Cleveland-Cliffs ponownie osiągnęło zysk w trzecim kwartale 2026 r., odnotowując dochód netto w wysokości 165 mln USD przy przychodach na poziomie 5,6 mld USD. Wyniki ogłoszone 19 października za okres zakończony 30 września odwróciły stratę z drugiego kwartału, ponieważ wyższe ceny sprzedaży stali, większy wolumen sprzedaży i niższe koszty jednostkowe wsparły poprawę.
Najważniejsze informacje
- Rozwodniony zysk GAAP wyniósł 0,26 USD na akcję, wobec straty 0,25 USD w drugim kwartale.
- Skorytowana EBITDA w wysokości 612 mln USD przekroczyła wcześniejszą prognozę kierownictwa wynoszącą 575 mln USD.
- Kierownictwo oczekuje dalszej poprawy w IV kwartale, pomimo presji sezonowej i planowanych przestojów konserwacyjnych.
Spis treści
- Wyniki Cleveland-Cliffs poprawiają się wraz ze wzrostem cen stali
- Prognoza na IV kwartał zakłada kolejny wzrost
- Stelco odchodzi od produkcji stali ocynkowanej
- Podsumowanie
Wyniki Cleveland-Cliffs poprawiają się wraz ze wzrostem cen stali
Ogłoszenie wyników za trzeci kwartał spółki wykazało wzrost przychodów do 5,612 mld USD z 5,226 mld USD w poprzednim kwartale. Dochód netto w wysokości 165 mln USD porównuje się ze stratą 134 mln USD w drugim kwartale i stratą 234 mln USD rok wcześniej.
Dochód netto przypadający akcjonariuszom Cliffs wyniósł 152 mln USD po uwzględnieniu udziałów niekontrolujących. Zgłoszony rozwodniony zysk wyniósł 0,26 USD na akcję, a skorytowany zysk — 0,28 USD na akcję.
Skorytowana EBITDA, miara niezgodna z GAAP i odrębna od dochodu netto, wzrosła o 326 mln USD w porównaniu z wartością 286 mln USD w drugim kwartale. Prezes zarządu i dyrektor generalny Lourenco Goncalves określił ten kwartał jako najlepszy dla spółki od trzech lat.
Wolumen sprzedaży wyrobów stalowych wzrósł do 4,150 mln ton netto z 4,025 mln w drugim kwartale. Średnie ceny sprzedaży netto wzrosły do 1 177 USD za tonę netto z 1 124 USD. Połączenie wyższych cen, większego wolumenu i poprawy kosztów jednostkowych pomogło zwiększyć marżę brutto w segmencie hutnictwa stali do 454 mln USD ze 113 mln USD.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Płynność na koniec kwartału | 3,2 mld USD na dzień 30 września 2026 r. |
| Klienci z sektora motoryzacyjnego | 1,5 mld USD, czyli 28% przychodów z hutnictwa stali w trzecim kwartale. |
| Dystrybutorzy i przetwórcy | 1,8 mld USD, czyli 34% przychodów z hutnictwa stali w trzecim kwartale. |
| Struktura sprzedaży wyrobów stalowych | Wyroby walcowane na gorąco stanowiły 46% wolumenu sprzedaży w trzecim kwartale; wyroby powlekane odpowiadały za 31%. |
Prognoza na IV kwartał zakłada kolejny wzrost
Cleveland-Cliffs oczekuje skorytowanej EBITDA w wysokości około 715 mln USD w czwartym kwartale. Kierownictwo poinformowało, że wzrost cen powinien z nawiązką zrównoważyć sezonowość, dodatkowe przestoje konserwacyjne, koszty nakładów i naliczenia premii motywacyjnych.
W 2027 r. spółka oczekuje skorytowanej EBITDA przekraczającej 4 mld USD, w oparciu o zmiany w kontraktach i aktualne prognozy cen. Jest to warunkowa prognoza kierownictwa, a nie zaraportowany wynik.
Goncalves powiedział również, że spółka oczekuje znacznego obniżenia zadłużenia w czwartym kwartale dzięki wyższym wolnym przepływom pieniężnym i wpływom ze sprzedaży nieruchomości. Kierownictwo podtrzymało cel utrzymania zadłużenia netto poniżej 2,5-krotności EBITDA do połowy 2027 r.
Stelco odchodzi od produkcji stali ocynkowanej
Goncalves powiedział, że Stelco odnotowało najlepszy kwartał od przejęcia spółki przez Cleveland-Cliffs dwa lata wcześniej i stało się dodatnim czynnikiem wpływającym na skorytowaną EBITDA w miarę poprawy sytuacji na kanadyjskim rynku stali walcowanej na gorąco.
Spółka podjęła jednak decyzję o bezterminowym wstrzymaniu pracy linii do ocynkowywania Stelco, wskazując na nadpodaż na kanadyjskim rynku stali ocynkowanej. Kierownictwo oczekuje utrzymania łącznego wolumenu produkcji Stelco dzięki skoncentrowaniu się na wyrobach walcowanych na gorąco.
Odmienne warunki dla tych produktów pokazują, że ogólna poprawa wyników nie oznacza poprawy w każdym obszarze działalności. Goncalves powiedział, że pracownicy, których to dotyczy, wrócą do pracy, gdy warunki się poprawią, nie podając terminu wznowienia produkcji.
Podsumowanie
Kolejnym okresem sprawozdawczym, który warto obserwować, jest czwarty kwartał 2026 r., kiedy Cleveland-Cliffs oczekuje wyższej skorytowanej EBITDA i znacznego obniżenia zadłużenia. Pozostają to oczekiwania kierownictwa; wyniki za trzeci kwartał potwierdzają powrót do zysku, a nie zakończenie realizacji planu naprawczego.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Informacje odzwierciedlają stan wiedzy dostępny w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
