Rentowność obligacji Indii może dalej rosnąć w ciągu najbliższych kilku miesięcy, jeśli utrzymają się konkurencja o globalny kapitał i presja cen surowców — powiedział Suyash Choudhary, dyrektor ds. inwestycji w instrumenty o stałym dochodzie w Bandhan AMC.

Najważniejsze wnioski

  • Choudhary oczekuje dalszej korekty stóp procentowych w Indiach w górę, jeśli obecna presja się utrzyma.
  • Oczekuje, że Rezerwa Federalna USA podniesie stopy o kolejne 50 punktów bazowych, choć spowolnienie inwestycji w AI mogłoby zmienić perspektywy.
  • Przypisał większość odpływów z funduszy dłużnych we wrześniu czynnikom sezonowym.

Co może podnieść rentowność obligacji Indii

Choudhary powiedział, że wyższe globalne realne rentowności odzwierciedlają silniejszą konkurencję o kapitał, w tym popyt na finansowanie infrastruktury sztucznej inteligencji. Zwrócił uwagę, że wzrost wydatków sektora prywatnego następuje przy już wysokich deficytach fiskalnych rządów w głównych gospodarkach rozwiniętych.

Wskazał również na szeroką presję cenową na surowce związaną z wojną w Azji Zachodniej i zmiennymi warunkami pogodowymi. W jego ocenie te czynniki łącznie podnoszą oczekiwania dotyczące indyjskich stóp procentowych. Jego perspektywy zależą od utrzymania się tej presji; nie są prognozą konkretnego poziomu rentowności.

Perspektywy Fedu i polityka krajowa

W wypowiedziach opublikowanych 27 października 2026 r., przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej zaplanowanym na 27–28 października, Choudhary powiedział, że odporność wzrostu gospodarczego w USA i presja cen surowców dają bankowi centralnemu możliwość skupienia się na inflacji. Oczekuje kolejnych podwyżek stóp Fedu o łącznie 50 punktów bazowych, co — jak powiedział — zasadniczo odpowiada wycenom rynkowym.

Powiedział, że silne spowolnienie wdrażania AI mogłoby wpłynąć na wzrost gospodarczy i potencjalnie zmienić te perspektywy. Argumentował również, że globalny popyt na kapitał wpływa na pole manewru Reserve Bank of India przy ustalaniu polityki, a także na presję na rupią i przepływy kapitałowe.

Przepływy w funduszach dłużnych i ryzyko inwestycyjne

We wrześniu z funduszy dłużnych odpłynęło 1,83 lakh crore ₹. Choudhary powiedział, że większość wypłat wynikała z czynników sezonowych.

Powiedział, że przed wyborem między lokatami terminowymi, papierami skarbowymi a funduszami dłużnymi inwestorzy powinni rozważyć, jak duże ryzyko związane z duration i ryzyko kredytowe chcą podjąć. Jego zdaniem należy zachować ostrożność w odniesieniu do obu rodzajów ryzyka, dopóki nie ukształtuje się stabilna równowaga.

Kolejny ważny termin

Kolejnym zaplanowanym ważnym terminem w polityce pieniężnej było posiedzenie Fedu w dniach 27–28 października.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.