Os lucros da Weatherford no terceiro trimestre de 2026 mostraram margens mais fortes e geração de caixa, apesar de uma queda de 7% na receita ano a ano. A empresa gerou US$ 155 milhões em fluxo de caixa livre ajustado e elevou sua perspectiva de conversão de caixa para o ano inteiro.
Principais Pontos
- A receita atingiu US$ 1,143 bilhão, queda de 7% ano a ano, mas um aumento de 3% em relação ao segundo trimestre.
- A margem EBITDA ajustada subiu para 22,2%, enquanto o fluxo de caixa livre ajustado aumentou 57% ano a ano.
- Weatherford aumentou sua perspectiva anual de conversão de caixa, mas espera que o aumento dos gastos de capital e pagamentos de juros pese sobre o fluxo de caixa do quarto trimestre.
Índice
- Os resultados do Weatherford mostram ganhos de margem apesar das vendas mais baixas
- O crescimento do quarto trimestre vem acompanhado de demandas de caixa
- O desempenho regional permanece irregular
- Integração com o NCS e resgate planejado da dívida
- Conclusão
Os resultados do Weatherford mostram ganhos de margem apesar das vendas mais baixas
O EBITDA ajustado totalizou US$ 254 milhões, com a margem de 22,2% melhorando 204 pontos-base sequencialmente e 39 pontos-base em relação ao ano anterior. A geração de caixa também se fortaleceu: o fluxo de caixa livre ajustado representou 61% do EBITDA ajustado, em comparação com 36,8% no terceiro trimestre de 2025.
Nos primeiros nove meses, o fluxo de caixa livre ajustado atingiu US$ 379 milhões, um aumento de 55% ano a ano, com uma conversão de 53%. A Weatherford elevou sua perspectiva de conversão anual para a faixa máxima de 40%, vindo da faixa média a alta de 40% delineada em julho.
O CEO Girish Saligram disse que a empresa pretende adicionar de 25 a 75 pontos-base de margem anualmente por meio de redução de custos, modernização de infraestrutura, implantação de tecnologia e uma transição para negócios com margens maiores e menos intensivos em capital. Ele afirmou que uma margem percentual na casa dos 20 anos pode ser alcançada em cerca de três a quatro anos, mesmo com a atividade estável.
O crescimento do quarto trimestre vem acompanhado de demandas de caixa
Weatherford prevê receita para o quarto trimestre de US$ 1,28 bilhão a US$ 1,33 bilhão, EBITDA ajustado de US$ 270 milhões a US$ 290 milhões e fluxo de caixa livre ajustado acima de US$ 100 milhões.
A previsão de fluxo de caixa está abaixo do resultado do terceiro trimestre. O CFO Anuj Dhruv atribuiu a maior parte da diferença a um pagamento de juros em dinheiro e despesas de capital que devem subir para 70 milhões de dólares a 80 milhões, em comparação com 45 milhões no terceiro trimestre.
As cobranças do México continuam sendo a maior variável para o fluxo de caixa livre trimestral, disse Dhruv, embora as receitas esperadas estejam incluídas na orientação. O capital de giro líquido ajustado ficou em 29,2% da receita dos últimos 12 meses, aproximadamente 150 pontos-base a mais sequencialmente, refletindo a consolidação do NCS, recebíveis e o momento do estoque.
O desempenho regional permanece irregular
A receita da América Latina aumentou 14% sequencialmente, liderada pelo México e pelo Caribe, e Weatherford registrou sua primeira receita venezuelana no trimestre. A administração espera que os custos iniciais venezuelanos afetem as margens do quarto trimestre, à medida que a empresa contrata funcionários e reforma as instalações.
A receita no Oriente Médio, Norte da África e Ásia permaneceu estável em sequência, enquanto a região absorvia o fim do contrato LSTK saudita e a transição para Omã Marmul. A administração disse que a atividade subjacente de serviço no Oriente Médio não havia se normalizado, com menor número de aparelhagens, atrasos nos concursos e interrupções operacionais.
No entanto, a Weatherford espera um crescimento regional sequencial no quarto trimestre, apoiado por entregas de produtos no final do ano, em vez de uma recuperação presumida na atividade de serviços. A receita na Europa, África Subsaariana e Rússia caiu 9% sequencialmente em meio à menor atividade e a uma greve trabalhista norueguesa; espera-se que a região permaneça aproximadamente estável no quarto trimestre.
Integração com o NCS e resgate planejado da dívida
A receita norte-americana aumentou, refletindo em parte um mês de contribuição da NCS. A gestão disse que a integração estava progredindo sem problemas e reiterou o compromisso de pelo menos 15 milhões de dólares em sinergias de custos dentro de 18 meses após o fechamento. Sinergias potenciais de receita ainda não foram quantificadas.
A Weatherford reportou aproximadamente US$ 1,2 bilhão em caixa, liquidez total de cerca de US$ 1,8 bilhão e alavancagem líquida de 0,28 vezes. Ela devolveu US$ 47 milhões aos acionistas durante o trimestre, além de US$ 19 milhões em dividendos e US$ 28 milhões em recompras.
A empresa também emitiu um aviso para resgatar todos os US$ 236 milhões de suas notas seniores de 8,625%, com vencimento em 2030 à paridade. Espera-se que o resgate planejado reduza a despesa anualizada com juros em dinheiro em aproximadamente US$ 20 milhões.
Conclusão
O terceiro trimestre da Weatherford combinou uma receita anual menor com margens mais fortes e conversão de caixa. Sua perspectiva para o quarto trimestre aponta para vendas mais altas, enquanto o aumento dos gastos, pagamentos de juros e o momento das cobranças mexicanas continuam sendo restrições importantes para a geração de caixa.
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