Zysk Thermo Fisher wzrósł w trzecim kwartale 2026 r., ponieważ większa aktywność w zakresie usług dla przemysłu farmaceutycznego i popyt na instrumenty przyczyniły się do wzrostu przychodów o 9% do 12,14 mld USD. 21 października spółka poinformowała o skorygowanym zysku na akcję w wysokości 6,68 USD, wyższym o 15%, oraz podniosła całoroczne prognozy przychodów, skorygowanego zysku i wolnych przepływów pieniężnych.
Najważniejsze informacje
- Przychody organiczne wzrosły o 6%, a skorygowana marża operacyjna zwiększyła się do 24,5%.
- Zwroty ceł wsparły zysk, a część aktywności w zakresie usług farmaceutycznych przesunęła się na trzeci kwartał.
- Zarząd podniósł prognozy na 2026 r., ale utrzymał niższą prognozę wzrostu organicznego w czwartym kwartale, wynoszącą 4%.
Spis treści
- Zysk Thermo Fisher rośnie szybciej niż przychody
- Usługi dla przemysłu farmaceutycznego przodują w nierównomiernym ożywieniu
- Wyższa prognoza roczna nadal wskazuje na wolniejszy wzrost w czwartym kwartale
- Generowanie środków pieniężnych wspiera planowane zwroty kapitału
- Podsumowanie
Zysk Thermo Fisher rośnie szybciej niż przychody
Ogłoszenie wyników za trzeci kwartał obejmuje trzy miesiące zakończone 26 września 2026 r. Przychody wzrosły z 11,12 mld USD rok wcześniej; przejęcia przyczyniły się do wzrostu o cztery punkty procentowe, a zbycie działalności mikrobiologicznej obniżyło go o jeden punkt. Wzrost organiczny, który nie uwzględnia wpływu przejęć, zbycia działalności i zmian kursów walut, wyniósł 6%.
Skorygowany zysk operacyjny wzrósł o 15% do 2,97 mld USD, a skorygowana marża operacyjna zwiększyła się o 120 punktów bazowych do 24,5%. Zarząd wskazał na wzrost produktywności i korzyści wynikające z większej sprzedaży. Zwroty ceł przyniosły również około 60 mln USD korzyści netto w skorygowanym zysku operacyjnym, co odpowiadało 50 punktom bazowym marży i 0,15 USD na akcję.
Rozwodniony zysk na akcję według GAAP wzrósł o 9% do 4,64 USD, a zysk operacyjny według GAAP zwiększył się o 17% do 2,26 mld USD. To rozróżnienie ma znaczenie: skorygowany zysk nie uwzględnia takich pozycji jak amortyzacja wartości niematerialnych związanych z przejęciami i koszty restrukturyzacji, dlatego kwota 6,68 USD skorygowanego zysku nie jest raportowanym przez spółkę zyskiem na akcję według GAAP.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Life Sciences Solutions | Wzrost raportowanych przychodów w III kwartale: 5%; wzrost organiczny: 1%; skorygowana marża operacyjna: 37,6%. |
| Analytical Instruments | Wzrost raportowanych przychodów w III kwartale: 6%; wzrost organiczny: 6%; skorygowana marża operacyjna: 26,9%. |
| Specialty Diagnostics | Wzrost raportowanych przychodów w III kwartale: -6%; wzrost organiczny: bez zmian; skorygowana marża operacyjna: 31,0%. |
| Laboratory Products and Biopharma Services | Wzrost raportowanych przychodów w III kwartale: 15%; wzrost organiczny: 10%; skorygowana marża operacyjna: 15,5%. |
Usługi dla przemysłu farmaceutycznego przodują w nierównomiernym ożywieniu
Segment Laboratory Products and Biopharma Services odnotował najsilniejszy wzrost. Dyrektor finansowy Jim Meyer powiedział, że aktywność w zakresie usług farmaceutycznych wyraźnie przyspieszyła w drugiej połowie roku, a część prac dla klientów zrealizowano w trzecim, a nie czwartym kwartale.
Dyrektor generalny Marc Casper opisał szerszą poprawę koniunktury na rynkach obsługiwanych przez spółkę. Przychody z sektora farmaceutycznego i biotechnologicznego rosły w wysokim jednocyfrowym tempie, podobnie jak przychody z rynków przemysłowych i zastosowań specjalistycznych. Szczególnie dobre wyniki odnotowano w obszarze mikroskopii elektronowej związanej z półprzewodnikami, a przychody w Chinach wzrosły w niskim jednocyfrowym tempie.
Ożywienie nie było równomierne. Przychody z sektora akademickiego i rządowego nie zmieniły się, a popyt na odczynniki z zakresu nauk biologicznych i genetyki pozostał słaby. Casper powiedział, że aktywność w badaniach klinicznych odbudowała się wcześniej niż wydatki na badania laboratoryjne, co pomaga wyjaśnić, dlaczego Life Sciences Solutions pozostawało w tyle za szybciej rosnącym segmentem usług.
Wyższa prognoza roczna nadal wskazuje na wolniejszy wzrost w czwartym kwartale
Podczas telekonferencji wynikowej zarząd podniósł prognozę przychodów na 2026 r. do 47,7–48,2 mld USD, co oznacza wzrost raportowany o 7%–8% i wzrost organiczny o 4%. Prognoza skorygowanego zysku na akcję wzrosła do 25,13–25,43 USD, co odpowiada wzrostowi o 10%–11%.
Spółka podniosła prognozę wzrostu organicznego w drugim półroczu z 4% do 5%, ale utrzymała prognozę na czwarty kwartał na poziomie 4%. Meyer przypisał różnicę względem 6-procentowego wzrostu w trzecim kwartale między innymi terminowi realizacji prac w zakresie usług farmaceutycznych. Podwyższenia prognozy rocznej nie należy zatem odczytywać jako zapowiedzi utrzymania tempa wzrostu z trzeciego kwartału.
Casper nie przedstawił prognoz na 2027 r. przed telekonferencją wynikową zaplanowaną na 2 lutego. Powtórzył, że 7-procentowy wzrost organiczny pozostaje rozsądną prognozą normalnego tempa wzrostu, a nie aktualną prognozą roczną.
Generowanie środków pieniężnych wspiera planowane zwroty kapitału
Do 26 września przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 5,87 mld USD, a wolne przepływy pieniężne osiągnęły 4,62 mld USD. Zarząd podniósł całoroczną prognozę wolnych przepływów pieniężnych do 7,0–7,5 mld USD i oczekuje nakładów inwestycyjnych netto w wysokości 1,9–2,0 mld USD.
Prognoza roczna zakłada odkup akcji własnych o wartości 4 mld USD oraz dywidendy w wysokości około 700 mln USD. Są to całoroczne założenia planistyczne, a nie kwoty, których wypłatę już zrealizowano. Na koniec kwartału Thermo Fisher posiadał 6,1 mld USD w środkach pieniężnych i inwestycjach krótkoterminowych, przy zadłużeniu ogółem wynoszącym 41,4 mld USD.
Podsumowanie
Lepsze wyniki Thermo Fisher za kwartał pozwoliły podnieść cele roczne, choć do osiągniętych rezultatów przyczyniły się zwroty ceł i przesunięcia terminów realizacji prac dla klientów. Kolejnym punktem kontrolnym dla działalności będzie prognozowany przez zarząd 4-procentowy wzrost organiczny w czwartym kwartale, a następnie perspektywy na 2027 r., które mają zostać przedstawione podczas telekonferencji wynikowej 2 lutego.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
