Perspektywy stóp EBC wskazują na możliwą podwyżkę stóp procentowych w grudniu, po której nastąpi pauza, ponieważ decydenci ważą wpływ rosnącej inflacji napędzanej przez ceny energii i negatywny wpływ wyższych rentowności obligacji. Trzech decydentów zaznajomionych z dyskusjami uważa, że podwyżka na posiedzeniu 17 grudnia 2026 r. jest niemal pewna, chyba że ceny energii gwałtownie i niespodziewanie spadną.

Perspektywy stóp EBC po grudniu

Trzej decydenci oczekują, że grudniowa podwyżka podniesie stopę depozytową z 2,50% do 2,75%. Spodziewają się również, że Europejski Bank Centralny wstrzyma później dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej, zamiast kontynuować podwyżki stóp.

To oczekiwanie, a nie decyzja. Prezes EBC Christine Lagarde zasygnalizowała możliwość kolejnej podwyżki w grudniu, ostrzegając, że wysokie i rosnące koszty energii zwiększają presję inflacyjną i związane z nią ryzyka.

Rentowności obligacji zwiększają obawy o wzrost gospodarczy

W swojej decyzji w sprawie polityki pieniężnej z 29 października, EBC pozostawił trzy główne stopy procentowe bez zmian. Bank centralny stwierdził, że wyższe ceny energii stwarzają ryzyko wzrostu inflacji i ryzyko osłabienia wzrostu gospodarczego, a zaostrzenie warunków finansowania prawdopodobnie wpłynie na oba te czynniki. Dodał, że będzie podejmować decyzje w sprawie polityki pieniężnej na każdym posiedzeniu osobno i nie zobowiązuje się do określonej ścieżki stóp.

Szacunki EBC, które krążyły przed październikowym posiedzeniem, wskazywały, że niedawny wzrost rentowności obligacji może obniżyć skumulowany wzrost gospodarczy o 100 punktów bazowych, a inflację o 90 punktów bazowych w latach 2027–28, w porównaniu z bazowymi prognozami banku z września. Szacunki sugerują, że zaostrzenie warunków finansowania może częściowo zrównoważyć inflacyjny wpływ wyższych cen energii.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.