakere netttilgjengelighet på grunn av overføringsforsinkelser.

Innholdsfortegnelse

Adani Green-aksjene faller tilbake til tross for høyere innspill

Konsolidert nettofortjeneste økte fra 583 crore rupier i tilsvarende kvartal året før. Hovedvirksomheten innen kraftforsyning genererte en omsetning på 4 019 crore rupier, opp 45 % fra 2 776 crore rupier, ettersom nye sol-, vind- og hybridprosjekter ble satt i drift.

EBITDA for strømforsyning steg med 51 % til 3 835 crore rupier fra 2 543 crore rupier. Segmentets EBITDA-margin var 92 %, sammenlignet med 90,5 % året før.

JM Financials vurdering brukte en EBITDA-margin på 91 % for 2. kvartal 2027, mot 87 % i andre kvartal 2026, 90 % i første kvartal 2027 og meglerfirmaets estimat på 89 %.

Jefferies peker på utvidelse av etterspørsel og lagring

Jefferies' kjøpsvurdering og kursmålet på Rs 1 695 ble gjentatt tidligere i oktober, i stedet for å presenteres som et svar på de siste resultatene. Meglerhuset oppga rimelige verdsettelser etter en 22 % nedgang fra aksjens topp.

De verdsatte selskapet til rundt 20 ganger ettårs fremtidig bedriftsverdi i forhold til EBITDA, noe de anså som attraktivt i forhold til den forventede årlige vekstraten på 30 % EBITDA mellom regnskapsåret 26 og FY30. Økende strømbehov, bedre utnyttelse ved Khavda og vekst i batterilagring lå til grunn for deres syn, til tross for bekymringer om høyere rentekostnader etter Reserve Bank of Indias renteøkning.

Jefferies fremhevet muligheten for at El Niño-forholdene kan vedvare inn i 2027, noe som potensielt kan øke temperaturer og strømmangel. Den pekte også på kulllagre under syv dager og diskusjoner i statlige elektrisitetsmyndigheter om å sikre strøm for 2027.

Installert batterilagringskapasitet var på 6,6 GWh, med planer om å overstige 10 GWh innen utgangen av regnskapsåret 27. Jefferies så muligheter for raskere utvidelse av lagring og potensiell oppside i sin prognose om årlige økninger i produksjonskapasitet på 6,5–6,8 GW i regnskapsårene 28–30.

JM Financial påpeker transmisjonsbegrensninger

JM Financial beholdt sin Add-rating og målet på 1 374 rupier etter resultater de beskrev som i stor grad i tråd med forventningene. De sa at forsinkelser i overføringslinjene hadde svekket tilgjengeligheten av nettet.

Tilgjengeligheten av solcellenett falt til 78,9 % i første halvår 27 fra 89 % året før, mens vindtilgjengeligheten falt til 93,7 % fra 97,4 %. Tilgjengeligheten av hybridnett økte seg til 94,5 % fra 89 %.

Adani Green pådro seg 16 000 crore rupier i kapitalutgifter i løpet av første halvår, i tillegg til gjeldsnedskrivninger på 13 700 crore rupier.

Konklusjon

Aksjefallet fulgte høyere kvartalsresultat og inntekter. Begge meglerhusene beholdt positive vurderinger, men vurderingene deres fremhevet også gjennomføringsbegrensninger og finansieringskostnader i tillegg til selskapets utvidelse av fornybar energi og lagring.

Les flere nyheter

Mer FinanceVelix nyheter

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investerings-, juridisk eller skatterådgivning. Markedspriser, rentesatser og økonomiske forhold kan endres; investeringer innebærer en risiko for tap. Fakta gjenspeiler materialet som er tilgjengelig når det publiseres og kan endres. Sjekk viktig informasjon uavhengig og rådfør deg med en kvalifisert fagperson når det er nødvendig. Å nevne en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ikke en anbefaling.