EBITDA Cleveland-Cliffs wzrosła ponad dwukrotnie w III kwartale 2026 r. Producent stali odnotował skorygowaną EBITDA w wysokości 612 mln USD i prognozuje jej dalszy wzrost w IV kwartale. Wyniki ogłoszone 19 października za okres zakończony 30 września pokazały również powrót do rentowności według zasad GAAP, a zarząd przewiduje skorygowaną EBITDA powyżej 4 mld USD w 2027 r.
Najważniejsze informacje
- Skorygowana EBITDA w III kwartale wzrosła o 326 mln USD w porównaniu z poprzednim kwartałem i przekroczyła wcześniejsze prognozy zarządu.
- Zarząd oczekuje skorygowanej EBITDA na poziomie około 715 mln USD w IV kwartale, czemu mają sprzyjać wyższe ceny.
- Prognozy na 2027 r. zależą od zmian w umowach i aktualnych prognoz cenowych, a nie od zakończonych wyników finansowych.
Spis treści
- EBITDA Cleveland-Cliffs powyżej wcześniejszych prognoz
- Wyższe ceny podstawą prognoz na IV kwartał i 2027 r.
- Redukcja zadłużenia i zmiany w Stelco nadal priorytetami
- Podsumowanie
EBITDA Cleveland-Cliffs powyżej wcześniejszych prognoz
Komunikat spółki o wynikach za III kwartał wykazał wzrost skorygowanej EBITDA z 286 mln USD w II kwartale do 612 mln USD. Wynik był również o 37 mln USD wyższy od prognozy w wysokości 575 mln USD, którą zarząd przedstawił trzy miesiące wcześniej.
Prezes zarządu i dyrektor generalny Lourenco Goncalves powiedział, że średnie ceny sprzedaży, wolumen sprzedaży i jednostkowe koszty produkcji poprawiły się w porównaniu z poprzednim kwartałem. Skonsolidowane przychody wzrosły do 5,612 mld USD z 5,226 mld USD.
Poprawa objęła nie tylko skorygowany wskaźnik zysków. Cleveland-Cliffs odnotowała zysk netto według GAAP w wysokości 165 mln USD wobec straty netto w wysokości 134 mln USD w II kwartale. Ożywienie w ujęciu kwartalnym nie zniwelowało jednak wcześniejszych strat: skonsolidowana strata netto spółki za pierwsze dziewięć miesięcy 2026 r. wyniosła 198 mln USD.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Rozwodniony zysk według GAAP w III kwartale | 0,26 USD na akcję |
| Skorygowany rozwodniony zysk w III kwartale | 0,28 USD na akcję |
| Wolumen sprzedaży wyrobów stalowych w III kwartale | 4,150 mln ton netto wobec 4,025 mln w II kwartale |
| Średnia cena sprzedaży stali | 1 177 USD za tonę netto w III kwartale wobec 1 124 USD w II kwartale |
| Płynność na koniec kwartału | 3,2 mld USD na 30 września 2026 r. |
Wyższe ceny podstawą prognoz na IV kwartał i 2027 r.
Cleveland-Cliffs prognozuje skorygowaną EBITDA w wysokości około 715 mln USD w IV kwartale 2026 r., co oznaczałoby wzrost o 103 mln USD w ujęciu kwartalnym. Zarząd oczekuje, że wyższe ceny zrównoważą sezonowe osłabienie, większą liczbę przestojów konserwacyjnych, koszty surowców i naliczenia premii motywacyjnych.
W 2027 r. spółka oczekuje skorygowanej EBITDA przekraczającej 4 mld USD, w oparciu o zmiany w umowach i aktualne prognozy cenowe. Goncalves powiedział, że oczekiwania te znajdują potwierdzenie w nowo podpisanych umowach z klientami.
Są to prognozy zarządu, a nie zaraportowane zyski. Perspektywy na IV kwartał zakładają dalszą poprawę pomimo przeciwności operacyjnych, natomiast prognoza na 2027 r. pozostaje wrażliwa na ceny stali i realizację umów.
Redukcja zadłużenia i zmiany w Stelco nadal priorytetami
Goncalves powiedział, że spółka zredukowała zadłużenie w III kwartale i oczekuje większej redukcji w IV kwartale, czemu mają sprzyjać przewidywane wolne przepływy pieniężne i wpływy ze sprzedaży nieruchomości. Zarząd podtrzymał cel obniżenia zadłużenia netto do poziomu poniżej 2,5-krotności EBITDA do połowy 2027 r.
W przypadku Stelco zarząd poinformował, że poprawa sytuacji na kanadyjskim rynku blachy gorącowalcowanej pomogła tej firmie wnieść dodatni wkład do EBITDA w III kwartale. Mimo to Cleveland-Cliffs ogłosiła, że bezterminowo wstrzyma pracę linii do ocynkowywania w Stelco, powołując się na nadpodaż na tym rynku.
Spółka poinformowała, że utrzyma łączny wolumen produkcji w Stelco, koncentrując się na wyrobach gorącowalcowanych. Goncalves powiedział, że pracownicy, których dotyczy decyzja, wrócą do pracy po poprawie warunków, ale nie podał daty wznowienia działalności.
Podsumowanie
Najbliższym sprawdzianem będzie to, czy ceny w IV kwartale przełożą się na prognozowany wzrost zysków i wesprą planowaną przez zarząd redukcję zadłużenia. Długoterminowa prognoza na 2027 r. pozostaje oczekiwaniem zależnym od umów i założeń dotyczących cen stali.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą ulegać zmianom; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Informacje odzwierciedlają materiały dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy zweryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
