A receita da Alaska Air Group no terceiro trimestre de 2026 subiu 14%, para US$ 4,3 bilhões. A empresa reportou prejuízo líquido GAAP de US$ 147 milhões e projetou prejuízo ajustado para o quarto trimestre, com os custos de combustível subindo ainda mais.

Principais conclusões

  • A receita do terceiro trimestre chegou a US$ 4,3 bilhões, enquanto o lucro líquido ajustado foi de US$ 40 milhões, ou US$ 0,36 por ação.
  • A receita premium cresceu aproximadamente 24,5%, e a receita corporativa gerenciada aumentou 30%.
  • As projeções para o quarto trimestre pressupõem combustível a US$ 4,65–US$ 4,85 por galão e prejuízo ajustado de US$ 2,00–US$ 2,50 por ação.

Índice

Resultados da Alaska combinam tarifas mais fortes com pressão dos custos de combustível

A expansão da receita da Alaska superou o aumento de 2,4% na capacidade. A receita unitária, medida como receita por assento-milha disponível, subiu quase 12%, enquanto o yield aumentou 13,4%. O crescimento mensal do yield se fortaleceu, passando de 11% em julho para aproximadamente 17% em setembro.

Esses ganhos não impediram um prejuízo GAAP de US$ 1,32 por ação. Excluindo itens especiais e o impacto de uma alíquota tributária revisada, a empresa reportou lucro líquido ajustado de US$ 40 milhões e lucro ajustado de US$ 0,36 por ação.

O combustível custou, em média, US$ 3,94 por galão durante o trimestre, acima da projeção inicial de US$ 3,75. Os custos unitários sem combustível aumentaram 4,4% em relação ao ano anterior, embora isso representasse uma melhora em relação à alta de 6,5% no segundo trimestre.

Demanda premium e corporativa favorece a composição da receita

A receita premium aumentou aproximadamente 24,5% e representou mais de 36% da receita total, três pontos percentuais acima do nível de um ano antes. A meta da empresa é elevar essa participação para 40% até 2030.

A receita corporativa gerenciada subiu 30%, e as reservas futuras ficaram aproximadamente 30% acima dos níveis do ano anterior. A remuneração em dinheiro do programa de fidelidade atingiu US$ 721 milhões, um aumento de 21%, enquanto a receita de carga cresceu 9%.

A participação da receita diversificada da Alaska chegou a 54%, alta de quatro pontos percentuais em relação ao ano anterior. No entanto, a expansão da rede continuou pressionando a receita unitária: os mercados de crescimento estratégico geraram três pontos percentuais de pressão, e o crescimento internacional de longo curso acrescentou mais um ponto de impacto negativo. O Havaí contribuiu com cerca de dois pontos de pressão sobre a receita unitária do sistema, em meio ao excesso de capacidade no setor e a interrupções causadas pelo clima.

Projeção para o quarto trimestre reflete nova alta do combustível

A Alaska espera que os preços do combustível no quarto trimestre fiquem entre US$ 4,65 e US$ 4,85 por galão. Sua projeção prevê prejuízo ajustado de US$ 2,00–US$ 2,50 por ação, crescimento da capacidade de aproximadamente 1%–1,5%, crescimento de dois dígitos baixos da receita unitária e aumento de um dígito médio nos custos unitários sem combustível. A projeção de prejuízo ajustado para o ano inteiro é de US$ 5,00–US$ 5,50 por ação.

O diretor comercial Andrew Harrison afirmou que o crescimento subjacente da receita com tarifas de passageiros estava acelerando no quarto trimestre. Ele atribuiu a melhora menos acentuada nas perspectivas gerais de receita unitária a uma comparação difícil com o mesmo período do ano anterior, após o lançamento do programa de fidelidade Atmos, incluindo os cartões Summit e Ascent.

O diretor financeiro Shane Tackett não forneceu projeções formais de custos para 2027. Ele disse que a inflação subjacente estava entre 4% e 5%, e que projeções mais específicas eram esperadas para janeiro.

Prioridades do balanço patrimonial orientam decisões de gastos

A Alaska encerrou o trimestre com aproximadamente US$ 3,3 bilhões em liquidez, US$ 20 bilhões em ativos livres de ônus e uma relação entre dívida e capitalização de 66%. Tackett descreveu a restauração da solidez do balanço patrimonial como a principal prioridade financeira da empresa.

O CEO Benito Minicucci disse que a empresa poderia preservar o caixa destinado a recompras de ações no próximo ano. Ele reconheceu que saber antecipadamente os preços do combustível teria mudado a avaliação da empresa sobre as recompras.

Questionado sobre os aproximadamente US$ 1,9 bilhão em gastos de capital planejados para o próximo ano, Tackett disse que havia flexibilidade, mas que a Alaska pretendia receber todas as aeronaves planejadas. Ele citou a eficiência de combustível do MAX 10 em comparação com os 737-700 que substituirá e a importância dos 787 para a expansão internacional.

Conclusão

Tarifas mais fortes, vendas premium e demanda corporativa sustentaram o crescimento da receita da Alaska, mas os custos mais altos de combustível continuam sendo um fator central nas perspectivas de prejuízo. A administração avalia preservar caixa sem deixar de manter os investimentos planejados em aeronaves.

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