Wyniki Intuitive za trzeci kwartał 2026 r. wykazały silny wzrost aktywności w zakresie chirurgii robotycznej i przychodów, jednak koszt sporu sądowego obniżył wykazany zysk. Przychody wzrosły o 22% do 3,05 mld USD w kwartale zakończonym 30 września, a zysk netto według GAAP spadł do 523 mln USD z 704 mln USD rok wcześniej. Po wyłączeniu określonych pozycji zysk na rozwodnioną akcję według zasad non-GAAP wzrósł o 25% do 3,00 USD.
Najważniejsze informacje
- Liczba zabiegów na świecie wzrosła o 15%, a liczba wdrożeń systemu da Vinci zwiększyła się do 546 z 427.
- Przedopodatkowy koszt sporu sądowego w wysokości 450 mln USD obniżył zysk GAAP; proponowana ugoda nadal wymaga zatwierdzenia przez sąd.
- Zarząd oczekuje, że zmiany cen obniżą przychody z instrumentów da Vinci na zabieg o 3%–5% po pełnym wdrożeniu.
Spis treści
- Wyniki Intuitive odzwierciedlają szerszy wzrost liczby zabiegów
- Koszt sporu sądowego rozdziela zysk wykazany od skorygowanego
- Zmiany cen będą wdrażane do 2027 roku
- Skup akcji zmniejsza zasoby gotówki, a cele całoroczne pozostają w centrum uwagi
- Podsumowanie
Wyniki Intuitive odzwierciedlają szerszy wzrost liczby zabiegów
Komunikat Intuitive dotyczący wyników za trzeci kwartał, opublikowany 20 października 2026 r., wykazał wzrost przychodów z 2,51 mld USD rok wcześniej. Spółka przypisała ten wzrost większej liczbie zabiegów, przychodom z leasingu operacyjnego oraz większej bazie zainstalowanych systemów.
Liczba zabiegów z użyciem da Vinci wzrosła o około 14%, natomiast liczba zabiegów z wykorzystaniem platformy Ion zwiększyła się o około 31%. Wzrost liczby zabiegów da Vinci różnił się w zależności od regionu: w USA wyniósł 10%, w porównaniu z 20% poza Stanami Zjednoczonymi.
Przychody z instrumentów i akcesoriów wzrosły o 18% do 1,80 mld USD, przychody z systemów zwiększyły się o 30% do 769 mln USD, a przychody z usług wzrosły o 22% do 482 mln USD. Przychody powtarzalne stanowiły 84% całości, co pokazuje, że działalność nadal opierała się przede wszystkim na bieżącym użytkowaniu systemów, a nie wyłącznie na sprzedaży sprzętu.
Spośród 546 systemów da Vinci wdrożonych w kwartale 315 stanowiły systemy da Vinci 5. Kolejne 291 wdrożeń odbyło się w ramach leasingu operacyjnego, w tym 160 w modelu opartym na wykorzystaniu. Wdrożeń nie należy zatem utożsamiać z bezpośrednimi zakupami systemów.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Zainstalowana baza da Vinci | 12 094 systemy na 30 września 2026 r., wzrost o 12% rok do roku |
| Zainstalowana baza Ion | 1 152 systemy na 30 września 2026 r., wzrost o 21% rok do roku |
| Wdrożenia Ion | 56 systemów w porównaniu z 50 w III kwartale 2025 r. |
| Wytyczne dotyczące marży brutto non-GAAP na 2026 r. | 68,7%–69,3%, w tym szacowany wpływ ceł na poziomie 0,9% przychodów, z wyłączeniem uznanych zwrotów |
| Wytyczne dotyczące kosztów operacyjnych non-GAAP na 2026 r. | Wzrost o 11%–13% |
Koszt sporu sądowego rozdziela zysk wykazany od skorygowanego
Rozwodniony zysk na akcję według GAAP spadł do 1,49 USD z 1,95 USD rok wcześniej. Wynik za kwartał uwzględniał przedopodatkowy koszt w wysokości 450 mln USD związany z proponowaną ugodą w ramach wcześniej ujawnionego pozwu zbiorowego dotyczącego naruszenia przepisów antymonopolowych. Po opodatkowaniu kwota ta wyniosła 347 mln USD, czyli 0,99 USD na rozwodnioną akcję.
Intuitive zawarła pisemne porozumienie w październiku, nie przyznając się do odpowiedzialności ani niewłaściwego postępowania. Obejmuje ono jednorazową płatność oraz uzgodnione przez strony środki nakazowe, ale nadal podlega wstępnemu i ostatecznemu zatwierdzeniu przez sąd.
Zysk netto non-GAAP wzrósł do 1,05 mld USD z 867 mln USD. Zarówno zysk GAAP, jak i non-GAAP uwzględniały korzyść ze zwrotów ceł w wysokości 22 mln USD po opodatkowaniu, czyli 0,06 USD na rozwodnioną akcję.
Marża operacyjna non-GAAP wyniosła około 42%, a po wyłączeniu jednorazowego zwrotu ceł — 41%. To rozróżnienie ma znaczenie przy ocenie bazowej rentowności: zwrot poprawił wynik za kwartał, ale nie stanowił powtarzalnego przychodu operacyjnego.
Zmiany cen będą wdrażane do 2027 roku
Dyrektor finansowy Jamie Samath powiedział, że po pełnym wdrożeniu działania cenowe mają obniżyć przychody z instrumentów i akcesoriów da Vinci na zabieg o około 3%–5% przy stałej strukturze asortymentu. Środki te obejmują program przedłużonego użytkowania, ceny uzależnione od wolumenu oraz zmiany cen w Chinach.
Obniżki cen kodów rozliczeniowych w Chinach mają rozpocząć się w listopadzie 2026 r. Program przedłużonego użytkowania ma ruszyć w Stanach Zjednoczonych pod koniec pierwszego kwartału 2027 r., w zależności od uzyskania zgody organów regulacyjnych, a następnie w Europie w drugiej połowie 2027 r. Samath nie oczekuje, że pełny wpływ na przychody na zabieg będzie widoczny przed końcem 2027 r.
Zarząd poinformował, że działania te dotyczą zabiegów, w przypadku których koszty stanowią barierę dla wdrożenia. Samath oczekuje niewielkiego wpływu na marżę brutto, który w 2027 r. zostanie zrównoważony przez programy obniżania kosztów. Są to oczekiwania zarządu, a nie już osiągnięte wyniki.
Skup akcji zmniejsza zasoby gotówki, a cele całoroczne pozostają w centrum uwagi
W kwartale Intuitive odkupiła 7,8 mln akcji za 2,94 mld USD. Na koniec września środki pieniężne, ich ekwiwalenty i inwestycje wynosiły 6,80 mld USD, czyli o 1,83 mld USD mniej niż na początku okresu, ponieważ skup akcji i wydatki inwestycyjne przewyższyły środki pieniężne wygenerowane z działalności operacyjnej.
W całym 2026 r. spółka oczekuje wzrostu liczby zabiegów da Vinci na świecie o 14%–15%, bliżej środka tego przedziału. Prognoza marży zakłada, że cła obowiązujące w dniu publikacji komunikatu pozostaną w mocy do końca roku; dodatkowe cła mogłyby istotnie zmienić wynik.
Podsumowanie
Wzrost liczby zabiegów wsparł wyższe przychody i skorygowany zysk, natomiast koszt sporu sądowego obniżył wykazany zysk. Najbliższa zaplanowana zmiana cen w Chinach ma nastąpić w listopadzie 2026 r., a następnie na początku 2027 r. ma warunkowo ruszyć w USA program przedłużonego użytkowania; proponowana ugoda nadal czeka na zatwierdzenie przez sąd.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywie, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
