Weatherfords resultat for tredje kvartal 2026 viste sterkere marginer og kontantgenerering til tross for en inntektsnedgang på 7 % fra året før. Selskapet genererte 155 millioner dollar i justert fri kontantstrøm og hevet forventningene til kontantkonvertering for hele året.

Hovedpunkter

  • Inntektene var 1,143 milliarder dollar, ned 7 % fra året før, men opp 3 % fra andre kvartal.
  • Den justerte EBITDA-marginen steg til 22,2 %, mens justert fri kontantstrøm økte 57 % fra året før.
  • Weatherford hevet sine årlige forventninger til kontantkonvertering, men venter at høyere kapitalutgifter og rentebetalinger vil belaste kontantstrømmen i fjerde kvartal.

Innholdsfortegnelse

Weatherford-resultatet viser marginforbedring til tross for lavere salg

Justert EBITDA var på totalt 254 millioner dollar, med en margin på 22,2 % som forbedret seg med 204 basispunkter sekvensielt og 39 basispunkter fra året før. Kontantgenereringen ble også styrket: Justert fri kontantstrøm utgjorde 61 % av justert EBITDA, mot 36,8 % i tredje kvartal 2025.

Etter årets første ni måneder var justert fri kontantstrøm på 379 millioner dollar, opp 55 % fra året før, med en konverteringsgrad på 53 %. Weatherford hevet forventningene til konverteringsgraden for hele året til øvre del av 40-prosentintervallet, fra det midtre til øvre 40-prosentintervallet som ble skissert i juli.

Administrerende direktør Girish Saligram sa at selskapet sikter mot å øke marginen med 25 til 75 basispunkter årlig gjennom kostnadsreduksjoner, modernisering av infrastruktur, teknologibruk og en dreining mot virksomhetsområder med høyere marginer og lavere kapitalintensitet. Han sa at en margin i midten av 20-prosentintervallet kan være oppnåelig om rundt tre til fire år, selv med uendret aktivitetsnivå.

Vekst i fjerde kvartal medfører økte kontantbehov

Weatherford anslo inntekter i fjerde kvartal på 1,28 til 1,33 milliarder dollar, justert EBITDA på 270 til 290 millioner dollar og justert fri kontantstrøm på over 100 millioner dollar.

Prognosen for kontantstrøm er lavere enn resultatet i tredje kvartal. Finansdirektør Anuj Dhruv tilskrev det meste av forskjellen en rentebetaling i kontanter og kapitalutgifter som ventes å øke til 70–80 millioner dollar, sammenlignet med 45 millioner dollar i tredje kvartal.

Innkrevinger fra Mexico er fortsatt den største usikkerhetsfaktoren for fri kontantstrøm i kvartalet, sa Dhruv, selv om forventede innbetalinger er inkludert i prognosen. Justert netto arbeidskapital utgjorde 29,2 % av inntektene de siste 12 månedene, omtrent 150 basispunkter høyere sekvensielt. Dette gjenspeiler konsolideringen av NCS samt tidspunktet for kundefordringer og lagerbeholdning.

Regional utvikling er fortsatt ujevn

Inntektene i Latin-Amerika økte 14 % sekvensielt, drevet av Mexico og Karibia, og Weatherford bokførte sine første inntekter fra Venezuela i kvartalet. Ledelsen venter at oppstartskostnader i Venezuela vil påvirke marginene i fjerde kvartal, etter hvert som selskapet ansetter personell og setter anlegg i stand igjen.

Inntektene i Midtøsten, Nord-Afrika og Asia var uendret sekvensielt, ettersom regionen tilpasset seg avslutningen av Saudi-LSTK-kontrakten og overgangen i Oman Marmul. Ledelsen sa at den underliggende serviceaktiviteten i Midtøsten ikke var normalisert, med lavere antall rigger, utsatte anbud og driftsforstyrrelser.

Weatherford venter likevel sekvensiell regional vekst i fjerde kvartal, støttet av produktleveranser ved årsslutt snarere enn en forventet oppgang i serviceaktiviteten. Inntektene i Europa, Afrika sør for Sahara og Russland falt 9 % sekvensielt som følge av lavere aktivitet og en norsk arbeidskonflikt; regionen ventes å være omtrent uendret i fjerde kvartal.

NCS-integrasjon og planlagt innløsning av gjeld

Inntektene i Nord-Amerika økte, delvis som følge av bidrag fra NCS i én måned. Ledelsen sa at integrasjonen gikk som planlagt, og gjentok forpliktelsen om kostnadssynergier på minst 15 millioner dollar innen 18 måneder etter gjennomføringen. Mulige inntektssynergier er ennå ikke tallfestet.

Weatherford rapporterte om rundt 1,2 milliarder dollar i kontanter, samlet likviditet på rundt 1,8 milliarder dollar og en netto gjeldsgrad på 0,28 ganger. Selskapet tilbakeførte 47 millioner dollar til aksjonærene i kvartalet gjennom utbytte på 19 millioner dollar og tilbakekjøp av aksjer for 28 millioner dollar.

Selskapet varslet også at alle sine seniorobligasjoner på 236 millioner dollar med en rente på 8,625 % og forfall i 2030 skal innløses til pari. Den planlagte innløsningen ventes å redusere årlige rentekostnader betalt i kontanter med rundt 20 millioner dollar.

Konklusjon

Weatherfords tredje kvartal kombinerte lavere inntekter på årsbasis med sterkere marginer og kontantkonvertering. Prognosen for fjerde kvartal peker mot høyere salg, mens økte utgifter, rentebetalinger og tidspunktet for innbetalinger fra Mexico fortsatt begrenser kontantgenereringen.

Les flere nyheter

Flere nyheter fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpassede finansielle råd, investeringsråd, juridiske råd eller skatteråd. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg ved behov med en kvalifisert fagperson. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ingen anbefaling.