Zyski Monety rosną, a cel zysku na 2026 r. sięga 7,1 mld CZK

Zysk Monety osiągnął 5,5 mld CZK w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r., co oznacza wzrost o 12,7% rok do roku. Czeski bank podwyższył minimalny cel zysku netto za cały rok do 7,1 mld CZK. Podczas rozmowy na temat wyników 23 października 2026 r. kierownictwo zasygnalizowało również prawdopodobne podwyższenie celu zysku na 2027 r., ale ze względu na kwestie płynności zdecydowało, że w tym roku nie wypłaci nadzwyczajnej dywidendy.

Najważniejsze informacje

• Wyższe przychody odsetkowe i stabilne koszty operacyjne wsparły wzrost zysku w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy.
• Zmieniony minimalny cel zysku na 2026 r. jest o 500 mln CZK wyższy od pierwotnej prognozy.
• Kierownictwo spodziewa się zaktualizować cel zysku na 2027 r. wraz z publikacją wyników za cały 2026 r.

Zyski Monety wspierane przez akcję kredytową i aktualizację oprocentowania kredytów hipotecznych

Przychody operacyjne wzrosły o 8,2% rok do roku, do 11,2 mld CZK w pierwszych dziewięciu miesiącach, a koszty operacyjne pozostały stabilne i wyniosły 4,2 mld CZK. Wskaźnik kosztów do dochodów spadł do 37,4%, co pokazuje, że wzrost przychodów przewyższył wzrost kosztów operacyjnych banku.

Przychody odsetkowe netto wzrosły o 9,7%, do niemal 8 mld CZK. Dyrektor finansowy Jan Fricek przypisał tę poprawę przyspieszeniu akcji kredytowej i aktualizacji oprocentowania kredytów hipotecznych, a także wyższym przychodom z działalności skarbowej, częściowo skompensowanym przez wyższe koszty odsetkowe od depozytów.

Przychody odsetkowe netto w trzecim kwartale wzrosły o 12,1% rok do roku i o 5,5% względem poprzedniego kwartału. Kwartalna marża odsetkowa netto wyniosła 220 punktów bazowych. Moneta określiła ten kwartał jako najbardziej zyskowny od czasu debiutu giełdowego, choć podane dane nie wskazują odrębnego zysku netto za sam kwartał.

Portfel kredytowy zwiększył się o 10,4% rok do roku, do 317,6 mld CZK. Od początku roku udzielono nowych kredytów o wartości 76,6 mld CZK, co oznacza wzrost o 39,2%; do wyniku przyczyniły się zarówno kredyty detaliczne, jak i komercyjne.

Podwyższona prognoza na 2026 r. pozostaje odrębna od perspektyw na 2027 r.

Nowy minimalny cel zysku netto w wysokości 7,1 mld CZK odpowiadałby prognozowanemu zyskowi na akcję w wysokości 13,9 CZK, jeśli zostałby osiągnięty. Jest to prognoza, a nie 10,8 CZK na akcję zarobione w pierwszych dziewięciu miesiącach.

Prezes zarządu Tomas Spurny powiedział, że podwyższenie minimalnego celu zysku netto na 2027 r. jest bardzo prawdopodobne, o ile warunki nie ulegną zasadniczej zmianie. Nie ogłoszono zaktualizowanej kwoty; formalna aktualizacja ma nastąpić wraz z publikacją rocznych wyników za 2026 r.

Aktualizacja oprocentowania kredytów hipotecznych pozostaje elementem perspektyw. Fricek powiedział, że w 2027 r. zostanie zaktualizowane oprocentowanie kredytów hipotecznych o wartości 28 mld CZK, a Spurny poinformował, że wskaźnik utrzymania klientów w przypadku kredytów hipotecznych objętych aktualizacją przekroczył 85%.

Priorytety w zakresie płynności ograniczają wypłaty nadzwyczajne

Depozyty klientów wzrosły o 4,5% rok do roku, wolniej niż akcja kredytowa. Wskaźnik kredytów do depozytów wzrósł do 70% z 66%, a wskaźnik pokrycia wypływów netto spadł do 282% z 335%.

Spurny wskazał konkurencję o depozyty, wzrost akcji kredytowej, konwersję depozytów na produkty majątkowe oraz planowany na styczeń 2027 r. wykup obligacji Tier 2 o wartości 2,6 mld CZK jako powody, dla których bank woli zachować płynność, zamiast wypłacać nadzwyczajną dywidendę.

Moneta wykazała łączny współczynnik adekwatności kapitałowej na poziomie 19,03%, współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 na poziomie 13,1% oraz współczynnik adekwatności MREL na poziomie 27,4%. Podejście Czeskiego Banku Narodowego do MREL wyjaśnia, w jaki sposób wymogi specyficzne dla danej instytucji zapewniają zasoby na pokrycie strat i dokapitalizowanie; nie potwierdza jednak podanego wskaźnika Monety.

Koszty ryzyka kredytowego mieszczą się w zaostrzonej prognozie

Koszt ryzyka za pierwsze dziewięć miesięcy wyniósł 492 mln CZK, czyli 22 punkty bazowe. Dyrektor ds. ryzyka Carl Voekt powiedział, że na wynik wpłynęły zyski w wysokości 65 mln CZK ze sprzedaży kredytów zagrożonych, rozwiązanie rezerw zarządczych oraz aktualizacja prognozy makroekonomicznej.

Saldo kredytów zagrożonych spadło o 7,3%, do niecałych 3 mld CZK, a ich udział osiągnął najniższy poziom w historii. Kierownictwo mimo to spodziewa się, że po 2026 r. koszty ryzyka kredytowego zbliżą się do bardziej normalnego poziomu, co odzwierciedla średniookresowy przedział 25–45 punktów bazowych.

Kolejny kamień milowy

Kolejnym potwierdzonym kamieniem milowym w zakresie perspektyw jest publikacja wyników Monety za cały 2026 r.; kierownictwo planuje wtedy formalnie zaktualizować minimalny cel zysku na 2027 r.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.