Wyniki IBM za trzeci kwartał, opublikowane 21 października 2026 r., przewyższyły oczekiwania, a akcje spółki wzrosły o 4,5% we wczesnym handlu posesyjnym. Firma odnotowała zysk operacyjny w ujęciu non-GAAP w wysokości 2,95 USD na akcję oraz przychody na poziomie 17,1 mld USD, a także podniosła prognozę wzrostu wolnych przepływów pieniężnych za cały rok.
Najważniejsze informacje
- Skorygowany zysk w wysokości 2,95 USD na akcję przewyższył konsensusową prognozę 2,87 USD.
- Przychody z oprogramowania wzrosły o 8%, podczas gdy przychody z usług konsultingowych były stabilne w ujęciu raportowanym.
- IBM podniósł prognozę przepływów pieniężnych i zadeklarował kwartalną dywidendę w wysokości 1,69 USD.
Spis treści
- Wyniki IBM powyżej oczekiwań mimo niższej marży brutto
- Oprogramowanie motorem nierównomiernego wzrostu działalności
- Wyższe przepływy pieniężne wspierają podniesienie prognozy rocznej
- Wypłata dywidendy zaplanowana na grudzień
- Podsumowanie
Wyniki IBM powyżej oczekiwań mimo niższej marży brutto
Komunikat IBM o wynikach za trzeci kwartał wykazał, że przychody w trzech miesiącach zakończonych 30 września 2026 r. wzrosły o 5% rok do roku, czyli o 6% przy stałych kursach walutowych. Sprzedaż przekroczyła konsensusową prognozę 16,84 mld USD, a zysk operacyjny na akcję wzrósł o 11% rok do roku.
Rozwodniony zysk GAAP na akcję z działalności kontynuowanej wyniósł 2,31 USD, co oznacza wzrost o 26%. Wskaźnik ten różni się od podawanego przez IBM zysku operacyjnego, który nie uwzględnia niektórych pozycji.
Wskaźniki rentowności zmieniały się w różnych kierunkach. Operacyjna marża brutto obniżyła się o 20 punktów bazowych rok do roku, do 58,5%, poniżej oczekiwanych przez analityków 59,3%. Operacyjna marża przed opodatkowaniem wzrosła jednak o 70 punktów bazowych, do 19,3%, co pokazuje, że spadek marży brutto nie przeszkodził w poprawie wyników w dalszej części rachunku zysków i strat.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Chmura hybrydowa (Red Hat) | Przychody w trzecim kwartale wzrosły o 11% rok do roku. |
| Dane | Przychody w trzecim kwartale wzrosły o 19% rok do roku. |
| Automatyzacja | Przychody w trzecim kwartale spadły o 3% rok do roku. |
| Infrastruktura rozproszona | Przychody w trzecim kwartale wzrosły o 31% rok do roku. |
| IBM Z | Przychody w trzecim kwartale spadły o 20% rok do roku. |
Oprogramowanie motorem nierównomiernego wzrostu działalności
Przychody z oprogramowania wyniosły 7,8 mld USD, co według zaokrąglonych danych IBM oznacza wzrost o 8%; przy stałych kursach walutowych wzrost wyniósł 9%. Do wzrostu przyczyniły się rozwiązania z zakresu danych i chmury hybrydowej, choć przychody z automatyzacji spadły.
Przychody z usług konsultingowych wyniosły 5,3 mld USD, pozostając zasadniczo bez zmian w ujęciu raportowanym i rosnąc o 2% przy stałych kursach walutowych. Przychody z infrastruktury wzrosły o 4%, do 3,7 mld USD. Silny wzrost w obszarze infrastruktury rozproszonej kontrastował ze spadkiem przychodów z IBM Z.
Różnice te mają znaczenie, ponieważ ogólny wzrost sprzedaży nie odzwierciedlał jednolitego popytu we wszystkich obszarach działalności IBM. Oprogramowanie odnotowało najwyższy wzrost spośród trzech największych segmentów spółki.
Wyższe przepływy pieniężne wspierają podniesienie prognozy rocznej
W trzecim kwartale IBM wygenerował 3,0 mld USD wolnych przepływów pieniężnych, o 700 mln USD więcej niż rok wcześniej. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej wzrosły o 900 mln USD, do 4,0 mld USD.
Zarząd oczekuje obecnie, że wolne przepływy pieniężne za cały rok wzrosną o ponad 1 mld USD rok do roku. Spółka podtrzymała prognozę wzrostu przychodów przy stałych kursach walutowych na poziomie od 4% do 5%; przy utrzymaniu obecnych kursów walutowych ich wpływ na roczny wzrost ma być neutralny.
Na koniec września spółka dysponowała 11,1 mld USD w gotówce, gotówce o ograniczonej dostępności oraz papierach wartościowych dostępnych do sprzedaży. Zadłużenie ogółem wynosiło 63,8 mld USD, w tym 12,7 mld USD zadłużenia IBM Financing. W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy IBM zainwestował 11,4 mld USD w przejęcia.
Wypłata dywidendy zaplanowana na grudzień
Zarząd IBM zatwierdził kwartalną dywidendę pieniężną w wysokości 1,69 USD na akcję zwykłą. Zostanie ona wypłacona 10 grudnia 2026 r. akcjonariuszom zarejestrowanym na dzień 10 listopada. W trzecim kwartale spółka zwróciła akcjonariuszom 1,6 mld USD w formie dywidend.
Kwartalne wolne przepływy pieniężne przewyższyły wypłaty dywidend, zapewniając konkretny miernik pokrycia wypłat gotówką w tym okresie. Nie gwarantuje to przyszłych wypłat, które nadal będą zależeć od wyników działalności i decyzji zarządu.
Podsumowanie
IBM połączył wyniki lepsze od oczekiwań z silniejszą generacją gotówki, mimo słabszych marż brutto i stabilnej sprzedaży usług konsultingowych. Najbliższe potwierdzone daty istotne dla akcjonariuszy to 10 listopada, czyli dzień ustalenia prawa do dywidendy, oraz 10 grudnia, czyli dzień jej wypłaty. Podwyższona prognoza przepływów pieniężnych zarządu pozostaje celem na cały rok, a nie zrealizowanym wynikiem.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Podane fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywie, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
