As ações de neoclouds, incluindo CoreWeave, Nebius e Iren, caíram no início do pregão de 26 de outubro de 2026, antes de se recuperarem mais tarde naquele dia. As oscilações ocorreram após o alerta de Elon Musk de que muitas empresas que alugam capacidade computacional para IA poderiam falir ou se consolidar.

Principais conclusões

  • As ações da CoreWeave e da Nebius recuaram mais de 30% no mês anterior, enquanto as da Iren haviam caído 40%.
  • Musk disse que o financiamento por dívida havia se tornado mais difícil de obter para empresas sem receitas substanciais fora dos centros de dados de IA.
  • A Nvidia e executivos da Nebius e da Iren afirmaram que a demanda por capacidade computacional para IA continua forte.

Ações de neoclouds enfrentam preocupações com financiamento

As quedas no início do pregão se somaram a um mês difícil para as três empresas, que alugam capacidade computacional a clientes. A recuperação posterior não determinou se os comentários de Musk causaram as oscilações iniciais.

Os investidores têm demonstrado preocupação com os empréstimos usados para comprar chips da Nvidia e construir centros de dados, bem como com a possibilidade de a infraestrutura gerar retornos suficientes. No início de outubro, o spread dos swaps de inadimplência de crédito (CDS) de cinco anos da CoreWeave atingiu níveis geralmente considerados sinais de dificuldades financeiras, enquanto os rendimentos de seus títulos também subiram.

Musk alerta para falências e consolidação

Em uma publicação no X em 25 de outubro, Musk disse que os mercados de dívida haviam praticamente fechado o acesso ao financiamento para empresas sem receitas substanciais independentes dos centros de dados de IA. Ele previu que muitas das mais de 200 empresas de neoclouds faliriam ou se consolidariam, enquanto algumas sobreviveriam.

A SpaceX, de Musk, opera centros de dados e vende capacidade computacional, o que a torna concorrente dos provedores de neoclouds. A previsão dele não é uma contagem confirmada de empresas em risco de falência.

Executivos destacam a continuidade da demanda

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, disse que a demanda por serviços de neocloud estava “fora de série”, ao mesmo tempo que descreveu uma escassez de capital para financiar o crescimento. A Nvidia é investidora em várias empresas de neoclouds.

Marc Boroditsky, diretor de receita da Nebius, disse que sua empresa não tinha o mesmo tipo de dívida que a CoreWeave e afirmou que a Nebius poderia vender toda a capacidade planejada para 2027. Daniel Roberts, co-CEO da Iren, também disse que a demanda dos clientes permanecia forte.

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