Akcje IBM rosną o 2,13% po podwyższeniu ceny docelowej przez Morgan Stanley

Akcje IBM były notowane po 232,75 USD, około 2,13% wyżej, około godz. 13:22 czasu wschodniego (ET) 15 października 2026 r., gdy Morgan Stanley podniósł cenę docelową ze 190 USD do 238 USD, utrzymując rekomendację Equal Weight. Wyższa cena docelowa oznaczała znaczącą korektę, ale przewyższała podaną cenę akcji jedynie o około 2,3%.

Najważniejsze informacje

• Morgan Stanley podniósł cenę docelową o 25,3%, nie zmieniając rekomendacji.
• Brak zmian w wolnych przepływach pieniężnych IBM w pierwszej połowie roku oznacza, że planowana poprawa w skali całego roku zależy od drugiej połowy.
• Bank oczekuje, że segment infrastruktury pomoże zrównoważyć słaby wzrost w konsultingu w nadchodzących wynikach kwartalnych.

Spis treści

• Akcje IBM zbliżają się do skorygowanej ceny docelowej
• Roczne założenie zależy od generowania gotówki w drugiej połowie roku
• Wyniki operacyjne tworzą mieszany obraz
• Podsumowanie

Akcje IBM zbliżają się do skorygowanej ceny docelowej

Podwyższenie ceny docelowej przez Morgan Stanley o 48 USD nie jest równoznaczne z podniesieniem rekomendacji: bank utrzymał Equal Weight i oczekuje wyników kwartalnych zasadniczo zgodnych z prognozami. Oczekiwanie, że infrastruktura złagodzi skutki wolniejszego wzrostu w konsultingu, jest oceną analityka, a nie opublikowanym wynikiem kwartalnym.

W chwili notowań śróddziennych 15 października skorygowana cena docelowa przewyższała cenę rynkową IBM o 5,25 USD. Ta niewielka różnica pozwala lepiej ocenić skalę podwyżki ceny docelowej. Wzrost kursu akcji był jedynie migawką notowań śróddziennych, a dostępne dane nie pozwalają wskazać jednej przyczyny tego ruchu.

Roczne założenie zależy od generowania gotówki w drugiej połowie roku

W komunikacie IBM z 22 lipca o wynikach za drugi kwartał podano, że wolne przepływy pieniężne w pierwszej połowie 2026 r. wyniosły 4,8 mld USD, bez zmian w porównaniu z rokiem wcześniejszym. Mimo to kierownictwo podtrzymało oczekiwanie, że wolne przepływy pieniężne za cały rok wzrosną o około 1 mld USD rok do roku.

Skoro w pierwszych sześciu miesiącach nie odnotowano wzrostu rok do roku, praktycznie cała planowana poprawa w skali roku musi nastąpić w drugiej połowie. Wolne przepływy pieniężne w drugim kwartale wyniosły 2,5 mld USD, o 0,3 mld USD mniej niż rok wcześniej, mimo że przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły o 0,9 mld USD, do 2,6 mld USD.

Wyniki operacyjne tworzą mieszany obraz

Wyniki segmentów IBM za drugi kwartał pokazały wzrost w obszarze oprogramowania, przy stabilnych przychodach z konsultingu i spadku łącznych przychodów z infrastruktury. W ramach infrastruktury przychody z infrastruktury rozproszonej wzrosły o 37%, podczas gdy przychody IBM Z spadły o 42%. Wzrost w jednej części portfela nie przełożył się zatem na wzrost całego segmentu.

W lipcu kierownictwo określiło oczekiwania dotyczące wzrostu przychodów w całym 2026 r. w ujęciu przy stałych kursach walutowych na poziomie 4%–5%. Nadal są to prognozy, a nie osiągnięty wynik, i należy je odróżnić od oczekiwań Morgan Stanley dotyczących kolejnego kwartału.

Podsumowanie

Kolejne wyniki kwartalne IBM pozwolą ocenić generowanie gotówki oraz równowagę między popytem na infrastrukturę a wzrostem w konsultingu. Kluczowe będzie tempo realizacji rocznego celu kierownictwa w zakresie przepływów pieniężnych, a nie sama skala podwyżki ceny docelowej przez analityka.

Więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy zweryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.