W poniedziałek BlackRock złożył wniosek o utworzenie iShares Bitcoin Managed Protect ETF, który zapewniałby ekspozycję na wzrosty bitcoina, a zarazem dążył do ograniczenia strat. We wniosku nie określono, jaki poziom ochrony otrzymaliby inwestorzy ani z jakiej części potencjalnych zysków musieliby zrezygnować.
Najważniejsze informacje
- Proponowany fundusz BlackRock dążyłby do ograniczenia spadków i jednocześnie limitowałby potencjalne zyski dzięki ekspozycji na IBIT lub podobne inwestycje w bitcoina.
- Calamos poinformował, że jego fundusz ochronny uruchomiony w październiku stracił zaledwie 1% od początku okresu ochrony w październiku 2025 r.; osobno bitcoin spadł nawet o 52% od rekordowego poziomu.
- Propozycja pojawia się po uruchomieniu przez BlackRock w czerwcu funduszu generującego dochód z bitcoina i rozszerza ofertę firmy poza produkty, które po prostu śledzą cenę.
Spis treści
- Założenia wniosku BlackRock dotyczącego ETF-u bitcoinowego
- Co faktycznie pokazuje wynik Calamos
- Jak ochrona zmienia charakter inwestycji
- Miejsce propozycji w ofercie BlackRock
Założenia wniosku BlackRock dotyczącego ETF-u bitcoinowego
iShares Bitcoin Managed Protect ETF dążyłby do zapewnienia ekspozycji na wzrosty iShares Bitcoin Trust ETF, znanego jako IBIT, lub podobnej ekspozycji na bitcoina, z zastrzeżeniem przybliżonego limitu. Fundusz dążyłby również do zapewnienia określonego poziomu ochrony przed spadkami.
To odróżnia tę propozycję od zwykłego śledzenia ceny bitcoina. Inwestorom oferowano by kompromis między uczestnictwem we wzrostach a ograniczeniem strat, zamiast nieograniczonej ekspozycji w obu kierunkach.
We wniosku nie określono ani poziomu ochrony przed spadkami, ani zakresu dostępnych wzrostów. Jest to propozycja, a nie uruchomiony fundusz, a ujawnionego celu nie należy odczytywać jako obietnicy, że inwestorzy nie mogą stracić pieniędzy.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| iShares Bitcoin Managed Protect ETF | Proponowany fundusz, który ma zapewniać ograniczony udział we wzrostach bitcoina i ochronę przed spadkami; poziom ochrony i limit wzrostów nie zostały ujawnione. |
| Calamos CBOO | Stracił 1% od początku rocznego okresu ochrony w październiku 2025 r., według rzecznika Calamos. |
| Strategie ochronne Calamos | Około 90% środków lokują w amerykańskich obligacjach skarbowych, a pozostałą część przeznaczają na opcje powiązane z bitcoinem. |
| BlackRock BITA | Uruchomiony w czerwcu; sprzedaje opcje kupna na około 25%–35% portfela, aby generować miesięczny dochód. |
Co faktycznie pokazuje wynik Calamos
Bitcoin Structured Alt Protection ETF – October firmy Calamos Investments, notowany pod tickerem CBOO, stracił 1% od początku rocznego okresu ochrony w październiku 2025 r., według rzecznika Calamos.
Bitcoin spadł nawet o 52% od rekordowego poziomu wynoszącego około 126 000 USD. Dane te opierają się na różnych punktach odniesienia — początku okresu ochrony funduszu i szczytowej cenie bitcoina — i nie są pomiarami stóp zwrotu za identyczne okresy.
Calamos wprowadził pierwsze ETF-y bitcoinowe z ochroną na początku 2025 r. Oferta obejmowała pełną ochronę przed spadkami oraz strategie ograniczające straty do 10% lub 20% w określonym przedziale czasowym.
Jak ochrona zmienia charakter inwestycji
Calamos lokuje około 90% aktywów tych funduszy w amerykańskich obligacjach skarbowych, a pozostałą część wykorzystuje na zakup opcji powiązanych z bitcoinem. Taka struktura umożliwia uczestnictwo we wzrostach bitcoina do określonego limitu, a zarazem ogranicza straty w wyznaczonym okresie.
Istotne znaczenie ma okres: opisana ochrona jest powiązana z określonym horyzontem inwestycyjnym, a nie z bezwarunkową obietnicą dotyczącą wyników. Ujawniona propozycja BlackRock nie przesądza, że fundusz zastosuje taki sam podział aktywów lub osiągnie taki sam rezultat.
Popyt utrzymywał się również na słabszych rynkach. W maju szef ETF-ów Calamos, Matt Kaufman, poinformował, że w ciągu kilku tygodni fundusze ochronne przyciągnęły od 10 mln do 15 mln USD, podczas gdy spotowe ETF-y bitcoinowe odnotowały odpływy środków.
Miejsce propozycji w ofercie BlackRock
IBIT pozostaje podstawą oferty bitcoinowej BlackRock. Zarządza aktywami o wartości ponad 65 mld USD i jest największym spośród amerykańskich spotowych ETF-ów bitcoinowych wprowadzonych w 2024 r.
BlackRock dodał już do oferty inną strategię. W czerwcu firma uruchomiła Bitcoin Premium Income Fund, czyli BITA, który posiada bitcoiny i udziały IBIT oraz sprzedaje opcje kupna na około 25%–35% portfela, aby generować miesięczny dochód.
Propozycja funduszu z zarządzaną ochroną realizuje inny cel: ograniczanie spadków zamiast generowania dochodu. Łącznie produkty te pokazują, że BlackRock poszerza możliwości inwestowania w bitcoina, nie zastępując przy tym swojego flagowego funduszu zapewniającego ekspozycję na cenę.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, firmie lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
