Wyniki Big Tech, które zostaną opublikowane 28 października, pokażą, czy wzrost w chmurze w Amazonie, Microsofcie i Alphabet przyspiesza wystarczająco, by uzasadnić ich ogromne inwestycje w sztuczną inteligencję. Analitycy oczekują szybszego wzrostu działalności chmurowej wszystkich trzech firm w kwartale zakończonym we wrześniu 2026 r., nawet gdy inwestorzy kwestionują koszty finansowania infrastruktury AI.

Najważniejsze informacje

  • Analitycy oczekują, że Google Cloud odnotuje najwyższy wzrost przychodów spośród trzech głównych dostawców.
  • Microsoft planuje po raz pierwszy ujawnić kwartalne przychody Azure w ramach zmienionej struktury raportowania.
  • Oczekuje się, że Alphabet i Amazon będą zużywać gotówkę, podczas gdy Microsoft ma wygenerować ponad 8 mld USD przepływów pieniężnych.

Wyniki Big Tech pod presją wydatków na AI

Łączne zaległe zamówienia tych trzech firm opiewają na niemal 1,7 bln USD, a w 2026 r. planują one wydać nawet 600 mld USD. Inwestorzy szukają dowodów, że popyt na AI i przychody z chmury uzasadnią te inwestycje bez dalszego obciążania przepływów pieniężnych.

Obawy dotyczące finansowania nasiliły się, gdy rentowności obligacji dostawców usług chmurowych AI, takich jak CoreWeave, wzrosły, a koszt ubezpieczenia długu Meta Platforms osiągnął rekordowy poziom. Lepszy od oczekiwań wzrost przychodów Meta i optymistyczne prognozy przedstawione w ubiegłym tygodniu zostały przyćmione przez zwiększone plany wydatków; następnego dnia akcje spółki spadły o niemal 7%.

Brian Mulberry, główny strateg rynkowy w Zacks Investment Management, powiedział, że wzrost usług chmurowych Amazon, Google i Microsoftu pokaże, czy dalsze nakłady inwestycyjne można sfinansować bez dodatkowego ryzyka dla wolnych przepływów pieniężnych.

PozycjaSzczegóły
Google CloudSzacowany wzrost przychodów o 95,1% wobec 81,8% w poprzednim kwartale.
Amazon Web ServicesSzacowany wzrost przychodów o 38,2% wobec 36,8% w poprzednim kwartale.
Microsoft AzureSzacowany wzrost przychodów o 47,7% wobec 42% w poprzednim kwartale.

Oczekiwania dotyczące wzrostu w chmurze

Według szacunków LSEG oczekuje się, że Google Cloud osiągnie przychody w wysokości 29,57 mld USD w kwartale zakończonym we wrześniu, co oznacza wzrost o 95,1%. Analitycy oczekują również przyspieszenia wzrostu w Amazon Web Services i Microsoft Azure. Są to prognozy, a nie opublikowane wyniki.

Oczekuje się, że Alphabet będzie zużywać gotówkę drugi kwartał z rzędu, a Amazon trzeci, podczas gdy Microsoft ma wygenerować ponad 8 mld USD przepływów pieniężnych.

Zmiany w raportowaniu Microsoftu i wyszukiwarka Google

Microsoft będzie raportować według zmienionej struktury, łącząc usługi chmurowe, AI i oprogramowanie biznesowe w dziale Agents and Infra oraz umieszczając Windows, gry i sprzedaż reklam w dziale Devices and Consumer. Firma ujawni również kwartalne przychody Azure, podczas gdy wcześniej podkreślała tempo ich wzrostu. Analitycy oczekują sprzedaży Azure na poziomie 33,06 mld USD.

W przypadku Alphabet inwestorzy będą też obserwować wyszukiwarkę Google, ponieważ chatboty i osobiste agenty AI konkurują o użytkowników. Oczekuje się, że wzrost przychodów z wyszukiwarki spowolni do 14,7% z 16,8% w poprzednim kwartale, mimo że tempo wzrostu łącznych przychodów ma nieznacznie przyspieszyć do 25,2%.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.