Ripple Prime gir institusjoner døgnkontinuerlig eksponering mot aksjer, råvarer og valutaer, men HSBC mener den umiddelbare målgruppen er snevrere enn fond som ønsker store strategiske sikringer. I et kundem notat sa banken at markedsdybden vil avgjøre om tjenesten blir nyttig for å justere risiko mens tradisjonelle børser er stengt.
Viktige punkter
- Institusjoner kan bruke Ripples dollarforankrede RLUSD-stablecoin som sikkerhet i stedet for å kjøpe eiendelene som ligger til grunn for posisjonene deres.
- En likvidasjonsepisode i helgen avdekket hvor vanskelig det er å handle aksjerelaterte kontrakter uten oppdaterte priser fra aksjemarkedet.
- Byttene tilbys under en lisens fra De britiske jomfruøyene; utvidelse til andre jurisdiksjoner er fortsatt planlagt.
Innholdsfortegnelse
- Hvorfor HSBC forventer at handelsselskaper går først
- Hva Ripple Prime-kundene faktisk handler
- Et kursfall i helgen viser gjennomføringsrisikoen
Hvorfor HSBC forventer at handelsselskaper går først
For et fond som legger inn en stor ordre, er tilgang bare én del av transaksjonen. Det trenger også en motpart som er villig til å handle til en akseptabel pris. HSBCs vurdering legger denne begrensningen i gjennomføringen foran fordelene ved lengre åpningstider.
Daragh Maher, HSBCs analysesjef for digitale eiendeler, beskrev lanseringen som «evolusjonær, ikke revolusjonær» i et notat mandag. Poenget hans var ikke at etterspørselen etter disse markedene mangler, men at de fortsatt er små sammenlignet med de tradisjonelle markedene de følger.
Dette skillet former bankens forventninger til de første brukerne. Den mener at markedsstillere, proprietære handelsselskaper og hedgefond som driver med basisstrategier, er mer sannsynlige deltakere enn institusjoner som bygger strategiske sikringer. Basisstrategier utnytter prisforskjeller mellom beslektede posisjoner; dette er en annen bruk enn for et fond som trenger å motvirke en betydelig eksisterende eksponering.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Markedsdekning | Bytter knyttet til mer enn 100 aksje-, råvare- og valutamarkeder. |
| Navngitt deltaker | Ripple oppga handelsselskapet Virtu som en eksisterende bruker i kunngjøringen 15. oktober. |
| Regulatorisk fotavtrykk | Tilbys gjennom Ripple Primes lisens fra De britiske jomfruøyene, med flere jurisdiksjoner planlagt. |
Hva Ripple Prime-kundene faktisk handler
Tjenesten gir kontraktsbasert eksponering, ikke eierskap til aksjer eller råvarer. En kunde inngår en bytteavtale der utbetalingen gjenspeiler prisbevegelser. Bytteavtalene følger evigvarende futureskontrakter notert av Trade.xyz på Hyperliquid, og knytter dermed det institusjonelle meglerforholdet til en plattform for kryptoderivater.
Ripple Prime, tidligere Hidden Road, er fortsatt kundens motpartskontakt og håndterer sikkerhet og risiko på tvers av posisjoner. Ordningen skiller dermed meglerforholdet fra plattformen som leverer kontraktenes referanseeksponering.
Ripple koblet meglerplattformen sin til Hyperliquid i februar og hadde allerede begynt å innkreve gebyrer fra finansiering av belånte aksjeposisjoner.
Et kursfall i helgen viser gjennomføringsrisikoen
Lørdag ble belånte posisjoner i halvlederaksjer for nesten 52 millioner dollar tvangslikvidert i løpet av 10 minutter, mens salget spredte seg fra Binance til Hyperliquid.
De underliggende aksjene ble ikke omsatt under denne episoden. Dermed manglet derivatene oppdaterte aksjemarkedspriser å følge mens belånte posisjoner ble stengt med tvang.
HSBC sa at innføringen vil avhenge av hvordan tjenesten sammenlignes med eksisterende meglere og handelsplattformer når det gjelder kostnader, kompleksitet og bruk av sikkerhet. Ripple har ikke oppgitt omsatt volum.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpasset finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endres; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
