Zyski Adani Energy gwałtownie rosną, a uwaga skupia się na realizacji planów w drugiej połowie roku

Zyski Adani Energy wzrosły ponad dwukrotnie w kwartale zakończonym 30 września 2026 r., a zysk po opodatkowaniu zwiększył się o 145% rok do roku, do 1 364 crore rupii. Adani Energy Solutions odnotowała silny wzrost we wszystkich obszarach działalności, jednak podczas telekonferencji wynikowej 23 października uwaga skupiła się na wyzwaniu związanym z realizacją planów w drugiej połowie roku: przyspieszeniu instalacji inteligentnych liczników i ukończeniu projektów przesyłowych opóźnionych z powodu ograniczeń dotyczących prawa drogi.

Najważniejsze informacje

• Łączne przychody kwartalne wzrosły o 51%, do 10 239 crore rupii, a EBITDA z działalności operacyjnej zwiększyła się o 68%, do 3 070 crore rupii.
• Kierownictwo utrzymało roczny cel instalacji inteligentnych liczników pomimo wolniejszego tempa w pierwszej połowie roku.
• Długoterminowe umowy na dostawy energii mają stabilizować przychody, choć kierownictwo oczekuje niższych marż na jednostkę niż przy niedawnej sprzedaży na rynku handlowym.

Wyniki Adani Energy wskazują na szeroki wzrost operacyjny

Opublikowane przez spółkę ogłoszenie wyników za II kwartał roku obrotowego 2027, opublikowane 22 października, wykazało wzrost łącznej EBITDA o 67%, do 3 548 crore rupii. Wskaźnik ten różni się od EBITDA z działalności operacyjnej: definicja spółki obejmuje pozostałe przychody i jednorazowe przychody regulacyjne, z korektą o wydatki na społeczną odpowiedzialność biznesu.

Adani Energy Solutions przypisała wzrost działalności przesyłowej, inteligentnym licznikom, większemu wkładowi platformy rozwiązań energetycznych oraz stabilnym wynikom dystrybucji. Łączne przychody obejmowały również wyższe przychody z umów koncesyjnych na świadczenie usług, odzwierciedlające większą realizację nakładów inwestycyjnych.

Platforma rozwiązań energetycznych wygenerowała w kwartale 803 crore rupii EBITDA z działalności operacyjnej. Zysk po opodatkowaniu całej grupy za pierwsze półrocze wyniósł 2 600 crore rupii wobec 1 096 crore rupii rok wcześniej.

Wdrożenie inteligentnych liczników musi przyspieszyć w drugiej połowie roku

Opublikowane wyniki operacyjne wykazały 3,5 mln instalacji inteligentnych liczników w pierwszej połowie roku wobec 4,2 mln w analogicznym okresie. W drugim kwartale zainstalowano 1,3 mln liczników, w porównaniu z 1,8 mln rok wcześniej, co zwiększyło łączną zainstalowaną bazę do około 14,8 mln.

Podczas telekonferencji wynikowej kierownictwo podtrzymało roczny cel instalacji około 8–9 mln liczników. Wolniejsze tempo wdrażania przypisało oporowi klientów i wymaganiom poszczególnych zakładów energetycznych, w tym preferencjom dotyczącym określonych typów liczników oraz konieczności oznaczenia klientów przed instalacją.

Kierownictwo stwierdziło, że kampanie edukacyjne i postępy w pokonywaniu tych ograniczeń powinny wesprzeć szybsze wdrażanie. Oczekiwało również, że przejęcie IntelliSmart zostanie sfinalizowane w ciągu około miesiąca, pod warunkiem uzyskania zgody Komisji ds. Konkurencji Indii. Termin ten pozostawał oczekiwaniem, a transakcja nie została jeszcze sfinalizowana.

Ograniczenia dotyczące uruchamiania projektów w portfelu przesyłowym

Spółka poinformowała, że portfel projektów przesyłowych w budowie ma wartość około 87 000 crore rupii, po wygraniu w kwartale przetargów na projekty Vizag i Satara. Nakłady inwestycyjne na przesył w pierwszej połowie roku wyniosły 5 542 crore rupii.

Kierownictwo poinformowało, że problemy związane z prawem drogi, szczególnie w Gudźaracie, opóźniły uruchamianie projektów. Oczekiwało kapitalizacji rzędu 8 000–9 000 crore rupii w drugiej połowie roku, wspieranej przez projekty takie jak WRSR, Khawra i Halwad, oraz stwierdziło, że nie planuje obniżenia rocznych prognoz dotyczących kapitalizacji.

Terminy ukończenia niektórych aktywów pozostawały niepewne. Kierownictwo poinformowało, że Navinal może zostać ukończony w bieżącym roku obrotowym lub przesunąć się na pierwszą połowę kolejnego roku, co pokazuje różnicę między dużym portfelem projektów a aktywami gotowymi do generowania przychodów.

Długoterminowe umowy na dostawy energii oznaczają rezygnację z najwyższych marż na rzecz stabilności

Adani Energy Solutions podpisała 25-letnią umowę na dostawy 2 500 MW energii przez całą dobę na rzecz Maharashtra State Electricity Distribution Company Limited.

Kierownictwo opisało strategię polegającą na zabezpieczeniu mocy zarówno po stronie dostaw, jak i odbiorców, zamiast polegania na zmienności rynku handlowego. Oczekiwało marż w ramach długoterminowych umów na poziomie około 0,80–1 rupii na jednostkę, poniżej niedawnych marż handlowych wynoszących około 1,70–2 rupii na jednostkę.

Są to oczekiwania kierownictwa, a nie raportowane przyszłe wyniki. Zakładane korzyści to większa regularność przychodów i wolumenów, a nie utrzymanie wyjątkowo korzystnych marż na rynku handlowym.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy zweryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie oznacza rekomendacji.