ARLPs resultat øker når kullkostnadene faller og royaltyinntektene når rekordnivå

ARLPs resultat for tredje kvartal 2026 viste at nettoresultatet økte med 46,8 % fra året før til 139,6 millioner dollar, støttet av høyere kullvolumer, lavere driftskostnader per tonn og rekordhøye royaltyinntekter fra olje og gass. Alliance Resource Partners rapporterte inntekter på 603 millioner dollar, en økning på 5,5 %, den 26. oktober, samtidig som selskapet la fram planer om å øke produksjonen ved den gjenåpnede Mettiki-gruven i 2027.

Viktigste punkter

• Kullvolumene økte til tross for lavere salgspriser, mens kostnadene per tonn falt raskere enn prisene.
• Royaltyinntektene fra olje og gass nådde rekordnivå etter oppkjøpet av AllDale III og IV.
• Ledelsen la fram planer om høyere produksjon ved Mettiki i 2027, men var fortsatt tilbakeholden med å øke utdelingene.

ARLPs resultat styrkes av lavere kullkostnader

Nettoresultatet henført til Alliance Resource Partners tilsvarte 1,08 dollar per grunnleggende og utvannet andel i kommandittselskapet. Justert EBITDA henført til ARLP økte med 26,3 % fra året før til 233,9 millioner dollar. Det rapporterte nettoresultatet ble også påvirket positivt av en økning på 16,5 millioner dollar i virkelig verdi av digitale eiendeler, noe som gjør denne gevinsten atskilt fra driftsresultatet.

Kullsalgene økte med 7,4 % til 9,3 millioner tonn. Gjennomsnittlig salgspris falt med 8,3 % til 53,93 dollar per tonn, men justert EBITDA-kostnad per tonn i kullsegmentet gikk ned med 13,1 % til 35,64 dollar. Justert EBITDA for kullsegmentet økte dermed med 18,6 % til 186,8 millioner dollar.

Ledelsen trakk fram Hamiltons tilbakekomst til langveggsdrift etter en forlenget flytteperiode, sammen med solide resultater ved Tunnel Ridge og Riverview-komplekset. Den knyttet den lavere gjennomsnittlige salgsprisen først og fremst til en større andel volumer fra Tunnel Ridge, som har lavere priser.

Rekordhøye royaltyinntekter samtidig med høyere netto gjeld

Royaltyinntektene fra olje og gass nådde rekordhøye 59,8 millioner dollar, med produksjonsvolumer på 1,45 millioner fat oljeekvivalenter, en økning på 61,3 % fra året før. Ledelsen tilskrev volumveksten oppkjøpet av AllDale III og IV. Samlede royaltyinntekter, inkludert kullroyalty, økte med 52,5 % til 87,5 millioner dollar.

Oppkjøpet omfattet også derivatinstrumenter som ga et tap på 7,3 millioner dollar i kvartalet, hvorav 6,7 millioner dollar var urealisert.

Fri kontantstrøm var på 198,6 millioner dollar, og utdelbar kontantstrøm nådde 136,8 millioner dollar, noe som ga en dekning av utdelingene på 1,76 ganger. Netto gjeld økte likevel til 595 millioner dollar per 30. september, fra 479 millioner dollar per 30. juni 2026. Samlet likviditet var på 430,8 millioner dollar.

Finansdirektør Cary Marshall sa at om lag tre fjerdedeler av AllDale-transaksjonen ble finansiert gjennom eksisterende revolverende kredittfasiliteter, i tillegg til en ny fasilitet på 150 millioner dollar med 18 måneders løpetid i mineralvirksomheten. Kontantstrømmen fra mineralvirksomheten skal brukes til å tilbakebetale denne kortsiktige fasiliteten.

Leveranseavtale for Mettiki støtter planlagt utvidelse i 2027

Administrerende direktør Joseph Craft sa at en ny flerårig leveranseavtale gjorde det mulig for Mettiki og nærmere 150 gruvearbeidere å gjenoppta produksjonen. Ledelsen forventer at gruvens produksjon i 2027 vil overstige produksjonen i 2026 med rundt 550 000 tonn.

Den nye kontrakten omfatter 700 000 tonn neste år. Craft sa at ytterligere 150 000 til 200 000 tonn potensielt kan selges til eksportmarkedet for metallurgisk kull dersom forholdene ligger til rette for det. Mettikis kapasitet innen termisk kull og metallurgisk kull gjør at virksomheten kan betjene både kraftproduksjons- og stålindustrien; denne driftsfleksibiliteten er uavhengig av den nylig kunngjorte kontrakten.

Gruven skal innen utgangen av første kvartal 2027 gå over til to rom-og-pilar-avdelinger som drives i to skift daglig. Større eksportmuligheter er fortsatt betinget av markedsforholdene: Ledelsen viste til begrenset lekterkapasitet og høyere fraktkostnader som hindringer for marginene.

Helårsveiledning er noe annet enn utvidelsesplanene

Alliances kullveiledning for 2026 angir intervaller for helårsvolumer, salgspriser og segmentkostnader. Dette er ledelsens mål, ikke ferdig oppnådde resultater.

Craft sa at kostnadsresultatene i Illinois-bassenget i fjerde kvartal burde være sammenlignbare med tredje kvartal. Han antydet også at en økning i utdelingen ikke var en umiddelbar prioritet, ettersom ledelsen vurderer oppkjøp innen mineralvirksomheten og ønsker en dekning på minst 1,5 ganger over en periode som strekker seg utover ett enkelt kvartal.

Neste milepæl

Ledelsen sa at det pågår studier av olje- og gassreservene, og at veiledning ventes i februar 2027. Den planlagte overgangen til ny drift ved Mettiki skal være gjennomført innen utgangen av første kvartal samme år.

Les flere nyheter

Flere nyheter fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler informasjonen som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.