Zysk JPMorgan w trzecim kwartale 2026 r. wyniósł 15,3 mld USD, co oznacza wzrost o 6% w ujęciu rok do roku, ale spadek o 28% względem drugiego kwartału. Bank wypłacił 4,4 mld USD dywidend od akcji zwykłych, ograniczając jednocześnie skup akcji, ponieważ kierownictwo nadało priorytet inwestycjom w działalność banku i wspieraniu klientów.
Najważniejsze informacje
- Zysk rozwodniony wyniósł 5,57 USD na akcję, a po wyłączeniu strat na papierach wartościowych przeznaczonych do inwestycji — 5,75 USD.
- Przychody z opłat za bankowość inwestycyjną wzrosły rok do roku, ale spadły względem drugiego kwartału.
- Dywidendy od akcji zwykłych wyniosły łącznie 1,65 USD na akcję, a skup netto akcji własnych zmniejszył się do 664 mln USD.
Spis treści
- Zyski JPMorgan wzrosły w ujęciu rocznym, mimo słabszego kwartału
- Dywidendy pozostają bez zmian, a kierownictwo ogranicza skup akcji
- Bankowość inwestycyjna zwalnia w ujęciu kwartalnym, ale nie rocznym
- Koszty kredytowe maleją, a wydatki rosną
- Podsumowanie
Zyski JPMorgan wzrosły w ujęciu rocznym, mimo słabszego kwartału
Komunikat JPMorgan o wynikach za trzeci kwartał 2026 r. wykazał przychody raportowane w wysokości 50,2 mld USD, co oznacza wzrost o 8% w ujęciu rok do roku. Przychody zarządzane, będące miarą non-GAAP uwzględniającą korekty do ekwiwalentu podatkowego, wyniosły 50,9 mld USD.
Wyniki obejmowały 658 mln USD przed opodatkowaniem strat netto na inwestycyjnych papierach wartościowych, co odpowiadało 498 mln USD po opodatkowaniu. Po wyłączeniu tej pozycji zysk netto wyniósł 15,8 mld USD, w porównaniu z raportowanym zyskiem netto w wysokości 15,3 mld USD.
Istotny jest okres porównawczy: zysk i przychody wzrosły względem trzeciego kwartału 2025 r., ale spadły w porównaniu z drugim kwartałem 2026 r. Spadek w ujęciu kwartalnym nie ograniczał się do bankowości inwestycyjnej; przychody segmentu Corporate również gwałtownie zmalały — z 6,0 mld USD do 93 mln USD.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Stopa zwrotu z kapitału własnego przypadającego na akcjonariuszy zwykłych | 17% w III kwartale 2026 r. |
| Współczynnik kapitałowy CET1 według metody standardowej | 13,9% |
| Średnia wartość kredytów | Wzrost o 10% rok do roku i o 2% kwartał do kwartału |
| Średnia wartość depozytów | Wzrost o 8% rok do roku i o 2% kwartał do kwartału |
| Aktywa w zarządzaniu | 5,2 bln USD, wzrost o 13% rok do roku |
Dywidendy pozostają bez zmian, a kierownictwo ogranicza skup akcji
Wypłata 4,4 mld USD dywidend od akcji zwykłych była znacznie większa niż skup netto akcji zwykłych banku o wartości 664 mln USD w tym kwartale. Są to odrębne sposoby zwrotu kapitału: dywidendy zapewniają wypłatę gotówki na akcję, natomiast skup akcji zmniejsza ich liczbę.
Prezes i dyrektor generalny Jamie Dimon powiedział, że bank ograniczył skup akcji zgodnie ze swoimi priorytetami kapitałowymi, dając pierwszeństwo inwestycjom w rozwój firmy i wspieraniu klientów. Dodał, że kierownictwo uważa, iż z czasem może lokować ten kapitał, osiągając atrakcyjne stopy zwrotu.
Wypłata kwartalna pokazuje, co otrzymali akcjonariusze, ale nie stanowi gwarancji przyszłych dywidend. Stopa dywidendy zależy również od ceny akcji, dlatego zadeklarowana kwota w dolarach jest bardziej przejrzystą miarą wypłaty za ten kwartał.
Bankowość inwestycyjna zwalnia w ujęciu kwartalnym, ale nie rocznym
Przychody segmentu Commercial & Investment Bank wyniosły 22,7 mld USD, rosnąc o 14% rok do roku, ale spadając o 9% względem poprzedniego kwartału. Przychody z opłat za bankowość inwestycyjną wzrosły o 14% w ujęciu rocznym i spadły o 8% w ujęciu kwartalnym.
Wyniki działalności handlowej były zróżnicowane. Przychody z rynków akcji wzrosły o 49% rok do roku, podczas gdy przychody z rynków instrumentów o stałym dochodzie spadły o 4%. Łącznie przychody z działalności rynkowej wzrosły o 15%, do 10,3 mld USD.
Wzrost zapewniały inne obszary działalności. Przychody segmentu Consumer & Community Banking wzrosły o 9% w ujęciu rok do roku, a przychody Asset & Wealth Management — o 14%. Dimon powiedział, że aktywność klientów pozostawała silna, choć w trakcie kwartału nieco osłabła.
Koszty kredytowe maleją, a wydatki rosną
Odpisy z tytułu strat kredytowych spadły do 2,7 mld USD z 3,4 mld USD rok wcześniej. Na tę kwotę złożyły się 2,2 mld USD odpisanych kredytów netto oraz zwiększenie rezerw o 539 mln USD.
Wydatki zmieniły się w przeciwnym kierunku, rosnąc o 12% rok do roku, do 27,3 mld USD. JPMorgan wskazał na wzrost wynagrodzeń, opłat maklerskich i dystrybucyjnych oraz wydatków na marketing i technologie. W rezultacie wzrost wydatków przewyższył wzrost przychodów, mimo zwiększenia zysku netto.
Podsumowanie
Wyniki JPMorgan za trzeci kwartał łączyły wzrost zysku w ujęciu rocznym ze spowolnieniem w ujęciu kwartalnym i ograniczeniem skupu akcji. Priorytet w alokacji kapitału jest jasny: kierownictwo zachowuje zdolność do inwestowania w działalność banku i wspierania klientów. Kolejne ujawniane informacje pokażą, jak zostanie wykorzystany zachowany kapitał; komunikat o wynikach nie podaje harmonogramu.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. W razie potrzeby należy samodzielnie zweryfikować istotne informacje i skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
