As margens do setor automotivo da Índia podem se recuperar gradualmente após o segundo trimestre do exercício fiscal de 2027, à medida que os aumentos de preços dos fabricantes ajudam a compensar os custos mais altos das commodities, afirmou a Motilal Oswal Financial Services. A empresa também apontou um possível El Niño e uma escalada adicional da crise na Ásia Ocidental como riscos para as perspectivas.
Principais conclusões
- Os custos mais altos das commodities continuam pressionando os fabricantes de veículos e componentes.
- As vendas do segundo trimestre cresceram nos principais segmentos, impulsionadas pelos embarques da temporada festiva e por uma comparação favorável com o ano anterior.
- A Motilal Oswal espera que o crescimento das vendas desacelere à medida que a base de comparação baixa se normalize.
Por que as margens do setor automotivo da Índia podem melhorar
A Motilal Oswal afirmou que grande parte do impacto dos custos mais altos das commodities já havia aparecido nos resultados do primeiro trimestre. Espera-se que os aumentos de preços por parte dos fabricantes de equipamentos originais proporcionem algum alívio nos trimestres seguintes.
A melhora projetada é uma perspectiva de analistas, não uma recuperação das margens já reportada.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Veículos de passeio | As vendas do segundo trimestre do exercício fiscal de 2027 subiram 31,2% em relação ao ano anterior. |
| Veículos comerciais | As vendas do segundo trimestre do exercício fiscal de 2027 subiram cerca de 29% em relação ao ano anterior. |
| Veículos de duas rodas com motor de combustão interna | As vendas do segundo trimestre do exercício fiscal de 2027 subiram 10,4% em relação ao ano anterior. |
Vendas de veículos cresceram em todos os segmentos
As vendas de automóveis permaneceram fortes no segundo trimestre do exercício fiscal de 2027, apoiadas por uma comparação favorável com o mesmo período do ano anterior e pelo aumento dos embarques antes da temporada festiva. A atividade de transporte de cargas sustentada também apoiou o crescimento dos veículos comerciais, apesar dos desafios macroeconômicos.
O crescimento em setembro de 2026 foi parcialmente apoiado por uma base de comparação baixa: os fabricantes haviam adiado os embarques em setembro de 2025 para aproveitar os cortes nas alíquotas do imposto sobre bens e serviços. As vendas de veículos de duas rodas com motor de combustão interna subiram cerca de 11% em relação ao ano anterior em setembro de 2026, enquanto as vendas de veículos de passeio cresceram cerca de 22%.
Riscos para as perspectivas
A Motilal Oswal espera que as taxas de crescimento desacelerem nos próximos trimestres, à medida que a base de comparação baixa em todos os segmentos de veículos se normalize. A empresa também afirmou que o possível impacto do El Niño durante o ano e qualquer escalada adicional da crise na Ásia Ocidental devem ser monitorados.
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