Mahindra Finance-aksjen falt med opptil 10 % til et intradaglaveste nivå på Rs 368 på BSE torsdag 22. oktober, til tross for rapportert vekst i resultatet for andre kvartal. Nomura opprettholdt kjøpsanbefalingen, men senket kursmålet og trakk fram kvaliteten på eiendelene knyttet til traktorlån og økende finansieringskostnader. Motilal Oswal opprettholdt også kjøpsanbefalingen.
Viktige punkter
- Nomura senket kursmålet til Rs 400 fra Rs 415 og reduserte anslagene for nettoresultatet i FY27–FY29 med 1–9 %.
- Utbetalingene i kvartalet økte med 22 % til Rs 16,499 crore, støttet av utlån til små og mellomstore bedrifter (SMB) og boliglån.
- Motilal Oswal opprettholdt kursmålet på Rs 375 og viste til sunn utlånsvekst og begrensede kredittkostnader.
Innholdsfortegnelse
- Mahindra Finance-aksjen faller etter at Nomura kutter anslagene
- Utlånsveksten brer seg til mer enn kjøretøyfinansiering
- Motilal Oswal opprettholder vekstutsiktene
- Forslag til forsikringsreformer utgjør en risiko som ikke er tallfestet
Mahindra Finance-aksjen faller etter at Nomura kutter anslagene
Nedgangen etter resultatfremleggelsen kom samtidig med en mer forsiktig vurdering fra Nomura. Meglerhuset venter at annualiserte kredittkostnader vil nå 1,8 % i tredje og fjerde kvartal av FY27, sammenlignet med 1,7 % i første halvår, og pekte på risiko knyttet til kvaliteten på eiendelene innen traktorlån.
Ledelsen sa at utviklingen for traktorlån best vurderes ved slutten av såsesongen, når tilbakebetalingene forfaller. Nomura innarbeidet også en økning på 70 basispunkter i finansieringskostnadene i løpet av de neste fem kvartalene i anslagene sine.
Ledelsen venter at finansieringskostnadene vil fortsette å stige.
Utlånsveksten brer seg til mer enn kjøretøyfinansiering
Driftsinntektene økte med 15 % til Rs 5,164 crore i Q2 FY27, mens netto renteinntekter steg med 17 % til Rs 2,822 crore. Konsernets samlede eiendeler økte med 21 % til Rs 1.80 lakh crore.
Administrerende direktør Raul Rebello sa at veksten i utbetalingene var drevet av utlån til små og mellomstore bedrifter og boliglån. Utlån utenom kjøretøy står nå for 20 % av konsernets utlånsaktiva under forvaltning, mens den resterende andelen på 80 % er knyttet til kjøretøyvirksomheten.
Kredittkostnadene i kvartalet falt til 1,6 % av gjennomsnittlige samlede eiendeler, fra 2,2 % ett år tidligere. Selskapet sikter mot en avkastning på eiendeler på 2,2–2,5 % innen FY31, mot 2,2 % i septemberkvartalet.
Motilal Oswal opprettholder vekstutsiktene
Motilal Oswal beskrev kvartalet som stabilt, støttet av vekst i utbetalinger og forvaltningskapital. Meglerhuset sa at kvaliteten på eiendelene ble bedre i første halvår av FY27, og at kredittkostnadene holdt seg begrensede til tross for svake monsunregn, bekymringer knyttet til El Niño og høye råoljepriser.
Meglerhuset bemerket at høyere likviditetsbuffere og sesongbaserte handelsforskudd tynget nettorentemarginen, selv om ledelsen venter at marginene vil bedre seg neste kvartal.
Prognosene tilsier en gjennomsnittlig årlig vekst på rundt 14 % i forvaltningskapital og 18 % i resultat etter skatt i FY26–FY28. For FY28 anslår meglerhuset en avkastning på eiendeler på 2,2 % og en egenkapitalavkastning på 13,5 %.
Forslag til forsikringsreformer utgjør en risiko som ikke er tallfestet
Nomura trakk også fram foreslåtte reformer for distribusjon av forsikring. Forsikringsinntektene utgjorde 35 basispunkter av gjennomsnittlige eiendeler i FY26, og selskapet driver et datterselskap innen forsikringsmegling.
Ledelsen har ikke tallfestet den mulige virkningen av de foreslåtte endringene. Rebello sa separat at likviditetsbufferen var på et rekordhøyt nivå, og at den kanskje ikke ville bli økt ytterligere selv om den ikke ble brukt.
Les flere nyheter
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpasset finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
