Stifels justerte inntjening nådde rekord for tredje kvartal i 2026, ettersom vekst i formuesforvaltningen og lavere kompensasjonskostnader oppveide svakere institusjonell aktivitet. Selskapet rapporterte justert utvannet resultat per aksje på 1,46 dollar, opp 12 % fra året før, på nettoinntekter på i hovedsak uendrede 1,43 milliarder dollar for kvartalet som ble avsluttet 30. september.
Viktigste punkter
- Justert EPS steg 12 %, mens GAAP-utvannet EPS økte til 1,40 dollar fra 1,22 dollar.
- Rekordhøye inntekter fra formuesforvaltning på 980,3 millioner dollar sto i kontrast til en nedgang på 14 % i institusjonelle inntekter.
- Ledelsen forventer at inntektene i fjerde kvartal vil være på nivå med fjorårets rekord på 1,56 milliarder dollar, med høyere EPS.
Innholdsfortegnelse
- Stifels inntjening øker til tross for flate inntekter
- Formuesforvaltning oppveier svakhet i institusjonell virksomhet
- Lånevekst og tilbakekjøp deler på tilgjengelig kapital
- Utsiktene for fjerde kvartal tilsier høyere inntjening
- Konklusjon
Stifels inntjening øker til tross for flate inntekter
Stifels resultatmelding for tredje kvartal, publisert 21. oktober 2026, viste GAAP-nettoresultat tilordnet ordinære aksjonærer på 224,8 millioner dollar, sammenlignet med 202,1 millioner dollar året før. Justert, eller ikke-GAAP, nettoresultat tilordnet ordinære aksjonærer steg til 234,1 millioner dollar fra 214,4 millioner dollar.
Kostnadsdisiplin bidro til at inntjeningen økte uten en tilsvarende vekst i inntektene. Kompensasjonsandelen utenom GAAP falt til 56,6 % fra 58,0 % året før, mens den justerte resultatmarginen før skatt økte til 22,5 % fra 21,2 %. Tilbakekjøp av aksjer reduserte også det vektede gjennomsnittlige antallet utvannede aksjer.
For årets første ni måneder økte justerte inntekter med 9 % til 4,32 milliarder dollar, og justert EPS steg 57 % til 4,33 dollar. Når en juridisk kostnad fra året før holdes utenfor, var EPS-veksten 22 %. Avkastningen på materiell egenkapital hittil i år var 24,1 %, forskjellig fra den annualiserte verdien på 23,9 % for tredje kvartal.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Banklån per 30. september 2026 | 26,1 milliarder dollar, sammenlignet med 21,6 milliarder dollar året før |
| Tier 1-leveragekapitalandel | 10,8 %, sammenlignet med 11,1 % året før |
| Risikobasert Tier 1-kapitalandel | 17,0 %, sammenlignet med 17,6 % året før |
| Gjenværende fullmakt for tilbakekjøp | 6,2 millioner aksjer |
Formuesforvaltning oppveier svakhet i institusjonell virksomhet
Global Wealth Management genererte rekordhøye inntekter på 980,3 millioner dollar, opp 8 % fra året før. Inntektene fra kapitalforvaltning økte 14 %, som følge av høyere markedsverdier og vekst i netto nye aktiva, mens segmentets netto renteinntekter steg 11 %, hovedsakelig på grunn av en utvidelse av balansen.
Samlede klientaktiva nådde 576,5 milliarder dollar, opp 6 %, og honorarbaserte aktiva økte 9 % til 239,7 milliarder dollar. De høyere saldoene betydde ikke at kvartalets nettoinnskudd var positive: Finansdirektør James Marischen sa at nettoflyten var svakt negativ i kvartalet.
Institutional Group utviklet seg i motsatt retning. Inntektene falt til 430,3 millioner dollar fra 500,4 millioner dollar, mens inntektene fra investeringsbankvirksomhet gikk ned 6 % til 299,5 millioner dollar. Transaksjonsinntektene fra rentepapirer falt 34 %, og transaksjonsinntektene fra aksjer gikk ned 29 %.
Stifel viste til økende kredittpåslag, markedsvolatilitet og lavere realiserte handelsgevinster som belastninger på transaksjonene i rentepapirer. Lavere handelsvolumer og omstruktureringen av selskapets europeiske aksjevirksomhet trakk også ned transaksjonsinntektene fra aksjer.
Lånevekst og tilbakekjøp deler på tilgjengelig kapital
Lånene økte med om lag 1,3 milliarder dollar i kvartalet, slik at veksten hittil i år kom opp i omtrent 3,6 milliarder dollar, mot ledelsens mål på 4 milliarder dollar for hele året. Netto renteinntekter for hele selskapet nådde 302 millioner dollar, over øvre ende av prognoseintervallet.
Stifel brukte også 124 millioner dollar på å kjøpe tilbake om lag 1,6 millioner aksjer i kvartalet. Marischen sa at selskapet hadde beholdt nesten 360 millioner dollar i overskuddskapital i forhold til målet om en Tier 1-leveragekapitalandel på 10 %, etter å ha finansiert både utlånsvekst og tilbakekjøp.
Utsiktene for fjerde kvartal tilsier høyere inntjening
Ledelsen forventer at inntektene i fjerde kvartal vil være på nivå med fjorårets rekord på 1,56 milliarder dollar, og venter høyere EPS. Den forventer likevel at inntektene for hele året vil lande i nedre del av prognoseintervallet, blant annet som følge av salget av Stifel Independent Advisors og omstruktureringen i Europa.
Utsiktene for fjerde kvartal omfatter netto renteinntekter på 295–305 millioner dollar og institusjonelle transaksjonsinntekter på 145–150 millioner dollar. Marischen presiserte at transaksjonsprognosen avhenger av at det ikke kommer en ny kraftig renteendring.
Ledelsen forventer også en effektiv skattesats på 19–22 % i fjerde kvartal, lavere enn 24,4 % i tredje kvartal. Dette er prognoser, ikke rapporterte resultater.
Konklusjon
Stifels neste kvartalsresultater vil vise om fortsatt utlånsvekst og inntekter fra formuesforvaltning kan støtte ledelsens inntjeningsutsikter for fjerde kvartal mens institusjonell handel fortsatt er svakere.
Les flere nyheter
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpasset finans-, investerings-, juridisk eller skatterådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon på egen hånd, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
