Akcje chińskich spółek AI gwałtownie zawróciły, a indeks STAR50, obejmujący spółki z branży AI i półprzewodników notowane w Chinach kontynentalnych, spadł o 40% w niespełna cztery miesiące, do 27 października 2026 r. Wyprzedaż uszczupliła wartość rynkową o około 480 mld USD i przerwała dwuletnią hossę na chińskim rynku akcji.

Najważniejsze wnioski

  • Szeroki indeks największych chińskich spółek spadł o około 20% od czerwcowych szczytów.
  • Inwestorzy wskazywali na wysokie wyceny, zobowiązania podatkowe i możliwe ograniczenia dotyczące chińskiego sprzętu do centrów danych, ale nie zidentyfikowali jednego oczywistego czynnika, który wywołał wyprzedaż.
  • Kursy akcji kilku czołowych producentów układów scalonych i spółek z branży robotyki odnotowały znaczne spadki.

Akcje chińskich spółek AI tracą na wartości po długotrwałej hossie

Spadki nastąpiły po hossie, która rozpoczęła się, gdy zapowiedzi chińskich władz dotyczące bodźców gospodarczych przyczyniły się do wzrostu kursów akcji. Odwrócenie trendu podważyło również cel Pekinu, jakim jest budowa stabilniejszego rynku akcji, który mógłby przyciągnąć oszczędności gospodarstw domowych.

Goldman Sachs szacuje, że akcje spółek AI stanowią 42% kapitalizacji chińskiego rynku oraz 57% obrotów na akcjach A notowanych w Chinach kontynentalnych i akcjach H notowanych w Hongkongu. Oznacza to, że spadki w tym sektorze mogą wpływać na szerokie grono inwestorów.

Producenci układów scalonych i spółki z branży robotyki wśród tracących na wartości

Kurs akcji producenta robotów Unitree spadł o połowę od rozpoczęcia notowań w sierpniu. Producent układów scalonych CXMT stracił ponad jedną czwartą wartości w ciągu ostatniego miesiąca, a wartość akcji MetaX Integrated Circuits i Moore Threads Technology zmniejszyła się o połowę od lipca.

Kursy akcji producentów podzespołów optycznych Zhongji Innolight i Eoptolink Technology spadły odpowiednio o około 60% od czerwcowych i lipcowych szczytów. Waszyngton zmierza do zakazania tym spółkom dostaw do amerykańskich centrów danych.

Inwestorzy oceniają wyceny i pozyskiwanie kapitału

Wskaźnik ceny do zysku za ostatnie 12 miesięcy dla indeksu STAR50 nadal wynosi około 100, wobec niemal 250 w szczytowym momencie. Inwestorzy wskazywali na wysokie wyceny i zobowiązania podatkowe, a także groźbę zakazów wprowadzanych przez USA lub inne kraje, które mogłyby objąć chiński sprzęt wykorzystywany w centrach danych — jako czynniki stojące za wyprzedażą. Nie wskazano jednego oczywistego impulsu do sprzedaży.

Hong Hao, dyrektor ds. inwestycji w Lotus Asset Management, powiedział, że spadki zahamują plany wejścia na giełdę wielu spółek. Niektórzy inwestorzy dostrzegają jednak okazje: na początku października Goldman Sachs umieścił Innolight i CXMT na zaktualizowanej liście rekomendowanych chińskich akcji spółek AI.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy zweryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.