IBM-aksjen ble omsatt for 231,59 dollar, ned omtrent 1,08 %, kl. 11.27 ET 16. oktober 2026, til tross for at Morgan Stanley hevet kursmålet fra 190 til 238 dollar. Banken opprettholdt anbefalingen «Equal Weight», slik at det reviderte kursmålet bare lå rundt 2,8 % over den oppgitte aksjekursen.
Viktigste punkter
- Morgan Stanley hevet kursmålet for IBM med 25,3 %, men beholdt anbefalingen «Equal Weight».
- Utbytteutbetalingene i andre kvartal utgjorde omtrent 64 % av IBMs rapporterte frie kontantstrøm.
- Vekst i programvare sto i kontrast til flate konsulentinntekter og blandede resultater innen infrastruktur.
Innholdsfortegnelse
- IBM-aksjen faller til tross for høyere analytikerkursmål
- Utbytte gir mindre kontanter til andre formål
- Vekst i programvare står i kontrast til ujevne infrastrukturresultater
- Konklusjon
IBM-aksjen faller til tross for høyere analytikerkursmål
Morgan Stanley forventer at styrke innen infrastruktur vil bidra til å veie opp for svak vekst i konsulentvirksomheten. Hevingen av kursmålet med 48 dollar innebærer en betydelig justering av bankens vurdering, men ikke en oppgradering av anbefalingen eller en prognose fra selskapet.
Det reviderte kursmålet lå 6,41 dollar over IBMs oppgitte aksjekurs. Dette relativt beskjedne gapet skiller størrelsen på justeringen av kursmålet fra den potensielle kursoppgangen det innebar på det tidspunktet. Aksjekursen var et øyeblikksbilde fra intradagshandelen, ikke en sluttkurs, og den tilgjengelige informasjonen fastslår ikke én enkelt årsak til nedgangen.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Kontanter og verdipapirer per 30. juni 2026 | 8,2 milliarder dollar, inkludert bundne kontanter og omsettelige verdipapirer; ned 6,3 milliarder dollar fra utgangen av 2025. |
| Investeringer i oppkjøp første halvår | 10,5 milliarder dollar. |
| Gjeld per 30. juni 2026 | 62,0 milliarder dollar, inkludert 13,0 milliarder dollar i gjeld knyttet til IBM Financing; opp 0,7 milliarder dollar hittil i år. |
Utbytte gir mindre kontanter til andre formål
IBMs resultatmelding for andre kvartal 2026 viste en fri kontantstrøm på 2,5 milliarder dollar og 1,6 milliarder dollar tilbakeført til aksjonærene gjennom utbytte. Med utgangspunkt i disse avrundede tallene utgjorde utbytteutbetalingene omtrent 64 % av den frie kontantstrømmen i kvartalet, slik at rundt 900 millioner dollar gjensto etter utbetalingene.
Den frie kontantstrømmen i kvartalet falt med 300 millioner dollar fra året før, mens den frie kontantstrømmen for første halvår var uendret på 4,8 milliarder dollar. Dermed er kontantgenerering et eget driftsspørsmål, adskilt fra analytikerens høyere kursmål: Kontanter som gjenstår etter utbytte, gir fleksibilitet til investeringer, oppkjøp og gjeldshåndtering.
IBMs balanse per 30. juni og oppkjøpsutgiftene for første halvår gir ytterligere kontekst for disse konkurrerende bruksområdene for kontanter.
Vekst i programvare står i kontrast til ujevne infrastrukturresultater
Programvareinntektene i andre kvartal økte med 5 % til 7,8 milliarder dollar. Konsulentinntektene var flate på 5,3 milliarder dollar, eller opp 1 % målt i faste valutaer.
De rapporterte resultatene for infrastruktur var mer blandede enn bankens fremoverskuende vurdering kan gi inntrykk av. Segmentinntektene falt med 7 % til 3,8 milliarder dollar: Distribuert infrastruktur vokste med 37 %, mens inntektene fra IBM Z falt med 42 %. Styrke i én infrastrukturvirksomhet førte dermed ikke til vekst for segmentet samlet.
I meldingen 22. juli anslo IBM en inntektsvekst for hele 2026 på 4–5 % målt i faste valutaer og opprettholdt forventningen om at den årlige frie kontantstrømmen ville øke med rundt 1 milliard dollar. Dette var ledelsens forventninger, ikke oppnådde resultater.
Konklusjon
Det høyere kursmålet endret verken IBMs anbefaling eller selskapets kontantgenerering. Det sentrale driftsspørsmålet er fortsatt fremgangen mot økningen i den frie kontantstrømmen for hele året som ble skissert i juli, samt om vekst i programvare og distribuert infrastruktur kan veie opp for svakere virksomhetsområder.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon og utgjør ikke personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler informasjonen som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
