Tap på bankobligasjoner legger press på amerikanske långiveres porteføljebeslutninger etter at renten på 10-årige amerikanske statsobligasjoner hadde sin kraftigste kvartalsvise økning siden 1994 i tredje kvartal 2026. Bank of Americas urealiserte tap på obligasjonsporteføljen nådde 109 milliarder dollar ved utgangen av september, opp fra 85 milliarder dollar ved utgangen av juni.

Viktige punkter

  • En økning i renten på 10-årige amerikanske statsobligasjoner kan redusere markedsverdien av eksisterende obligasjoner.
  • Fifth Third utsatte et planlagt tilbakekjøp av aksjer i september etter at høyere renter påvirket et regnskapsmål for urealiserte gevinster og tap.
  • Salg av verdipapirer kan gjøre det mulig for banker å reinvestere til høyere renter, men vil også omgjøre urealiserte tap til realiserte tap.

Tap på bankobligasjoner og økningen i statsrentene

Obligasjonspriser beveger seg vanligvis i motsatt retning av rentene: Når rentene stiger, blir eldre verdipapirer med lavere renteutbetalinger mindre attraktive sammenlignet med nyutstedte obligasjoner.

I banknæringen samlet var akkumulert annen totalinntekt, eller AOCI, negativ med 156,64 milliarder dollar i andre kvartal 2026, ifølge data fra S&P Global Market Intelligence. Målet omfatter urealiserte gevinster og tap på visse verdipapirer. Det hadde bedret seg betydelig fra nivåene i 2023, men den påfølgende renteoppgangen kan forsterke tapene.

De fleste av Bank of Americas verdipapirer var klassifisert som holdt til forfall, noe som betyr at banken ikke har til hensikt å selge dem før forfall. Denne klassifiseringen kan holde visse svingninger i markedsverdi utenfor resultatet, med forbehold om regnskapskrav.

Valgene långiverne står overfor

Bankene må veie de umiddelbare kostnadene ved å selge verdipapirer med tap opp mot de potensielle inntektene fra å reinvestere i eiendeler med høyere avkastning. Å beholde verdipapirene unngår å realisere tapene gjennom et salg, men den lavere markedsverdien kan fortsatt ha betydning for likviditets- og kapitalplanleggingen.

Bank of Americas tilleggsinnlevering for tredje kvartal viser at bankens akkumulerte tap i annen totalinntekt økte til 15,270 milliarder dollar per 30. september, fra 12,033 milliarder dollar per 30. juni. AOCI er et eget mål, atskilt fra bankens rapporterte urealiserte tap på obligasjonsporteføljen.

Tilbakekjøp og kapitalkrav

Fifth Third Bancorp utsatte et planlagt tilbakekjøp av aksjer i september etter at renteoppgangen påvirket selskapets AOCI. Wells Fargo har også antydet at rentene og virkningen de har på investeringsbeholdningene, vil påvirke fremtidige tilbakekjøp.

Truist Financial har omplassert verdipapirporteføljen sin og ser rom for ytterligere salg, selv om beholdningen det strategisk kan selge, er begrenset. Truist og PNC Financial Services Group vurderer også mulige konsekvenser av kapitalkravene i Basel III når de gjennomgår beholdningene og kapitalforvaltningen.

Les flere nyheter

Flere nyheter fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig ved publisering, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.