Ripple Prime zapewnia instytucjom całodobową ekspozycję na akcje, surowce i waluty, ale HSBC ocenia, że bezpośrednie grono potencjalnych użytkowników jest węższe niż fundusze poszukujące dużych zabezpieczeń strategicznych. W notatce dla klientów bank stwierdził, że o tym, czy usługa okaże się przydatna do korygowania ryzyka w czasie zamknięcia tradycyjnych giełd, zadecyduje głębokość rynku.
Najważniejsze informacje
- Instytucje mogą wykorzystywać stablecoin RLUSD firmy Ripple, powiązany z dolarem, jako zabezpieczenie, zamiast kupować aktywa stanowiące podstawę ich pozycji.
- Weekendowa fala likwidacji ujawniła trudności z handlem kontraktami powiązanymi z akcjami, gdy brak jest aktualnych notowań z rynku akcji.
- Swapy są oferowane na podstawie licencji Brytyjskich Wysp Dziewiczych; planowana jest ekspansja na inne jurysdykcje.
Spis treści
- Dlaczego HSBC spodziewa się, że jako pierwsze ruszą firmy tradingowe
- Czym faktycznie handlują klienci Ripple Prime
- Weekendowa wyprzedaż pokazuje ryzyko związane z realizacją transakcji
Dlaczego HSBC spodziewa się, że jako pierwsze ruszą firmy tradingowe
W przypadku funduszu składającego duże zlecenie sam dostęp do rynku to tylko część transakcji. Potrzebuje on również kontrahenta gotowego zawrzeć transakcję po akceptowalnej cenie. W ocenie HSBC ograniczenia związane z realizacją transakcji mają większe znaczenie niż atrakcyjność wydłużonych godzin handlu.
Daragh Maher, szef działu badań nad aktywami cyfrowymi w HSBC, określił uruchomienie usługi w poniedziałkowej notatce jako „ewolucyjne, a nie rewolucyjne”. Nie twierdził, że popyt na te rynki nie istnieje, lecz że ich skala pozostaje niewielka w porównaniu z tradycyjnymi rynkami, których notowania odzwierciedlają.
To rozróżnienie kształtuje oczekiwania banku co do pierwszych użytkowników. Za bardziej prawdopodobnych uczestników uznaje animatorów rynku, firmy prowadzące handel na własny rachunek oraz fundusze hedgingowe realizujące transakcje bazowe, a nie instytucje budujące zabezpieczenia strategiczne. Transakcje bazowe mają na celu wykorzystanie różnic cen między powiązanymi pozycjami; to inne zastosowanie niż potrzeba funduszu, który chce skompensować znaczną istniejącą ekspozycję.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Zakres rynków | Swapy powiązane z ponad 100 rynkami akcji, surowców i walut. |
| Wskazany uczestnik | W ogłoszeniu z 15 października Ripple wskazał firmę tradingową Virtu jako obecnego użytkownika. |
| Zasięg regulacyjny | Oferta opiera się na licencji Ripple Prime na Brytyjskich Wyspach Dziewiczych; planowane są kolejne jurysdykcje. |
Czym faktycznie handlują klienci Ripple Prime
Usługa zapewnia ekspozycję kontraktową, a nie własność akcji czy surowców. Klient zawiera swap, którego wypłata odzwierciedla zmiany cen. Swapy te śledzą bezterminowe kontrakty futures notowane przez Trade.xyz na platformie Hyperliquid, łącząc relację instytucjonalną z brokerem z rynkiem instrumentów pochodnych opartych na kryptowalutach.
Ripple Prime, wcześniej działająca pod nazwą Hidden Road, pozostaje interfejsem klienta wobec kontrahenta i obsługuje zabezpieczenia oraz ryzyko związane z pozycjami. W ramach tego rozwiązania relacja brokerska jest więc oddzielona od platformy dostarczającej ekspozycję referencyjną kontraktów.
Ripple połączył swój dom maklerski z Hyperliquid w lutym i już pobierał opłaty za finansowanie lewarowanych pozycji na akcjach.
Weekendowa wyprzedaż pokazuje ryzyko związane z realizacją transakcji
W sobotę w ciągu 10 minut zlikwidowano lewarowane pozycje na akcjach spółek z sektora półprzewodników o wartości blisko 52 mln dolarów, gdy fala sprzedaży rozprzestrzeniła się z Binance na Hyperliquid.
W trakcie tego zdarzenia nie handlowano akcjami bazowymi. W rezultacie, gdy lewarowane pozycje były przymusowo zamykane, instrumentom pochodnym brakowało aktualnych cen z rynku akcji, za którymi mogłyby podążać.
HSBC stwierdził, że adopcja będzie zależeć od tego, jak usługa wypada na tle obecnych brokerów i platform pod względem kosztów, złożoności oraz wykorzystania zabezpieczeń. Ripple nie ujawnił wolumenu obrotu.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix ma charakter ogólnej informacji i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Weryfikuj samodzielnie istotne informacje i w razie potrzeby skonsultuj się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywie, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
